上周，全球金融市场经历了巨大冲击，市场出现强烈恐慌。许多全国性股指引发了一场导火索。其中，美国股市再次打破纪录:三大股指在一周内两次以历史最快速度跌入熊市区间，道指暴跌9.99%，仅次于1987年“黑色星期一”的跌幅。

更强有力的货币政策很快被宣布。15日，美联储突然大规模降息，将联邦基金利率目标区间大幅下调至0-0.25%，同时美联储还宣布了一项7000亿美元的大规模量化宽松计划。

然而，在美联储大幅降息后，道琼斯期货再次被吹走…表明投资者仍然不够自信。迄今为止，三大股指期货均下跌逾4%。

此外，上周原油市场继续下跌。

经过两周的金融市场动荡，美联储在15日突然大规模降息，将联邦基金利率目标区间大幅下调至0-0.25%。为了应对股市的大幅下跌，美联储在3月3日刚刚将利率下调了50个基点。如此大幅度的降息非常罕见。

2008年金融危机后，美联储为了拯救经济，将利率一路下调至0-0.25%的超低水平。从那以后，它连续7年实行零利率政策。

美联储在一份声明中称，新的皇冠流行病已经给包括美国在内的许多国家造成了社会和经济损失。全球金融环境受到严重影响。此次降息将有助于支撑美国经济、稳定就业市场和维持通胀目标。

在此次降息的同时，美联储还宣布了7000亿美元的大规模量化宽松计划，包括在几个月内回购至少5000亿美元的政府债券，并增持至少2000亿美元的抵押贷款支持证券。

官方网站《美联储新闻》(News from Federal Reserve)显示，在美联储(Federal Reserve)再次下调紧急利率后的新闻发布会上，美联储(Federal Reserve)主席鲍威尔(Powell)表示，美国经济依然强劲，但新发肺炎疫情在全球的蔓延已危及经济增长，因此需要及时采取行动支持经济稳定和增长。

就在两周前，北京时间3月3日晚上11: 00(东部时间上午10: 00)，美联储宣布紧急降息50个基点，比3月18日FOMC会议提前两周，并大幅降息50个基点。这一举措大大超出了市场预期。这是自2008年以来，美联储首次在非FOMC会议期间紧急降息。然而，弄巧成拙的行为只会加剧市场对疫情的担忧。降息后，美国股市大幅反弹。

美国股指期货再次被炸

美联储15日大幅降息后，仍未能恢复投资者信心。道琼斯指数期货在15日暴跌，触发了5%的跌幅限制，这意味着在剩余的交易时间里，合约不能以更低的价格进行交易，但是价格等于或高于标准的交易仍然可以进行。

分析师认为，投资者担心美联储的紧急措施仍无法抵消新流行的肺炎对美国经济的影响。

值得注意的是，道琼斯指数30只股票中有27只在上周五盘后交易中下跌。

道琼斯27种成份股的下跌预示着下周美国股市又一个“艰难时期”吗？

英达证券首席经济学家李大霄表示，美国正式进入零利率时代，同时重启量化宽松，对稳定全球经济增长、稳定全球金融市场、共同应对疫情发挥了重要作用，尤其对稳定美国股市具有积极意义。中国货币政策空间的扩大，16日央行标准的下调，以及中国疫情控制的明显效果，对a股和香港股市的稳定也具有重要意义。

中泰证券首席经济学家李迅雷在微博上评论说，美联储完全认为市场已经崩溃。

国泰君安:中美股市脱钩已经开始

国泰君安战略团队指出，中美股市脱钩可能会影响中国股市

此外，中国的消费挫伤是有限和可控的，而工业部门正处于底部复苏的过程中，而对美国的影响增加了通货紧缩和债务风险。其次，中国股市的价格绩效比明显好于美国股市。目前，市场风险偏好稳步上升，贴现率容易下降但难以上升，强套期保值使得利润回升更加确定。另一方面，美国股市恰恰相反。风险偏好大幅下降，贴现率因货币政策体系失灵而逆转，政策工具的有限效用加剧了利润恶化预期，并存在一定的交易拥挤风险。

在中美股市脱钩和央行下调的背景下，该团队认为a股中期前景布局的时机已经到来。首先，从中美两国的角度来看，股市的节奏受到情绪的影响，所以一旦美国停止下跌，这是中国重新开始的机会。

其次，从“后流行病”的角度来看，a股的分布是目前宏观经济增长的低点。然而，从中期来看，随着需求、投资等维度的修复，信贷-库存-利润的传递进一步顺畅。结合目前a股的估值，a股在全球范围内也极具成本效益。

第三，短期看海外，中期看繁荣。短期而言，我们仍需关注海外市场动荡带来的负面影响，中期而言，我们需要关注经济形势的复苏，无论是投资方式还是产业链的细分。

第四，全球疫情仍不明朗。在全球流行病的形式变得清晰之前，我们都需要保持一点“风险”警惕。毕竟，很难估计这种流行病的影响。

耐克、沃尔玛和其他美国大公司都受到了影响。

美国的疫情有多严重？

上周五，美国总统特朗普宣布进入“紧急状态”，以应对新发肺炎疫情。

美国白宫总统康利博士14日表示，特朗普总统的新皇冠病毒检测结果为阴性。

根据美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计，截至美国东部时间15日14: 30(北京时间16日2: 30)，美国新发确诊肺炎病例总数为3244例，死亡62例。这些数据来自美国各州的疫情报告，由该大学的新皇冠病毒研究项目汇编。

一些美国公司的正常运营受到了疫情的影响。15日的新闻显示，耐克将暂时关闭其在美国、加拿大、西欧、澳大利亚和新西兰的所有门店。城市舾装(URBN)、巴塔哥尼亚(Patagonia)、Glossier和邻里用品(Neighborhood)等品牌也宣布暂时关闭。伊利诺伊州将暂时关闭所有酒吧和餐馆；俄亥俄州要求酒吧和餐馆每天晚上9点关门。波士顿宣布公共卫生紧急状态，要求酒吧和餐馆减少50%的容量，并且必须在晚上11点前关闭；沃尔玛宣布从15日开始缩短营业时间。

当地时间3月15日下午，纽约市长德·布拉西奥召开新闻发布会，称纽约已有五人死于新发肺炎。此外，纽约新诊断肺炎的确诊病例数已上升至329例。此外，纽约州新的冠状肺炎确诊病例数也超过700例，成为美国确诊病例最多的州。

德·布拉西奥说，从3月16日起，纽约的所有学校都将关闭。从3月23日开始，学校将开始远程学习。尽管学校将从3月16日开始停课，但在接下来的一周，学校仍然对需要学生用餐的家庭开放。

当天早些时候，纽约州长科莫说纽约市应该考虑关闭学校，但是在学校关闭后，它需要考虑孩子们的照顾和食物问题。早些时候，一些家长和纽约州官员呼吁关闭学校，以防止新的皇冠病毒在学校传播。

Como还呼吁美国联邦政府首先进一步放松新的皇冠病毒检测机构，允许自动化检测；第二，我们应该为所有国家制定统一的原则，而不是分成不同的小组。