最近，SDIC海淀区国海龙游(400057)“龙游550工程”110千伏主变站成功送电，为下一阶段调试用电需求提供了全面保障。

“海国龙油550项目市场空间广阔”，业内人士透露，“中国作为聚烯烃消费大国，长期以来一直处于聚烯烃净进口状态，进口替代空间很大，因此有必要建设国内优质生产能力，以满足市场需求”。

据了解，龙游550项目的主要产品是聚烯烃，包括年产40万吨的聚乙烯和两套年产55万吨的聚丙烯。

根据隆中信息和行业信息，在聚乙烯领域，2017年至2019年，当中国全年的启动负荷在90%左右时，产量分别为1554万吨、1583万吨和1839万吨，而总需求分别为2692万吨、2914万吨和3323万吨，存在巨大的需求缺口，需要通过进口来满足。

就聚丙烯而言，在全年起始负荷也在90%左右的情况下，2017年至2019年产量分别为1978.5万吨、2092.2万吨和2122万吨，也难以满足2287.7万吨、2411.3万吨和2603万吨的总需求，2019年需求缺口进一步扩大。广阔的下游市场需求空间有利于龙游550项目的运营。

除了市场增长，项目过程也吸引了很多关注。

将聚烯烃作为主要产品的“龙游550项目”始于2018年，原计划于今年6月交付。然而，由于疫情，该计划被推迟，预计在各方协调推动下，将于7月底交付。与去年5月22日一样，在中国石化重型起重运输工程有限公司2000吨履带吊的支持下，40万吨/年轻烃裂解装置丙烯塔2号一次吊装成功.

SDIC海淀区对海国龙油550项目整体工艺布局的指导和支持与市场的演变趋势高度吻合。此外，科学战略还需要内外资源的加码。

石化行业领导的积极态度促进了战略目标的顺利实施。

据公开信息，2018年“龙游550工程”产品中的95万吨聚烯烃已与中国石化华东化工销售公司签约，中国石化华东化工销售公司将按不低于60%的总产量包销“龙游550工程”生产的聚烯烃产品。

对此，分析人士认为，这是聚烯烃产品在龙游550项目中优势的体现，随着项目竣工日期的临近，预计将吸引更多潜在下游客户对后续生产计划的兴趣。

这与SEI(中国最大的石油化工设计研究院——中石化(600028，简称古坝)工程建设有限公司)的意见一致。可行性研究报告显示，龙游550项目投产后，正常生产年收入将达到191.98亿元，净利润将达到12.27亿元。

技术是需要额外关注的关键点。

根据权威资料，“龙游550项目”是中国工业和信息化部的“绿色制造系统集成项目”，被称为550万吨/年重油催化裂化和95万吨/年聚烯烃项目。原油蒸馏装置、100万吨/年超悬浮床加氢装置和200万吨/年重油加氢装置为230万吨/年DCC-PLUS装置提供优质原料，三套组合装置构成“油头”；DCC-PLUS装置作为转化和生产低碳烯烃的核心装置，与聚烯烃装置结合形成“尾部熔融”。

随着海国龙油研发生产团队不断优化技术升级和工艺流程，该项目可生产95万吨聚烯烃产品，每年只能使用300万吨原油和50万吨重油。此外，生产计划可以灵活调整

这与龙游550项目全流程单元为行业一流密切相关。例如，重油加氢、柴油加氢、DCC-PLUS和裂解汽油加氢/萃取是石油化工科学研究院的技术，聚丙烯是北京化工学院的第二代环管技术，聚乙烯是美国陶氏单价的全密度工艺，可以保证项目的长期稳定生产。

这种高配置的“大家伙”需要一个严谨、科学的金融体系作为支撑。

简而言之，它包括使用融资成本较低的主体进行融资，然后在集团内部进行密集的资金配置，并通过使用各种创新的金融产品，更符合项目的支付周期。

此外，有财务人士指出，对于“龙游550工程”等建设项目，初始投资主要反映在项目实施单位子公司的财务报表中，包括但不限于固定资产、无形资产、在建工程、工程材料等科目，需要进行综合分析。根据龙游550项目主体黑龙江龙游石化股份有限公司资产组国海龙游2019年度报告，经外部评估，其可回收价值为68.85亿元，可与前期投资相匹配。

这种财务治理模式更科学，例如，年报数据中的3.2亿预付款。根据年报变动表“主要是销售业务中预付款项的增加”，可知预付款项应为国海龙游及其子公司的贸易采购预付款项。根据财务逻辑，它们不包括在龙游550项目主体黑龙江龙游石化有限公司的财务报表中。

从收入比例来看，“龙游550项目”投产后有望成为国海龙游的主要业务收入和利润来源，也将有助于当地石化产业链的延伸，最终在当地形成烯烃产业集群。