最激烈的市场干预美联储提供无限QE

2020-03-24 14:33 　来源: 财经辛说

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周一(3月23日)晚上，美联储宣布了一系列帮助市场的新计划，包括无限制购买债券以保持低借贷成本，以及确保信贷流向企业、州和地方政府的计划。美联储宣布，本周将每天购买750亿美元的政府债券和500亿美元的抵押贷款支持证券，每日和定期回购利率将被重置为0%。

美联储宣布，将采取一系列新措施，为流向美国企业和家庭的信贷提供强有力的支持。这包括建立两个工具来支持大雇主的信贷:

具体而言，美国证券交易委员会基金将购买投资级美国企业发行的公司债券和符合条件的美国上市交易所交易基金，而美国财政部将通过外汇稳定基金向特殊目的公司提供100亿美元的初始股权投资。除了购买单个公司债券，特殊目的公司还可以在二级市场以交易所交易基金的形式购买合格的公司债券组合。

对于合格的公司债券，美联储也规定了标准，包括评级至少为BBB-/Baa3等的合格发行者发行的债券。美联储这次设置的工具相当于直接触及市场当前的痛点。

此前许多分析指出，金融市场的流动性被冻结，公司债券已成为投资者的主要担忧。修复债券市场的唯一方法是美联储。美国银行此前的报告估计，如果美联储开始购买公司债券，符合条件的债券规模将达到4.5万亿美元。

[美联储的干预是史无前例的]

分析师指出，周一的声明是美联储迄今最激进的市场干预。法兴银行(faxing bank)利率策略师Subadra Rajappa表示，美联储宣布将实施无限制的QE计划，并启动企业和市政债券购买计划，这将有助于缓解债务市场压力，增加美国国债的流动性。

广义而言，美联储采取的行动正是市场所需要的。无限QE将提供一个传导机制，为美国国债市场提供更好的流动性，尤其是在月末和季度末的回购市场。美联储的行动非常合理，因为压力主要来自企业债券市场，美联储需要遏制企业债券和抵押债券的蔓延，这最终应该会稳定银行体系。

金融网站Forexlive的分析师亚当·巴顿指出，美联储的行动消除了银行和贷款的所有风险。美联储购买资产的范围已经扩大到包括所有资产。美联储今天的行动在规模和范围上都是前所未有的。这是一枚比火箭更强大的核弹。这基本上使银行业变得毫无意义，并将所有风险推给了美联储。巴顿说:

布莱利咨询集团首席投资官彼得·布克瓦在一份报告中表示，我们再次处于无限制放松的状态。

ABN阿姆鲁的外汇策略师简·福利(Jane Foley)认为，美联储(Federal Reserve)的无限制量化宽松(QE)措施应该有助于缓解货币市场的一些压力，从而使美元走弱。

然而，国际新经济研究所副所长郑雷表示，美联储的行动尚未突破现有法律的范围，因此救援的效果仍然有限。原因是信贷传导的效率太低，尽管美联储的意图是降低贷款利率，允许企业和地方政府获得贷款，但这仍然是遥远的。

[联邦储备局引发市场风暴:黄金比一天低近60美元]

美联储的行动也引发了一波市场动荡。在美联储宣布其新计划20:02后，现货金逐渐上涨，在15分钟内一度上涨近30美元，到2:20时又回到每盎司1540美元以上，比每日水平低近60美元，上涨2.8%。现货银一天上涨超过3%。

美国和布隆迪的石油价格持续上涨，15分钟内上涨约1美元。WTI原油曾一度达到每桶23.59美元的最高价，但在受到冲击后回落，回落至22美元左右。

美元指数在短期暴跌60点后跌至102点以下，每日跌幅一度扩大至0.7%。非美元货币普遍上涨，英镑兑美元汇率在短期内上涨逾110点，欧元兑美元汇率上涨1%，至1.08以上。澳元兑美元汇率上涨逾80点，至1美元兑0.5803元人民币，美元兑加元汇率下跌逾80点，至1.4355元人民币。离岸人民币兑美元汇率短期上涨，收于7.10马克，一天内上涨0.26%。