⊙鲁主编

最近，中信建设投资基金的小规模引发了基金的合并。如果合并成功，这将是公共基金行业的第一次小型基金合并。如何处理小型基金的问题再次成为公众关注的焦点。在业内人士看来，为了避免清算的命运，小型基金主要有三种方式来扭转其周转:转型、合并或持续投入资源以扩大基金规模。

4月8日，中信建设投资基金宣布，根据《基金合同》协议:如果基金份额持有人连续60个工作日未达到200人，或者基金净资产值连续60个工作日低于5000万元，基金将与基金管理人管理的其他基金合并，无需召开基金份额持有人会议，也无需向中国证监会报告基金合并计划。

截至4月7日，上述情况引发了中信建设投资基金与货币基金的合并。中信建投表示，鉴于目前的实际情况，当基金合并出现困难或基金合并可能对基金份额持有人产生其他不利影响时，应在履行相应程序后，采取改变基金运作模式或终止基金合同等其他措施。

如果中信建投货币基金并购成功，这将是公募基金行业第一例小型基金并购。根据东方财富选择(Eastern Fortune Choice)的数据，截至4月9日，今年迄今已有41只基金被清盘，其中19只是因为这些基金的净资产价值低于合约限额而被清盘的。天翔投资数据显示，截至去年底，资产不足5000万元的基金有679只。这些小型基金正面临清算风险。为了避免清算的命运，迫切需要找到新的出路。

上海一位基金研究员表示，长期来看，基金公司提供大量基金产品，行业竞争加剧，导致基金产品同质化严重。如何处理微型基金已经成为许多基金公司难以解决的问题。“基金公司通常需要大量精力来发行新基金。清算是指基金公司在早期投入的资源被浪费，给投资者留下负面印象。目前，小微基金的出路主要包括三种:转型、并购和规模化经营。”

例如，去年2月，华夏潘瑞特里定期开设其混合基金，为期6个月，以发布通知触发过渡条款和实施过渡。根据通知，该基金的净资产值低于5000万元，触发过渡条款，该基金将于2019年2月27日正式转型为华夏潘瑞泰瑞混合基金。截至去年底，华夏潘瑞李泰混合基金规模为3.45亿元。

一些小型基金已经实现了规模的飞跃。长安信谊基金的规模从2018年6月底的4400万元增加到去年12月底的92亿元。据了解，基金业绩的稳步增长和海量网络渠道的使用共同推动了基金规模的爆炸性增长。