[短评-大市场]

上周五，上海和深圳证券交易所的三大指数开盘走高并出现震荡。截至当日，上证综指上涨0.65%，至2838点。深证综指上涨0.55%，至10527点。成长型企业市场上涨0.62%，收于2020年。在对外交易中，美国股市上周五集体收高，道指上涨2.99%，纳斯达克上涨1.38%，S&P 500上涨2.68%，三大股指从3月份低点反弹逾30%。A50指数期货上涨0.02%。早盘，日经225指数开盘下跌1.43%，韩国综合指数开盘下跌0.33%。

评论：随着新诊断的美国疫情拐点的到来，美国股市可能会开始一波跌停板的冲击。国内股市运行的逻辑转向国内经济基本面。在强有力的货币政策支持下，上证综指跌破2750点的可能性不是很高。短期可能继续在2750和2850之间振荡。

[简短评论-索引]

三大股指期货合约全部上涨，而综合指数期货合约则落在后面。三大合约的溢价幅度出现了逆转并扩大。三个主要成员的职位变动数据如下：综合框架合同增加4865个职位，IH合同增加3235个职位，综合框架合同减少12172个职位。

评论：国内概率继续在2750和2850之间波动。昨日，上证综指跃升至高位，接近波动区间的顶部。RSI指数推动KDJ发起回调。预计上证综指今日将先下跌后波动，运行区间大致在2823点至2840点之间。

[简短评论-铁矿石]

2020年第一季度，淡水河谷的铁矿石产量低于预期，粉矿产量同比下降18%。

点评：终端需求回暖，钢厂产能利用率提高，铁矿石储量增加。此外，铁矿石库存处于较低水平，外国铁矿石产量低于预期。铁矿石价格的短期支撑相对较强。然而，外国流行病的迅速蔓延和钢铁厂的关闭导致市场对未来供应过剩的担忧。铁矿石价格的上涨空间受到了抑制。预计短期铁矿石价格将在600至620英镑之间的高位波动。有人建议

[简短评论-钢筋]

4月20日，全国钢铁股环比下跌5.31%。

点评：现货钢材成交量、下游需求继续保持良好，库存继续扩大和减少，基础设施投资有望走强，外部金融环境的改善在一定程度上支撑了钢材价格。然而，第一季度螺纹钢产量持续增长，加上数据不佳，持续上涨后缺乏上行动力，短期螺纹钢价格预计将在3320-3430之间波动，建议市场观望。

[短评-铜]

4月17日，上海平水铜价为42400-42540元/吨，LME库存增加4600吨至265425吨。

评论：昨晚美国宣布领取失业救济金的人数低于预期。与此同时，特朗普表示，美国疫情的高峰期已经过去，企业正被安排重返工作岗位。宏观情绪有所改善。预计铜价将在高位保持强劲震荡，运行空间为42000-42700元/吨。建议等着瞧。

[短评-镍]

4月17日，电解镍交易价格为97200-98800元/吨，LME库存增加240吨，达到230304吨。

评论：关于这一消息，菲律宾第二大镍生产商和出口商全球镍铁控股公司(Global Ferronickel Holdings Inc .)早些时候表示，已决定暂停采矿业务，以缓解对新一轮肺炎疫情蔓延的担忧。受疫情影响，菲律宾镍矿亚洲也宣布停止镍矿开采和出口业务。预计4月份菲律宾的镍矿出货量将大幅下降。此前，镍价反弹至新高，预计将继续走强，经营空间为98000-100000元/吨。建议要短得多。

[短评-黄金]

香港万德通讯社报道称，美国石油价格下跌超过7%，每桶下跌17美元。

评论：随着疫情

点评：乙二醇开工量大幅下降，目前下游聚酯及纺丝开工量逐渐恢复正常，进一步升级难度加大，华东地区乙二醇库存偏高，终端坯布继续偏高，成本方面原油震荡较弱。预计2009年合约中低于3700点的短期震荡回调将继续。建议操作短期短期订单，注意止损。

[简短评论-甲醇]

甲醇启动70.05%，下降0.5%；在需求方面，甲醇制烯烃开工76%，增长3%，醋酸开工77.6%，下降5.4%；中国东部和南部的港口存量为991，900吨，下降了19，700吨。中国东部市场的中间价为16925元/吨，上涨了5元/吨。

评论：港口库存下降，国外设备维修恢复，进口压力有望增加，国内甲醇开工量相对稳定，甲醇开工量较低处于中等水平，近期甲醇开工量较低相对稳定，原油冲击调整抑制甲醇反弹，预计2009年1800点以下的短期冲击调整将继续，建议短期做空，止损应注意。

[简评——国债]

中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。会议指出，应该用更大的宏观政策来避免这一流行病的影响。

评论：中央政治局将于周末召开会议，强调要加大宏观调控力度。随后的降息仍有可能。央行下调了多边基金利率，部分兑现了预期的降息，并跟进了LPR利率的调整。国债的波动性更大，在10年内支撑了102.3%。

[短评-豆粕]

根据美国农业部的数据，截至4月9日的一周，2019/20年度美国大豆出口销售净增长247，700吨，为同比最低，而2020/21年度大豆出口销售净增长60，000吨，低于预期。布宜诺斯艾利斯谷物交易所的报告称，阿根廷今年迄今的大豆收获率已经达到37.8%，有利的天气条件加速了收获。

评论：由于对出口需求疲软的担忧，美国国内牲畜饲料需求下降，芝加哥CBOT大豆期货周五连续第五天下跌。目前，南美大豆的收获正在加速，未来的供应将对市场造成压力。预计未来运抵香港的国内大豆将对豆粕价格构成压力，短期波动将较弱。

[短评-棕榈油]

根据AmSpec的数据，从4月1日至15日，马来西亚出口了471，437吨棕榈油，比上个月同期下降了6.1%。根据智能交通系统的数据，4月1日至15日，马来西亚棕榈油出口量下降3.6%，至472，085吨，而上月同期为489，635吨。

评论：马来西亚BMD棕榈油周五获得小幅上涨的购买支持，但周跌幅仍超过3%。目前，疫情对产油国的棕榈油出口有明显影响。随着天气转暖，棕榈油产量的增长期将会到来，棕榈油价格的中期趋势将会疲软且难以改变。原油价格将继续探索。棕榈油有望在短期内保持底部振荡的微弱趋势。

[简短评论-原油]

贝克休斯公司的数据显示，本周油井数量下降了13%，从504口降至438口。据媒体报道，交易员预计海上油轮储存的石油将达到1.6亿桶的历史最高水平，超过2009年的水平。外国媒体称，5月1日，Saudi Aramco每天向消费者出口850万桶石油。

点评：基本面不佳导致的大量库存积累，已成为近几个月抑制原油的主要力量。当月度差价水平超过一定范围后，大量囤积石油进行套利的投资者就会出现在市场上。这些投资者利用原油库存与月差之间的关系反复转换头寸，以达到赚取月差收入的目的，并抑制偏远月份的现货回报。目前，这种行为仍在继续。从长远来看，无论是主动还是被动，供应减少都将逐步进行。在操作上，如果时间维度太长，低位置应该耐心地保持，而不是追求。如果时间维度

总的来说，需求处于悬崖边，精对苯二甲酸正处于新一轮生产周期，2020年新增产能将超过1000万吨，而下游聚酯产能不足，难以改变供大于求的局面。加工费很低。地点取决于原油。交易理念与原油相同。

[短评-PP]

光纤输出为39.5%，拉丝输出为16.5%。

备注：根据目前的生产进度，4月份拉丝产量为55万吨，低于2018年和2019年的水平，去年拉丝需求占30%。面具对纤维材料的需求从142，000吨到166，000吨不等。根据目前日产量为2万吨，面具用纤维材料的需求可在7-9天内满足。高光纤输出或低光纤输出无法持续。目前的市场形势是各种基金的投机，不建议在高位接受更多的订单。

郑重声明：以上分析仅供参考，不作为投资建议。因此，投资的损益应由自己承担。