最近，世界最大的私人股本巨头黑石集团的董事长、首席执行官兼联合创始人斯蒂芬施瓦茨曼(Stephen A. Schwarzman)正式发布了他的微博。4月10日，凭借新书《苏世民：我的经验与教训》，他在新浪和《今日头条》等平台上首次在中国进行直播。

除了苏世民本人，包括万科董事会主席于亮和高启的创始人兼首席执行官章雷在内的几位嘉宾也被邀请。显然，如此高层次的活动显然不是为了卖书，也不是为了与中国读者分享任何经验和教训。这更像是推动全球最大的私人股本巨头重返中国市场。

体育的无冕之王

73岁的苏世民拥有“华尔街新国王”、“私募基金巴菲特”和“美国房东”的头衔。在2020年胡润百富榜上，他以1400亿元排名第54位。31岁时，毕业于耶鲁大学的苏世民成为了雷曼兄弟的董事总经理。

1985年，苏世民和彼得彼得森以40万美元成立了黑石集团。经过30多年的发展，这个以前默默无闻的独立另类资产管理组织已经成为全球私募股权行业的无冕之王。到2019年，百仕通管理的基金总额超过5500亿美元。

早期的黑石不是一帆风顺的。“我们认为最有可能点头的19位顾客会一个接一个地拒绝我们。共有488名潜在投资者拒绝了我们。”幸运的是，凭借其诚实和崇高的抱负，黑石成功赢得了美国保险和证券巨头保诚集团和通用电气公司的明星经理杰克韦尔奇的信任，并逐渐确立了自己的地位。然而，真正让百仕通出名的是21世纪初一系列令人眼花缭乱的天价并购。

2004年11月，百仕通收购了世界著名的醋酸生产商Acetex。没有人认为这笔交易打开了潘多拉的盒子。

从2005年6月到2007年7月的短短两年多时间里，这位资本大亨发起了至少6次天价收购，总价值超过1096亿美元，单笔最高成交额为395亿美元。

贸易伙伴包括半导体巨头飞思卡尔和希尔顿等酒店集团，飞思卡尔是从摩托罗拉剥离出来的。当然，最大的赌注是商业地产，占了一半以上。

2006年，百仕通的利润超过22亿美元，人均利润为295万美元，是华尔街老牌投资银行高盛的8倍。黑石已成功成为全球顶级另类资产管理和金融咨询服务机构之一，并在全球掀起黑石旋风。

中国大亨们非常苦恼。

当然，这股旋风席卷了中国，越过了太平洋。

经过几十年的快速增长，中国积累了大量外汇。截至2007年第一季度末，中国国家外汇储备已达1.2万亿美元。如此庞大的外汇储备迫切需要通过一定的投资手段来维持和增加其价值。

2007年3月，政府成立了“国家外汇投资公司”筹备小组，并举行了第一次筹备会议。黑石的快速发展让交易者看到了机会。同年5月，中国国家外汇投资公司中国投资公司(CIC)完成了第一个投资项目，并以30亿美元的价格赢得了百仕通10%的股份。

由于官方投资者的支持，黑石抓住了进入中国市场的机会，并获得了立足点。2007年9月，百仕通与中化集团的中国蓝星集团(China Blue Star Group)正式签署了一份合同，投资6亿美元购买后者20%的股份，然后购买寿光物流园区6亿美元的股份，推动北京的菜篮子在香港上市。

令人尴尬的是，2007年6月黑石集团登陆纽约证券交易所后，其股价表现远低于预期，意外的次贷危机重创了它。中投公司成为股东时的成本价约为每股29.61美元。股价下跌给公司带来了巨大压力。中投公司通过子公司将其在百仕通的股份增加到12.5%，成本为2.5亿美元。试图降低持有股份的成本没有帮助。

截至2009年初，黑石的股价已跌至3.55美元，中投的第一笔投资损失了约27亿美元

这场战斗之后，中投公司对直接投资的信心明显受挫。2008年3月，中投公司前副总经理兼首席风险官王建西公开表示，该公司实施了多元化的金融资产组合，直接投资比例很小，其中大部分采取外包的形式。

对于这项投资，中投公司最初与黑石集团达成协议，持有股份不少于4年，实际持有时间长达11年。直到2018年初，中投公司才出售了其在黑石的股份。据悉，中投退出时，交易价格比黑石的发行价高出约11%，但同期美元兑人民币汇率也下跌逾11%。

中投公司并不孤单。2015年，百仕通将其纽约华德福出售给安邦集团，该集团在三年后的一场危机后被迫处置海外资产。现在江湖上没有安邦了。HNA在2016年从百仕通收购了希尔顿25%的股份，现在也在苦苦挣扎。

在对中投的投资策略进行了大量批评后，黑石在中国的光环正在迅速消退。据报道，2011年11月，百仕通已从中国撤回投资。尽管后来有几笔交易，但它显然失去了勇气。

黑石回到中国后会做什么？

如果猜测是正确的，黑石可能会在未来几个月重返中国市场。从总体环境来看，这也是苏世民的唯一选择。

从去年年底开始，新的皇冠流行病像野火一样迅速蔓延到世界各地。欧洲和美国最近成为受灾最严重的地区。只有在黑石集团所在的美国，确诊病例数已经达到50万。摩根大通和高盛已经发出警告，自1929年以来最严重的萧条即将到来，失业人口正在飙升。

作为第一个受到病毒攻击的国家，中国出人意料地率先逃脱。其巨大的市场和良好的消费能力使其成为全球资本的最佳避风港。中国比以往任何时候都更需要管理超过5000亿美元的资产。苏世民在这个时候对我们好是很自然的。但是好是一回事，黑石能否得到它想要的又是另一回事。

黑石不再熟悉中国。

过去，由于资金短缺，盛产黄金的黑石是一种神圣的存在，在任何地方都会非常受欢迎。即使苏世民习惯于以低价和高价向中国企业出售一些资产，这也是非常短期的，可以平稳运行。然而，今天，中国的资本是前所未有的发达，主要的全球资本巨头已经布局，并出现了一大批优秀的球员在内地。简单的经纪业务不再受欢迎。人们更欢迎那些能够为行业带来各种资源、愿意与投资目标一起成长的投资者。他们已经对除了钱什么都没有的黄金所有者感兴趣了。

章雷在苏世民参加了中国的第一场现场表演，他对此有着深刻的理解。他的战略资本之所以能够在最近的格力电气股份有限公司的股份竞争中击败厚普投资，是因为交易者看到战略资本愿意真诚地与格力电气股份有限公司发展。

如果黑石只想保持老样子，中国市场可能会遭受重创，不管它的首次亮相有多漂亮。(一些图片来自互联网)