2020年4月22日，贵州茅台的股价收盘上涨3.71%，创下五个月来的新高。
1.去年，贵州茅台的收入为888亿元，其母公司的净利润为412.06亿元。4月21日晚，贵州茅台披露了2019年度报告。2019年，贵州茅台实现营业收入888.54亿元，同比增长15.10%。母亲净利润412.06亿元，同比增长17.05%。贵州茅台披露了其分红计划，计划每10股分红170.25元(含税)，总利润为213.87亿元。从销量来看，贵州茅台去年完成了7.5万吨茅台酒及系列基酒的生产，同比增长6.88%。其中，茅台酒产量为4.99万吨，同比增长0.5%。茅台的销量为34500吨，同比增长6%。
茅台股价再创新高！
除了茅台酒的稳定发展趋势外，该系列白酒也开始发挥其威力，“双轮驱动”取得了显著成效。茅台酒在销量和盈利能力方面一直位居国内白酒行业和全球白酒行业之首。报告期内，茅台的毛利率进一步上升至93.78%。该系列酒的营业收入达到95.42亿元，同比增长18.14%。茅台王子酒的销售收入为37.8亿元，公司继续保持其第二大单一产品地位。莱毛酒和韩江酒是10亿元的单品。就销售比例而言，该系列葡萄酒已超过10%，同比增长1%。2019年，贵州茅台预收137.40亿元，比上年的135.77亿元增长1.63亿元。去年12月，时任贵州茅台2019全国经销商协会主席李保芳在会上表示，预付款是资本市场非常看重的一个指标，但茅台实际上不需要这么多预付款。从2020年开始，经销商原则上可以提前一个月付款，以减轻经销商的压力和负担。
2020年，贵州茅台迎来了重要的人事变动。一个多月前，李保芳下台，高卫东正式接管贵州茅台，从而进入一个“新高”时代。最近，贵州茅台的股价又回到了1200元以上。尽管距离上一个高点仍有一步之遥，但它已经重新夺回了沪深a股市场首个市值的“宝座”。
高卫东正式掌管贵州茅台
2.花旗对贵州茅台的前景持乐观态度。CICC、中信和广发证券大幅提高了目标价格。
(1)花旗：维持公司的购买评级。贵州茅台2019年的表现符合预期。该公司今年保持了10%的销售增长目标，其在中国消费者公司中的增长仍然可观，保持了其购买评级。
(2) CICC:贵州茅台目标价格上调至1407元。CICC表示，贵州茅台2019年净利润略高于预期，主要是由于预期价格上涨。考虑到公司产品结构的升级和直销率的持续增长，公司提高了今明两年的利润预期，将目标价格提高了3.2%，至1407元。该公司将今年和明年的利润预测分别上调3.2%和3.3%，至464.89亿元和552.19亿元。
(3)中信证券：将茅台的一年目标价提高至1500元，以维持“买入”评级。4月22日，中信证券将茅台的一年目标价上调至1500元，坚决推荐并维持其“买入”评级。贵州茅台昨晚发布了2019年度报告，收入854.3亿元，同比增长16.01%。净利润412.06亿元，同比增长17.05%。每股基本收益为32.8元。拟向公司全体股东每10股派发现金红利170.25元(含税)。
(4)广发证券：目标价格上调至1506元。广发证券的王永峰团队表示，茅台销量和价格的大幅上涨推动了收入保持稳定增长。新皇冠流行病对公司的影响仅在价格批准层面。预计2020年10%的收入目标将被超越，明年收入增长将加速。从长远来看，这种增长
3.贵州茅台的表现符合市场预期，预计价格上涨将支撑高股价。贵州茅台四季度收入分别为216.44亿元、178.43亿元、214.47亿元和249.94亿元，净利润分别为112.21亿元、87.30亿元、105.04亿元和107.51亿元。其第四季度业绩符合预期。天妃茅台的渠道价格在3月中下旬短暂跌至1900-2000元后反弹，目前在2200-2300元之间。今年3月，茅台的核心产品天妃茅台的价格一度跌至每瓶1900元左右，其股价也跌破了1000元大关。一度，市场空无一人，无人问津。然而，1月以后，在天妃茅台的价格逐渐反弹之后，茅台的股价也反弹至1200元，攀升回a股的顶部。业内也有传言称，在天妃批次价格继续上涨的情况下，出厂价可能会进一步上调至1199元/瓶，以提高利润率。吉凯金融研究所认为，天妃茅台的涨价有望支撑股价。
4.白酒文化不会消亡。茅台的股价只会单向上涨！中国的酒文化历史悠久。五百年后，茅台酒还是老样子。我相信茅台公司还会存在，不会倒闭。从这个角度来看，如果贵州茅台被视为一种安全，那么可以认为贵州茅台的库存在500年后仍然可以存在。
茅台的股价只有一种上涨方式！
尽管有些人怀疑白酒越来越不受年轻人的欢迎，但受文化传统的影响，无论是在北方还是在南方，无论客人是否喝酒，婚礼和葬礼，白酒都是必不可少的，这可能是文化传统的力量！
白酒文化永远不会消亡！
中国黎族人口不到150万，黎族的酒文化也是丰富多彩的。在生活习惯上，酒是李人民日常生活中不可缺少的饮料。节日、婚礼、葬礼；当进入新家、分娩、社交、举行宗教仪式和其他活动时，将举行宴会和饮酒。平时，接待客人也以饮酒为礼。黎族人热情好客。葡萄酒是一种常见的仪式。祝酒词和歌曲经常通宵达旦，形成他们自己的葡萄酒文化。黎族常见的酒有“和”(俗称糯米酒)、玉米酒、红薯酒、木薯酒、香蕉酒、南瓜酒、山酒等。黎族男女都喜欢饮酒，饮酒方法和禁忌因地而异。祁方言把酒盛在碗中，双手举起碗向客人致意。当用哈萨克语和莫比尔语敬酒时，肉应该送到客人的嘴里，客人应该喝醉以示好客。
5.贵州茅台的股价上限在哪里？吉凯金融研究所认为，只要中国文化不消亡，酒文化就不会消亡，因为酒文化是中国文化最重要的组成部分。贵州茅台股价的最大支撑来自中国悠久的酒文化。只要酒文化不被破坏，茅台酒的流行就不会消失。放眼世界，可以说50年后仍然存在的公司屈指可数，贵州茅台应该在其中。因此，吉凯金融研究所认为，未来50年，贵州茅台的股价表现有可能超过大多数全国市场指数的整体表现。
根据巴菲特在2018年股东大会上的披露，S&P 500指数在过去76年里增长了5100倍，年均复合增长率为11.88%。因此，我相信在未来50年，贵州茅台的股票价格将有一个复合年收益率至少11.88%。根据这一计算，贵州茅台的股价将每十年上涨207%，这意味着贵州茅台的股价将在2029年底上涨207%以上，市值将超过3万亿元。
巴菲特
