命运多舛的减产协议终于在昨日凌晨完成。

这场让全球股市进行押注的石油战争，最终以一个看似完美的结局告终。我很高兴今天油价飙升。然而.

一项历史性的减产协议。

欧佩克确认，第一轮为期两个月的减产将于2020年5月1日开始，每天减产970万桶。从2020年7月开始，到12月，日产量将减少800万桶；从2021年1月开始，到2022年4月，日产量将减少600万桶。

欧佩克秘书长巴尔津称原油产量的下降是历史性的：

(欧佩克减产协议)减产规模很大，持续时间长达两年。今天，他们共同见证了国际合作和多边主义的胜利，这是欧佩克价值观的核心。所有欧佩克、非欧佩克产油国和其他产油国都翻开了石油世界历史的新篇章。

据国外媒体报道，根据目前原油生产水平，5月1日原油市场将减少约1900万桶/日。然而，科威特石油部长非常有信心，他相信欧佩克和其他20国集团产油国最终将把有效减产提高到每天2000万桶的总体规模。

除了减产，购买原油储备的计划也被考虑在内。有消息称，欧佩克和20国集团(G20)生产商将于周一正式宣布削减原油产量，国际能源机构(IEA)将购买原油储备。国际能源署表示，将在周三更新原油消费国增加战略石油储备的计划。

然而，此前在谈判中一再“拖拖拉拉”的墨西哥也证实，头两个月只需削减10万桶日产量，而不是最初的每天30万至40万桶——桶。墨西哥这次似乎赢得了一场小胜利，但一些交易员指出，墨西哥对欧佩克的信誉造成了不可逆转的损害。

然而，伊朗石油部长赞加内也证实，墨西哥可以承担更少的责任，因为美国将为墨西哥承担其减产份额(每天约30万桶)。然而，在减产协议达成后，有传言称墨西哥可能在6月后离开欧佩克。

这一轮油价战争的发起者之一沙特阿拉伯宣布，从5月份开始，它将把日产量降至850万桶。一旦沙特阿拉伯减产到位，它将达到2011年以来的最低石油产量水平。

根据早些时候欧佩克谈判的框架，沙特阿拉伯和俄罗斯将在1100万桶/日的基准基础上，以同样的比例削减产量。然而，考虑到沙特阿拉伯4月份的最新日产量达到创纪录的1230万桶，这意味着沙特阿拉伯为达成这一协议做出了更多让步。

除了减产协议之外，以沙特阿拉伯为首的海湾产油国还将增加额外措施，以更直接地提振油价。伊朗石油部证实，沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和科威特将联合减少原油出口，除了联盟分配的减少份额外，每天再减少200万桶。

这是一个极其重要的市场信号：一旦产油国直接削减出口，短期内对油价的提振可能会比产量的逐渐减少更加强烈。

Saudi Aramco可能会在达成停产协议时宣布其官方原油销售价格。Saudi Aramco已经推迟了三次，因为欧佩克的最终停产协议之前还没有达成一致，这一定价将影响波斯湾每天约1400万桶的原油出口。

但是石油价格还是要下跌吗？

然而，缔结具有历史意义的禁产协定仅仅是开始，执行情况仍然未知。这可能是欧佩克在早间达成协议的原因，但油价在今天上午仍处于高位后大幅下跌。

此外，根据《国际金融报》报告，尽管这一降幅是前所未有的，但不足以提振油价。一些分析家计算出供应的减少几乎不能抵消进口的减少

大中华区市场分析师任也表示，欧佩克会议达成了减产协议，会议的目的也已达成。然而，从结果来看，这是一个逐渐减少生产的协议，其结果低于市场预期。

“我们认为，对原油市场不再有任何过高的预期，暂时也不会形成新的投机预期。就目前而言，油价可能会保持横向震荡。从减产协议递减的角度来看，原油市场的供需矛盾仍然无法解决。国际能源署(IEA月初发布的原油报告显示，今年全球需求出现80万桶/日的负增长，远低于过去10年130万桶/日的平均增长率。第二，这些数据是在全球流行之前。当前的疫情对欧洲和美国市场有很大影响。对数据的判断需要等待美国。欧元区第一季度和第二季度的宏观经济数据将被评判。然而，从劳动力市场和海外订单来看，情况不会太乐观。因此，在水平交易之后的一年中，原油触及新低点的可能性将很高。”

高盛也对减产前景持悲观看法。该行认为，欧佩克的减产协议具有历史意义，但减产规模不足。与第一季度的产量相比，欧佩克的原油供应预计将减少430万桶/天，未来几周油价将进一步下跌。

国际能源署(IEA)在其3月份报告中提出的最新石油市场预测显示，由于COVID-19的影响遍及全球，旅行和更广泛的经济活动受到限制，预计2020年全球石油需求将下降。由于目前的情况仍不明朗，这给评估这一流行病的全球影响带来了很大的不确定性。

根据国际能源机构的核心基本预测，中国石油消费的急剧收缩，加上对全球旅游业和贸易的严重干预，将导致自2009年以来全球石油需求首次下降。

统计数据显示，世界第三大原油消费国印度的石油需求较去年下降了近70%，至每天约310万桶。此前，彭博社报道称，由于中国新的疫情，中国的石油需求可能会下降，即中国的石油需求已经下降了约300万桶/天，相当于总消费量的20%。

此外，很难单独听到欧佩克的努力，其他非欧佩克产油国削减产量的努力也非常重要。

在达成内部协议后，欧佩克正想方设法让更多产油国加入其历史性减产行列。尽管非洲石油生产国组织的一些成员早些时候宣布，更多的非欧佩克成员国将加入减产行列，但很明显，以美国和加拿大为首的20国集团的主要产油国是欧佩克正在努力争取的重要目标。

早些时候，彭博社报道称，美国、巴西和加拿大将承担每天370万桶的减产，而其他20国集团国家将减少每天130万桶的产量。然而，目前还不清楚这些数字是真正意义上的“积极减产”，还是需求疲软导致的“闲置产能”。

欧佩克代表今天上午早些时候表示，20国集团产油国可能会再减产450万桶，这一数字高于此前报告的减产幅度，但仍低于欧佩克对20国集团产油国将再减产500万桶的预期。

尽管相关信息需要进一步证实，但市场普遍认为，G20产油国应该效仿欧佩克的行动，减产应该是一个高概率事件。欧佩克秘书长巴尔金认为，欧佩克协议的缔结为G20国家加入全球石油联盟铺平了道路。

然而，值得注意的是，加拿大可能是解决墨西哥和美国问题的另一个绊脚石。

来自加拿大政府的消息称，加拿大尚未正式承诺收紧政策，因为生产原油的责任在于各省，而非加拿大政府。这意味着加拿大可能无法实现强制性减产。

围绕石油的游戏远未结束。

来源：黄金十大数据，中国证券商，国际