3月31日，北大荒股价飙升6.87%，创下历史新高(前复牌价格)。这是为什么？事实证明，世界上许多国家都颁布了限制食品出口的政策。在全球疫情防控下，越南、埃及等七个国家已禁止食品出口，以确保自身供应。从市场表现来看，由于人们的恐慌心理，自上周以来，农资股，尤其是米股，一个接一个地发生了变化。在市场大幅下跌的背景下，兼具防御属性的农业股票可能成为资金的避风港。

据媒体报道，越南首先宣布禁止大米出口。由于越南是世界第三大大米出口国，其影响和信号是显而易见的。随后，塞尔维亚停止出口葵花籽油和其他农业原料；作为世界上小麦面粉的重要出口国，哈萨克斯坦已经禁止小麦面粉、胡萝卜、糖和土豆等农产品的出口。俄罗斯还宣布禁止谷物出口，这导致国际大米和小麦价格上涨。埃及也在周末宣布禁止豆类出口……当时，有四种对粮食危机的担忧。

中国市场只需要大豆，自给率不到20%，年进口量约为8600万吨。作为中国最大的大豆供应商，巴西将在2019年占据国内大豆市场的75%以上。由于疫情，巴西的一些港口在运营中遇到了困难。截至3月23日，中国国内大豆库存为331.6万吨，为近10年来的最低水平。豆粕库存为325，700吨，也是10年来的最低水平。

过去一周，中国的一些农产品库存上升，大豆价格持续上涨。然而，令人尴尬的是，a股还没有一家专门从事大豆种植的上市公司。自2018年以来，北大荒已成为唯一一家董事会秘书确认种植大豆和玉米的a股上市公司。

3月29日，北大荒发布了2019年度报告。公告显示，报告期收入31.11亿元，同比下降1.53亿元，同比下降4.70%。实现利润总额8.22亿元，同比下降1.11亿元，同比下降11.88%。上市公司股东应占净利润8.49亿元，同比下降1.28亿元，同比下降13.09%。每股基本收益为0.477元，高于去年同期的0.549元。

西南证券分析:北大荒业绩符合预期。收入减少主要是因为丽水雅居项目大部分商品房在2018年已经售罄，报告期末销售额同比大幅下降。实现利润总额8.2亿元，同比下降1.1亿元。主要原因是由于三次强台风和暴雨的影响，公司所在区域的河流、湖泊和水库水位全面上涨，造成严重的洪涝灾害。公司采取了防止外部积水、排干内部积水、保护秋收等措施，导致费用增加。

西南证券盈利预测及投资建议。预计2020-2022年每股收益分别为0.66元、0.75元和0.85元，相应的动态市盈率分别为24倍、21倍和19倍。到2020年，同行业平均市盈率将达到23倍，但考虑到该公司拥有1000多万亩土地，它是同行业绝对领先的公司，溢价30%。

70年前，在东北地区的北部，有一片广阔的荒地，无人居住，荒凉，被生动地称为“北大荒”。北大荒位于小兴安岭南部，东有三江平原，西有松嫩平原，总面积55300平方公里。黑龙江、松花江和乌苏里江在这里汇合。被誉为“东方夏威夷”的兴凯湖就坐落在这里。它有肥沃的土壤，丰富的水资源和发展农业的独特优势。不仅如此，北大荒也有丰富的野生动物资源。

北大荒有4300万亩耕地，年综合粮食生产能力稳定在400多亿斤。其中，大豆产量占世界总产量的30%

2018年，北大荒集团公司(农垦总局)党委副书记、副董事长、总经理许在讲话中表示:“大豆产业是北大荒集团的优势。全区大豆产业综合产值占总产量的30%以上。首先，我们有大型基地、大型机械和垦区，耕地面积超过4300万亩，其中大豆种植面积超过1000万亩，约占25%。其次，垦区有大型企业和品牌。九三集团每年加工1200万吨农产品，在国内大豆加工业中排名第三，成为中国驰名商标。九三集团是中国第一个非转基因大豆品牌，品牌价值超过300亿元人民币。第三，垦区有伟大的技术和研发。大豆种植技术最早是在垦区发展起来的。垦区大豆平均产量全国为50-60亩，比龙江高出30-40亩，与美国非常接近。”

作为上市公司，北大荒的全称是黑龙江北大荒农业有限公司，是中国最大的农业上市公司，总土地面积1296万亩，耕地面积1158万亩。它有16个农业分支，如友谊、852、七星和856。

北大荒创建于1998年，总部位于黑龙江省哈尔滨市。它于2002年在上海主板上市。其主要业务包括土地承包、大米、玉米和其他粮食作物的生产和销售。根据该公司在互动平台上对投资者提问的回应，大豆种植在北大荒整体业务中所占比例不高。计划在2019年种植117万亩大豆。

据国家发展和改革委员会副秘书长称，大豆振兴计划正在积极实施，并将努力在2020年种植1.4亿亩大豆，平均亩产135公斤。换句话说，2019年北大荒的大豆总产量约为15.8万吨，2020年国内大豆产量估计为1890万吨。与中国至少1.1亿的大豆需求相比，北大荒和全国总产量还有很长的路要走。