3月13日特别报道，当全球股市和a股不断波动时，市值和股价对上市公司来说并不是最重要的事情。现在手里有多少真钱和银，以及它们是否足以偿还债务，成为它们能否在冬天生存的基础。对于负债率极高的房地产行业来说尤其如此。

市值比较

截至3月13日，共有132只a股房地产股票，总市值为2216.2亿元，平均市值为168亿元。市值超过1000亿元的公司只有三家，即万科、保利地产和招商局蛇口。它们都具有与国有企业相同的特征，而招商局蛇口和保利地产仍然是国有企业。主要股东分别是招商局集团和保利南方集团。万科是深圳的一家国有企业。其主要股东是深圳迪迪集团。实际控制人是深圳SASAC。

市值500-1000亿元的公司有5家，分别是新城控股、华夏幸福、绿地控股、金地、华侨城，在这个阵营中，已经有很多非常强大的民营企业，比如新城控股、华夏幸福。实际控制人分别是和王。恒大、碧桂园、融创等实力更强的民营企业此前都选择在香港上市。

近年来，私营企业房地产部门经历了重大变化。由于涉嫌犯罪，王振华失去了个人自由，而王则选择了平安作为战略投资者。

目前仍有38家市值在100亿至500亿元的公司，它们也是内地房地产企业的骨干。其中大多数位于关键区域。他们不像大型房地产企业那样在全国范围内传播网络。他们真的更关注一个城市和一个地方的得失。共有86家企业市值100亿元，没有一家房地产股票的市值低于10亿元。

资产与负债

只有万科在中国内地的房地产股份中负债超过19，390亿元。截至2019年前三个季度，万科总负债为1399亿元人民币。超过5000亿的债务公司由保利房地产和绿地控股。负债超过1000亿元的企业有17家，包括蛇口、新城控股、华夏幸福、华侨城、金地等实力雄厚的企业。

高负债意味着高资产。万科总资产16380亿元，绿地控股总资产10399亿元，保利地产和招商局蛇口也有超过5000亿元的资产。房地产股票的资产负债率超过90%是很常见的。

房地产的特点是高负债和高营业额。截至去年9月底，内地地产股的平均负债率为64%。负债比率超过80%的公司有37家，负债比率超过90%的公司有6家，而万科、保利地产和招商局蛇口的负债比率也不低，分别为85%、80%和76%。

现金和偿付能力

资产和负债，也取决于它们的现金储备。保利地产拥有最多的粮食和饲料，拥有1126亿元现金。其次是万科，拥有1072亿元人民币，这是仅有的两家拥有超过1000亿元现金储备的公司。

500亿元以上的公司也有绿地控股和蛇口招商；共有26100亿元现金公司。

是否有足够的偿付能力指标取决于现金和短期债务的比较。如果比率大于1，这意味着手头的现金可以偿还短期债务，而这更困难。万一银行收回贷款，资金链可能会中断。

有62家公司的现金与短期债务的比率超过1，约占一半。万科、保利和招商局蛇口的比率分别高于1、1.68、2和1.27。因此，万科虽然负债超过1.3万亿元，但偿还债务并不困难。

新城，一家民营企业，短期现金负债率为1.63，这也是相当充足的。然而，华夏幸福指数的现金短缺负债率仅为0.66。然而，作为华夏幸福的重要股东，中国平安应该在关键时刻伸出援手。

仍有24家公司的现金短缺负债比率低于0.5，这意味着它们将面临巨大的财务压力。