文泰科技(600745)间接收购安石集团剩余股份，并筹集配套资金。交易融资总额达到121.34亿元。然而，一旦该计划被披露，投资者开始用脚投票。几家基金此前曾报告称，该公司的估值下降了7%至10%，但事实上，该公司的股价“超出了预期”。

3月12日，文泰科技宣布进行重大重组并暂停交易。3月25日晚，交易计划被披露。3月26日复牌当天，公司股价基本处于跌停板状态，跌停板相当纠结，被报道为跌停板。接下来的3月27日，该公司的股价下跌了2.7%。

总的来说，市场表现已经大大超过了基金组织之前给出的看跌报告。从更长远的角度来看，文泰科技的股价已经突破了春节后的最低区间，市场出现了强劲的下跌。

《电鳗快报》注意到春节后，除了宣传防疫概念外，医药股受到高度赞扬，科技股也成为市场炒作的焦点。正因为如此，文泰科技从最高价的112元飙升至171.88元，最高收盘价为166.33元。但自2月底以来，它一直在走下坡路。k线图突破了几个均线，上周五收于105.55元，较最高收盘价下跌36%。

2019年，文泰科技通过收购合肥宇鑫74.46%的股权间接持有安信集团74.46%的股权。本次交易将进一步购买安石集团的剩余股权，间接持有合肥宇鑫98.23%的股权比例和安石集团98.23%的股权比例。让我们看看这个交易计划。

文泰科技计划通过现金和增发股份间接收购交易对手持有的合肥宇鑫23.77%的股份，即收购安石集团上层股权结构中相关少数股东的权益。成交价63.34亿元，配套资金58亿元。这是另一件大事，筹集配套资金的意义似乎远远超出了收购少数股权。

其中，文泰科技收购合肥宇鑫少数股权的交易对价为6337155万元，其中1.5亿元以现金支付。本次发行股份支付的交易对价为618.37155亿元，共计6826.7995万股。本次股票购买资产的基准日为文泰科技第十届董事会第十六次会议决议公告日。发行价格为每股90.58元，不低于定价基准日之前120个交易日平均股票交易价格的90%。

同时，文泰科技计划发行股份筹集不超过58亿元的配套资金，拟发行的股份数量为不超过3.372亿股的配套融资。这些股票将通过询价的方式发行给35个特定目标。发行定价方法不低于定价基准日之前20个交易日上市公司股票平均交易价格的80%。

然后问题出现了。匹配融资的发行价格由文泰科技本身的当前股价决定，与发行股票购买股票的交易价格(资产购买价格)形成鲜明对比。换句话说，如果融资的发行价低于资产的购买价，这一交易将看起来很难看。基于被收购资产的发行价为90.58元/股，如果融资不低于该价格，那么在融资基准日之前的20个交易日的股价不低于113.225元/股，而文泰科技目前的股价只有105元，想必对公司的管理有很大压力等。

在并购中不披露财务数据让投资者感到不安。文泰科技在交易计划中表示，由于目标公司暂时无法提供安石集团2019年财务报告及按照中国上市公司适用会计准则编制的相关审计报告，相关信息将在本次交易的重组报告(草案)中披露。

从股权结构来看，文泰科技的股权结构将进一步削弱重要股东的控制权和实际控制权

据公开信息显示，文泰科技是全球手机出货量最大的领先ODM公司，市场份额超过10%，为全球主流电子品牌客户提供智能硬件和智能制造服务的研发和设计。2019年，文泰科技完成了对安石集团的收购，并成功进入半导体行业。安信集团是标准半导体器件的世界级供应商，专注于逻辑、分立器件和金属氧化物半导体场效应晶体管市场，拥有超过60年的半导体专业经验。其客户包括中游制造商和下游电子品牌客户，如博世、华为、苹果、三星、华硕、戴尔、惠普等知名公司。

安石集团的收购大大提高了文泰科技的业绩。根据公司披露的业绩预测，文泰科技预计2019年上市公司股东应占净利润将达到12.5亿元至15亿元，同比增长1949%，至2358%。预计扣除非经常性损益后的上市公司股东净利润将达到10亿元至12亿元，同比增长2315%至2798%。

文泰科技将继续关注安石集团收购后少数股权的演变及支持融资交易。