从2月20日到现在的一个月内，美国道琼斯指数从29296下跌到19173。与此同时，亚太、欧洲、美国等国家的股市也在紧张不安。

事实远不止道琼斯工业平均指数10，000点的暴跌。全球股市同时经历了超级融合浪潮。两周内，仅美国股市就经历了一个世纪以来的第四次大起大落。

那些认为自己可以在2020年的股票市场上有所收获的人已经开始改变想法，保护他们的委托人。与此同时，无数在赌场为家庭和事业奋斗的人慢慢放弃了。在这背后，有精神压力、高杠杆和对未来的期望。今天斯诺鲍哥和大家分享了一些真实的经历，希望读过这篇文章的人能有所收获。

01

我在十天内经历了四个职位

我还太年轻

雪球ID:西瓜酸奶

3月9日，这是我投资生涯中的第二次。

3月12日，第三次爆炸。

3月17日，第四次爆炸。

3月18日，第五次爆炸。

躺着，他被拉起来杀死了。当他被杀时，他鞭打尸体。

套用巴菲特长期以来的笑话，我还太年轻。一段时间后，一切都恢复了。江湖依旧是江湖，但与我无关。

江湖没有我

杠杆太大了。在极端的情况下，悲剧是无可指责的。我祝你一切顺利，不要像我一样悲伤。

02

我的杠杆率极高

我已经清除了

美国牛市的终结这无疑是第三次石油价格和股市流行病的大屠杀，所以这是巴菲特从未见过的景象。这种情况的直接后果是全球资本市场的重新估值

这种流行病对经济的影响是可以预测的，但对资本市场的影响很难估计。目前，港股估值已基本达到2016年的最低水平。附近国内银行的估值极低，但仍无法阻止资金流出国内银行。国内银行已经售罄。投资者也遭受了重大损失。对a股的直接影响是，香港股市压低了a股的估值。外资的直接撤出导致了a股的持续亏损。许多人坚持认为，a股的3000点仓位不高，平均估值较低，因此很难大幅降价。事实上，在真正的熊市中，今年降低价格的关键是管理高质量的蓝筹股。大部分的成就都很普遍，例如，如果我乘坐的上海机场状况良好，股价很可能会以时间换空间，因为疫情的影响是一次性的。明年的表现相对来说是确定的，但在过去几年估值和业绩改善之后，我们的大多数高质量股票处于高位，这一点往往容易被忽视。如果损益与基本面结合在一起，不支持从全球价值重估中撤出资金，它们将被无情地扼杀。

当然，这只是我的逻辑。我今年损失了10股。事实上，风险可以在晚上10点左右得到控制。但一旦损失如我所料发生，它们将继续扩大。香港股票市场曾多次失败。市场边缘也有一些。我很难预测这是下跌还是跌到谷底。目前，我不是很乐观，因为我的杠杆率非常高，当然，我的保证率仍然是203%，但是如果市场走向极端，市场杀死20%，我的净资产将损失超过40%。这是美国股市的熊市，我不想看到它很快结束。没有做更多的愿望。今天的市场非常明显。一旦出现问题，美国股市就会陷入混乱。我认为这表明资本恐慌已经变得非常严重。在整个市场中，我找不到几个避险基价。随着熊市的临近，能够阻止下跌的最后一件事是股息率。2008年，美国金融危机阻止了股息下降12倍。说白了，目前8-9%的a股市场还找不到这样的底价。因此，我放心地从基础价格开始。我刚刚决定清仓。这是散户的优势。我可以一键成交。即使美国股票今天回归，也不会改变我清算股票的决定。

今天是3月18日。如果平安再跌4%，薛莹证券将开始企稳。我不知道，也不想知道。仓库一开张，另一个高杠杆的“反面例子”就被加入到雪球中。

但我会尽力避免这种情况.

我今天从支付宝和微信上扣了6万元，5万元将于4月15日到期，但11万元远远不够，这是九牛一毛。不尽然，中国农业银行、杭州银行和宁波银行有65万“非法资金”。如果还不够，还有来自平安普惠银行的钱，可以用工资慢慢偿还。然而，如果安全位置被打破了，就什么都没有了……下次当每个人都想获得高杠杆的时候，想想我现在悲惨的处境。如果这次我没有卖完，我会把这篇文章打印出来，贴在电脑上提醒自己。

最后，我鼓起勇气直面这个问题。虽然已经准备好了，我还是很惊讶。

个人账户:-54.5%

代理账户:-19.34%

2020可能是你一生中最难忘的一年。

04

我低估了市场先生的疯狂行为

卖出了近100万个筹码

昨日在香港股市创出新低。我的利润率在一天中有一段时间是负的。为了避免被动清算，我选择出售所有复星国际和其他一些股票，加上3月13日和18日出售的总计近100万枚芯片。这些对我来说都是不可想象的，为了省钱，我逐渐以最初被低估的价格购买。失去一个更便宜、更被低估的位置让我很难过。我再也不敢夸耀价值投资了。

虽然很痛苦，但我还是想回顾一下这独特一天的一些感受。这也是成长过程中值得记住的一课。

我低估了市场先生的疯狂。虽然我一再提醒市场先生，从价值投资一开始，他就是一个古怪的疯子，但格雷厄姆大师可能没有任何理由可言，但他的头寸几乎都是在同样的杠杆上度过的。2016年2月，2018年10月，2019年8月的市场测试我充满信心

我盲目相信香港股票低估了我持有的大多数股票的资产负债率。他们不高，有足够的现金流。他们怎么会倒下？我还没有为我的账户做过限额测试。简单的选择。我相信市场先生是理性的，对我来说，这次考试不会比前三次更难。然而，是史先生立刻给了我作为一个粗心的学生生活的颜色。89岁的巴菲特什么都没经历过，并马上让我去经历。从这一刻开始，我终于知道为什么我应该害怕市场先生。股市爆炸后，我低估了自己的承受能力。在过去的几个月里，我买了一栋房子，卖出了很多头寸，一些股票价格非常低，所以我顶住压力，用利润弥补了一些头寸。在疫情蔓延到国外后，我的家人提醒我疫情可能会失去控制，并告诉我，在经历了股市下跌后，高杠杆账户将提前下跌。对我来说，这将是非常可怕的，并不是说我没有经历过我的杠杆账户的急剧减少，而是当我想到在低位头寸的急剧减少时，我觉得我无论如何都不能接受，所以我一直采取鸵鸟策略，只是在昨天我被迫大幅减少头寸的净值，甚至比2019年8月的黑暗时期还要低很多。减痛后，我发现自己不仅没有想象中的痛苦，反而鼓励自己。嗯，我还剩下很多。即使我长期依赖这些职位，我仍然会再次站起来。我有很强的自我安慰能力。现在我才知道为什么许多人选择死亡而不是活着。为什么我不知道我可以早点接受这种情况？当然，我有这种无耻的宽容，并感谢我的家人及时的心理按摩和大力支持。

第三，我想起了普希金的渔夫和金鱼的故事。故事中的老婆婆总是对小金鱼一个接一个的要求不满意，老婆婆。湿婆无休止的追求已经变成了贪婪。从最初的贫穷到荣耀和繁荣，她最终回到了从前的贫穷。很久以前，当我读到这个故事的时候，我总是认为我是一个勤劳、善良、满足的渔夫，对这个老妇人嗤之以鼻。现在我发现我实际上是个老妇人。每个人都追求幸福的生活。如果你只是提出一个要求，不需要额外的劳动就能得到满足，那为什么不去做呢？我相信

命运给予的任何礼物在黑暗中都有好价钱。查理·芒格说过，如果你想要什么，试着去得到它。事实上，这两个词的意思是一样的。不劳则无获。只有经过痛苦之后，一个人才可能配不上他的能力和品德。它不是你的。即使一个人偶尔得到一些东西，他也肯定会失去它。

从好的方面来说，我是一个目标明确、意志坚定的人，但从坏的方面来说，我很固执，不会回到南墙去。那是很久以前的事了。许多人都说他们不能进酒吧。我不认为当疫情在国外爆发并可能失去控制时，我们应该减少我们的阵地，但我认为我们应该等到它爆发。这很好。它真的撞上了南墙。

在生活中，我对自己相对节俭，对家人相对大方。我想我上了酒吧是为了让我的家人过上更好的生活，但是我的家人说现在很好。我对一切都很满意。我这样做是为了我的家人吗？这似乎更符合我的抱负吗？有些人在生活中没有任何物质上的东西。贪婪并不意味着没有精神上的贪婪。贪婪意味着贪婪并认识到自己。

从高楼建起平屋不仅需要打下坚实的基础，还需要从下到上逐层建造。每一层都是前一层的基础。无论是工作还是投资，明天的进步都应该建立在今天的基础上。这是一个基本常识。