在今晚开盘之前，美联储再次拿出武器拯救摇摇欲坠的美国股市。核心是无限量购买债券。美联储将每天购买750亿美元的国债和500亿美元的机构抵押贷款支持证券。这似乎更难理解，本质上，它是通过启动印钞机释放流动性，把钱分散到市场上。

此前，美联储将利率下调至0-0.25%，但效果并不好，因为美国利率一直处于低位。因此，美联储只能采取更简单、更粗暴的措施，直接向市场注入流动性，增加货币供应量，使货币能够持续流入股市、家庭和企业，从而促进经济复苏和就业促进。

无限制量化宽松的效果是什么(QE)？以历史为鉴，让我们看看2008年金融危机期间的情况。当时，为了稳定金融市场，美国推出了第一个QE，购买了总计1.725万亿美元的资产，但整体效果并不好。QE在2008年11月实施后，道琼斯指数没有出现任何明显的下跌。接下来的几个月，市场再次下跌。直到2019年2月至3月，美国股市才触底并开始反弹。

在2008年的次级抵押贷款危机中，QE联邦储备银行没能在短期内阻止市场下跌。

这一次，我们不能对美联储QE的影响抱太大希望。美国股市短期内将保持波动，并将进一步影响国内a股的走势。从数据来看，熊市一般会看到股市下跌50%，而当前美国股市跌幅超过30%。如果美国股市真的进入熊市，至少会下跌10%-15%。

从美国的疫情趋势来看，参照中国、日本、韩国和伊朗的情况，美国预计在两周内达到高峰，迎来一个上升和下降的转折点。届时，市场的恐慌将明显缓解，股市也将经历一个触底反弹的过程。目前，美国国债=8。据估计，T=14-21左右，新加冕的美国人的数量将达到峰值。

美国疫情有望在两周内见顶(数据来源:CICC研究部)

综上所述，QE无限量推出后，市场下行压力将大大缓解，但效果还有待进一步观察。历史经验表明，QE不是万能的。最核心的决定因素是美国疫情的拐点何时到来。从目前的趋势来看，美国有望在两周内达到新确认数字的峰值，这是最快的一周。届时，市场恐慌将会缓解，美国股市将触底回升，这将使a股成为未来两周的最佳配置机会。