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当油价跌至近18年来的低点时，美国和俄罗斯“联手”，但仍很难说这是否行得通。进入4月后，石油市场的许多风险可能会再次升级，但也有一些乐观的迹象。石油市场下一步将走向何方？

01市场分类

周一，油价暴跌，美国原油价格跌至每桶20美元以下，布质原油价格跌至每桶23美元以下，为近18年来的新低。

然而，美国和俄罗斯领导人在电话中谈论石油市场的消息以及双方能源部长将讨论原油市场波动的消息刺激了油价的上涨。在周二早盘交易中，美国原油上涨了7%，布质原油上涨了3%以上。

美国和俄罗斯之间的“联盟”不太可能改变石油市场的低迷状态，甚至不会逆转价格战。今天是三月份的最后一个交易日。进入4月后，石油市场可能面临更大的风险。

02选择分析

你认为美国和俄罗斯是如何达成协议的

尽管在美国和俄罗斯消息的影响下，石油价格在上午明显上涨，但从长远来看，很难改变石油市场的困境和挽救需求的崩溃。

恐怕这只是俄罗斯的拖延战术。

每日金融分析师比利·廖认为，俄罗斯的举动更多的是一种拖延战术。一方面，我们可以看到俄罗斯目前正在向美国出售大量医疗设备，这将有助于缓解油价下跌对俄罗斯造成的经济压力。另一方面，它可以缓解委内瑞拉来自美国的压力。

沙特阿拉伯的强硬态度让美俄谈判难以奏效

沙特能源部官员周一表示，沙特阿拉伯计划从5月份开始，将原油出口量增加60万桶，达到每天1060万桶。自从沙特和俄罗斯关于深化减产的谈判破裂以来，沙特一直很强硬。3月17日，沙特阿拉伯宣布计划在4月和5月进一步增加原油出口，达到创纪录的每天1000多万桶。尽管自那以后，美国和沙特阿拉伯就稳定石油市场进行了多次对话，但收效甚微。金实上周末还报道说，沙特阿拉伯根本不想谈论此事。沙特阿拉伯提供石油价格折扣以抢占市场份额。

导致油价下跌的两座大山并未动摇。

今年油价下跌有两个主要原因。首先，由于流行病，对石油的需求已经下降。在正常情况下，世界每天消耗1亿桶石油，交易员和分析师估计，多达四分之一的石油需求在几周内消失。第二是石油价格战。沙特阿拉伯目前不想谈论此事，甚至继续增加原油产量和出口。美国和俄罗斯之间的谈判充其量只能缓解价格战，而不能改变需求的下降。

美国以前曾试图从沙特阿拉伯那里斡旋价格战，但没有取得任何成果。现在，突破又一次出现在俄罗斯身上。无论如何，如果美国想阻止油价进一步下跌，它可能必须加快步伐，因为石油市场面临的风险在4月份之后可能会再次升级。

4月份之后，石油市场将面临哪些风险？

供应量可能会大幅增加。

欧佩克削减产量的协议将于本月底到期。从4月1日开始，这些产油国将能够无限制地生产原油。自价格战开始以来，沙特阿拉伯本月不止一次表示，将把日均石油产量提高至创纪录的1230万桶。沙特阿拉伯昨日还表示，由于疫情期间国内消费下降，该国计划进一步增加出口量。

需求或进一步崩溃

金石在昨天的一篇文章中提到，这次需求崩溃的根本原因是消费加速下降，而这最终是由于疫情的影响。这也意味着，在海外疫情出现拐点之前，需求可能面临进一步下降的风险。

到目前为止，世界上确诊病例的数量已经增加到超过780，000例，美国确诊病例的数量已经超过160，000例。根据华盛顿大学健康指标与评估研究所的预测，美国的疫情将不会

如果石油市场真的遵循这一脚本，全球石油储存空间可能会比之前预期的更快耗尽。目前，人们普遍预计储油空间将在未来3个月耗尽，这将给油价带来更大的下行压力。

这场危机也有一个转折点。

尽管4月份的石油市场看起来更加危险，但也有一些可能好转的迹象。目前，俄罗斯和沙特阿拉伯可能无法养活自己。

俄罗斯已经表现出一定程度的“妥协”上周五，俄罗斯能源部副部长索罗金表示，俄罗斯不会采取行动“人为影响”油价，并将维持原油生产水平。当天早些时候，Sorokin还表示，俄罗斯石油生产商可能从4月份开始增加产量。

目前的油价下跌超出了俄罗斯此前的预期。当欧佩克协议破裂时，俄罗斯最初预计油价将跌至每桶30美元，但现在已跌至每桶20美元左右。

沙特阿拉伯自始至终的态度都是“不说话”，它不再有兴趣继续与欧佩克合作。甚至来自其主要政治盟友美国的威胁信号也没有动摇它。

然而，尽管沙特阿拉伯表面上很强硬，但油价下跌肯定会给它带来压力。此外，油价战对沙特阿拉伯的负面影响已经显现。据外国媒体周一报道，Saudi Aramco正考虑出售部分管道业务以筹集资金，最终可能达到100亿美元。本月以来油价的大幅下跌，让这个全球最大的石油生产国在获得大笔资金之前陷入现金短缺。

技术方面出现了逆转信号。你能相信吗？

尽管从基本面来看，石油市场的前景非常悲观，目前没有反转的迹象，但技术方面相对乐观。每日期货分析师杰克·刘指出，随着周一油价跌至18年低点，技术方面出现了一些反转信号。从月线到日线出现了三组底部偏离信号，反映了强劲的反弹，甚至对底部建设的需求。

信号1:月线超卖和底部偏离

月度图表显示，价格已经连续第三个月下跌，本月迄今为止已经下跌超过50%。然而，KDJ指数进入超卖区，并显示底部偏差，而MACD明显显示底部偏差，反映了反弹修正的需求。

信号2: KDJ在周线严重超卖底部偏差

周线图显示，k线连续五天收于负值，跌幅很大，KDJ严重超卖，同时出现底部背离。最近一次严重的超卖和底部偏离发生在2018年12月，之后价格反弹了50%以上。

信号3:日本线上的超额销售和超额销售偏差

日线图显示，WTI原油在上周反弹受阻于25点后继续下跌。周一，该指数一度跌破20点，达到18年来的低点。然而，KDJ指数和MACD指数均出现底部偏离，KDJ跌入超卖区。几个信号表明，市场存在大幅反弹的条件。