6月底，上证综合指数再次达到3000点。截至6月30日，上证综指收于2984.67点，距离3000点只有几十个点。

如何在下半年持有a股成为最近讨论最多的问题。

一如既往，投资者仍在期待牛市的到来，希望上证综指能突破3000点，提振整个市场的气氛。然而，现在对牛市的理解将会更加丰富，比如指数不上涨、少数股票飙升的结构性牛市，以及指数和个股一起飙升的综合牛市。

那么，在今年下半年，上证综指能上涨多少点？投资的主要依据是什么？

1.上证综合指数能涨多少点？

下半年，上证综指能够上涨的点数，除了市场原因，也是调整上证综指编制方法的一个因素。10年后，a股仍停留在3000点，部分原因是受编制规则的影响。有些人做过实验。如果剔除美国股市中道琼斯或纳斯达克指数最高的大牛股，整个指数的表现也是平平的，这表明美国股市的缓慢牛市不是一个完整的牛市，而是少数公司的缓慢牛市。

对上证综合指数的编制方法进行了修改，解决了以前存在的争议性问题，如st股转让；推迟新股上市，因为新股上市后可能会被高估；提高优质和有前途股票的权重。

可以预计，上证综指优化后，将有机会突破3000点以上，甚至一些机构也进行了模拟计算。如果按照新的编制方法计算前几年的数据，上海综合指数目前应该在3500点以上。

当然，有些人有争议，说改变指数编制规则，即使超过3000点，也是人为的结果。无论如何，优化总是有意义的，这为指数合理地反映a股未来的发展提供了一个良好的开端。

2.今年下半年市场会有什么猜测？

众所周知，资本是市场的主要驱动力。只有当资本不断进入并交易时，指数才能上升，个股才能达到新的高度。在2019年以来的结构性市场中，大量行业领袖达到了新的高度，这是资本不断配置和不愿意轻易出售的结果。

从2020年上半年开始，a股资本宽松，利率持续下降，推动市场保持强势趋势，改革红利持续释放，创业板登记制度试行，这一切都给市场带来了更加乐观的预期。

进入下半年后，市场将开始从宽松的流动性转向关注企业绩效，推动市场的主要逻辑将从流动性转向基本面。自5月份以来，10年期政府债券收益率(此前一直在持续下降)出现反弹，显示出市场资金收紧的迹象。毕竟，在供求关系中，资金的供给可能少于资金的需求。

然而，资金进入股市仍有一定的保障。一方面，中国仍然坚持“房无投机”，这使得资金不断向股市转移。利率下调也使得许多固定收益和财富管理市场的基金转向股票市场。另一方面，全球流动性仍然宽松，资本将继续流入更具吸引力的新兴市场。

从业绩来看，基金已经率先安排了消费者和医药类股，它们的业绩恢复预期相对清晰。自6月份以来，随着机构对科技股表现担忧的逐步释放，我们可以看到科技股开始摆脱之前的调整状态，一些科技股重新开始上行，李勋精密等领先股票开始创出新高。

综上所述，在上海综合指数编制方法优化的背景下，预计2010年将突破3000点。