花朵的魔力和绿色的变化就像三月的春风。2020年3月28日，备受期待的“大浪潮淘金”第四届中国证券私募年度论坛暨金章颁奖典礼在网上成功举行，受到业内人士和业外人士的广泛关注，吸引了众多金融媒体全程直播。

这个论坛是由格尚财富和招商证券共同创建的。招商期货将作为战略合作伙伴提供支持。放眼全球，紧跟行业脉搏，碰撞智慧火花，给投资者带来了一场装满干货的财富盛宴，并建立了私募股权行业的盛会。在此前双方共同举办的论坛上，招商证券首席资产投资策略师陈、资产合伙人兼总经理邱国禄、资产合伙人兼总经理陆、贝莱德中国首席信息官、乐瑞资产董事长唐亦婷等行业领军人物。发表主旨演讲。石城投资董事长陈嘉林、鹭鸟资产管理董事长张茵、思勰投资总经理吴家齐、瑞银资产总经理陈等数十家私募股权巨头在论坛上进行了峰会对话。通过多元智能思维的碰撞，促进行业间的沟通，有助于行业的净化和健康发展。

论坛同样精彩，招商证券副总裁吴先生和格尚财富首席投资官景慧女士致开幕词。凯丰投资董事长吴星、大河投资董事长胡鲁斌、童渊投资总经理关华雨、魔术广场量化CEO陆正哲、时丰资产总经理崔宏建等行业领导发表主旨演讲。该论坛的特色是一个豪华的客人名单和高度集中的主题。回顾过去，展望未来，从俯瞰全球宏观市场到聚焦中国核心竞争力，从多资产配置到多战略配置，从不同角度、不同维度带来了精彩的见解，对2020年国内市场新的发展机遇和当前中长期投资机遇达成了积极共识。

论坛期间，葛还宣布了2019年中国证券私募金张奖的全部获奖者。共有49家私募基金公司和15名基金经理荣获2019年金章奖、三大类荣誉桂冠和十大奖项。

组织者发表了讲话，祝愿行业健康发展。

论坛开始时，招商局证券有限责任公司副总裁吴先生和葛商财富首席投资官景惠女士分别致辞。

招商证券股份有限公司副总裁吴在致辞中表示，私募基金已经成为资产管理行业的主流力量之一。站在新的历史起点上，私募基金行业将迎来新的发展机遇。2012年，招商证券开始围绕私募股权基金的发展进行战略布局。该行业率先获得证券投资基金信托许可证，并率先建立主要经纪业务平台，为以私募股权基金为代表的机构客户提供一站式服务。展望未来，招商证券将坚持以客户为中心的理念，在私募领域投入更多资源，为客户提供更优质、更高效的服务，与私募基金携手合作，共同探索和分享资本市场发展机遇。

通用电气宓尚首席投资官景慧女士表示，回顾2019年，私募股权基金市场正在稳步发展，行业管理规模也在稳步上升。证券私募股权基金市场也正经历着规模不断向总部集中的市场格局。作为一家以研究为导向的财富管理机构，葛致力于通过“金章奖”选拔稀有、优质的机构和基金经理。在过去的四年里，金章奖始终坚持长期的以业绩为导向和多维度的评选标准，兼顾了利益和风险，同时也兼顾了企业自身的发展

细节研究，投资基石

吴兴(开封投资董事长)

“详细说明隐藏的行业代码，研究发现价值核心”。凯丰投资董事长吴兴表示，佛教哲学中的“戒、定、智”三个字将是凯丰投资未来投资研究的一条非常重要的实践路径。“界”代表克制，即划定范围，深入探索，不做圈外之事。“丁”就是要专心致志，坚定不移，在一定范围内投入全部精力和时间，努力形成敬业精神；最后，通过在一个领域的不断努力，成为一个真正的专家，形成对事物的方向和本质的理解，并扩大界限，在生活中产生智慧和智慧。正是以细微的研究为出发点，从纷繁复杂的细节中选择主题，提炼规律，演绎趋势，抱着极端求真的态度，才使开封敢于投资于复杂多变的环境，不怕风浪。大国崛起与布局良机

关华雨(投资总经理)

随着资本市场的逐步开放，越来越多的海外投资者开始在中国学习和投资，这是全球投资中不可或缺的一部分。童渊投资坚信，中国正沿着大国崛起的道路大步前进。尽管短期市场受到国内外疫情的影响，但长期投资逻辑并没有改变。现在是股票市场长期布局的好机会。童渊投资总经理关华雨表示，未来3至5年，股市的战略机遇依然明显，结构性机遇更多。中国的制造业和消费服务业具有强大的竞争优势和巨大的市场空间，技术创新正在迎头赶上。主导企业分布在大型消费服务、医疗保健、电子、媒体和互联网甚至传统工业制造的许多领域。高质量公司的市场价值预计将继续扩大，为投资者提供良好的投资机会。在2020年新皇冠流行的试金石下，中国的美丽将进一步得到世界的认可和赞美。

量化机构能超越周期性命运吗？

陆正哲(魔方量化首席执行官)

2019年将很快过去。每一年都有其独特的历史意义。由于时代的阴影，2019年的量化投资突然进入了一个新的时代，受到越来越多的人的青睐。幻方量化首席执行官陆正哲作为这一过程的见证人，认为量化投资机构在其发展过程中将面临周期性的巨大考验。一方面，自身规模的增长给自身业绩带来压力，另一方面，市场风格的变化也带来压力。对于如何超越循环的命运这一难题，提出了五点建议。首先是应用核心技术有效解决多目标优化问题和海量数据处理。二是借鉴产业流线模式，构建高质量、高效率的发展过程。第三是多种策略的有机整合，以实现更大的策略容量和更好的切换设置。四是充分利用多元化衍生工具，实现精细化风险管理。第五是要做一个长期的积极分子，本着经营真正企业的心态，注重改善公司治理，加大研发投入。

大河2020年投资理念与展望

胡鲁斌(大河投资董事长)

回顾复杂多变的市场环境，美国股市在一个月内已连续四次大跌，原油价格暴跌，海外疫情蔓延，全球资本市场受到巨大冲击，市场情绪也发生了极端逆转。在过去几年的极端市场形势下，大河投资表现出了较强的选股能力和突出的历史业绩。胡鲁斌表示，大河投资从产业的角度看待投资机会，根据好产业、好公司、好价格三个维度选择股票。如果有好的机会，他会坚决卖出并长期持仓，与企业一起成长。

面对黑天鹅的徘徊，史风资产认为，疫情对资本市场的影响并不是从疫情开始，而是随着疫情的失控。同样，这一流行病对资本市场的影响的结束不是最终的流行病，而是对这一流行病的最终控制。因此，这种流行病对资本市场的直接影响应该很快结束。从中长期来看，它将通过影响经济水平间接影响资本市场。

从经济角度来看，欧美国家已经进入经济低迷阶段，疫情加剧了经济低迷。与此同时，欧美已经处于货币政策非常宽松的经济状态，欧美长期经济衰退在未来不可避免。与此同时，需要海外投资的上市公司应该尽量避免海外投资。然而，由于国内政策的力度和宏观经济的深度，中国的内生经济增长率仍能保持在较高的水平，因此未来的投资方向应该着眼于内需。世丰资产坚持长期投资理念，关注上市公司的市场空间、竞争壁垒、产业结构和盈利模式四大要素。疫情对长期需求的影响、对产业结构的影响以及对核心竞争力的影响是黑天鹅到来时最需要考虑的地方。