根据3月30日的一篇专题文章，中石化于3月29日晚发布了2019年度报告。除了中石油此前发布的年度报告，2019年“两桶石油”的净利润出现下滑，收入增幅达到了一位数。2020年它是否能继续增长还不确定。

总收入，净利润

中石化2019年营业收入为2962亿元，同比增长2.6%。归属于母公司股东的净利润为576亿元，同比下降8.7%。

中石油总营业收入为2516.8亿元，同比增长5.97%。股东返还母公司的净利润为457亿元，同比下降13.87%。

中石化和中石油都是巨无霸中央企业，也是上市中央企业，几年内收入超过2万亿元。2018年，中石化和中石油的收入都出现了两位数的增长，到2019年，两者都出现了一位数的增长。净利润也从2018年的两位数甚至三位数增长，两者都在下降。

中石化双雄总收入5513亿元，净利润1032亿元，相当于每天净利润2.83亿元。即便如此，石化很难超越中国银行，后者在四大国有银行中利润水平最低。

尽管中国银行2019年的收入只有5492亿元，但两桶石油的总收入还不到1/10。但归属于母公司股东的净利润为1874亿元，较2018年分别增长8.94%和4.06%。中国银行的净利润大约是两桶石油总利润的1.82倍。

资产回报率

虽然总利润可以解释绝大多数问题，但它取决于总资产和净资产各达到多少以上的净利润，即看它们的盈利能力和资产质量。

中石化去年的总资产回报率为5.88%，净资产稀释回报率为7.79%，分别比2018年的6.19%和8.78%下降了0.31和0.99个百分点。

中石油去年的总资产回报率为5.03%，净资产回报率为3.71%。2018年，这一比例分别为5.53%和4.33%，分别下降了0.5%和0.62%。

相比之下，中石化的盈利能力和收入质量略好于中石油。但如果与银行相比，情况还是糟糕得多。中国银行2019年的股本回报率为10.12%。

市值和股息

截至2020年3月29日，中石化市值为5436亿元，市盈率为11.7倍。市净率是0.75倍。中石油市值8675亿元，市盈率为19倍，市净率为0.71倍。

尽管股价已跌破净资产，但中石油的市盈率远高于中石化。虽然两大央企的利润水平相差约100亿元，但市盈率和利润的乘积就是市值，中石油的市值比中石化高出约3200亿元。

在a股中，中石油市值排名第七，前六名是四大国有银行，平安和贵州茅台。中石化市值排名第十，其次是肇星和中国人寿，分别为82520亿元和7583亿元。

根据分红计划，2019年中石化将支付每股0.19元现金分红和230亿元(含税)现金分红。此外，2019年中期支付的现金股利为每股0.12元(含税)，年度股利为每股0.31元(含税)。2019年现金股利的比例为65.17%。中石油将在2019年向所有股东支付每股0.066元的末期股息。

根据历史分红数据，中石化上市后累计分红3935亿元，分红率为44.33%。中石油累计现金分红5056亿元，比中石化多1100亿元，分红率为44.31%，与中石化基本持平。

更重要的是，中石化的股息率为8.46%。中石油的股息收益率为3.54%。中石化的股息收益率远高于中石油。