近日，中信证券与中信建设投资证券整合的消息开始在市场上流传，也引起了投资者的关注。受此影响，两家证券公司的股价都发生了变化。其中，中信建投的股价一度触及交易上限，两家券商都报告称，后期交易出现上涨。不过，关于整合的消息，中信证券和中信建投分别发布了澄清公告。两家证券公司都表示，“没有应该披露但尚未披露的信息”。

虽然中信证券和中信建投证券是两个不同的证券商，但它们有着相当长的历史。中信证券曾是中信建设投资的大股东。根据“一股独大”的监管要求，中信证券转让了大部分股份，目前持有中信建设投资5.01%的股份，排名第四大股东。此外，中信集团持有中信建设总投资的9.61%。因此，在市场上听到中信证券和中信建设投资合并的传言似乎是合理的。

此外，从中信证券本身的角度来看，经常会有并购。此前，中信证券已成功收购万通证券、华夏证券、金通证券和里昂证券，并于去年成功收购广州证券。上市前，中信证券与长江证券当时处于同一起跑线上。然而，通过许多并购，它不仅变得更大，而且变得更强。如今，它已跻身于领先的证券交易商之列，而长江证券则远远落在后面。

事实上，除了中信证券与中信建投证券合并的消息外，市场上也有国泰君安与海通证券、沈万红元与银河证券合并的传言。这四家证券公司都是排名前十的证券公司。这样的谣言无疑是非常“爆炸性”的。

国内证券公司之间的整合和收购早已出现。除中信证券、国泰证券、莒南证券外，申银证券、万国证券早期整合，深湾证券与宏远证券合并。近年来，华创证券成为太平洋证券的最大股东，天丰证券收购了恒泰证券等。这些都是证券公司综合收购的案例。然而，通过整合和收购，相关证券公司的实力和规模往往得到提高。

作为中介，证券公司不同于会计师事务所、律师事务所和资产评估机构，这也是由其自身的特点决定的。虽然在经纪行业中有许多像中信、银河和国泰君安这样的首席经纪人，但迄今为止还没有一家运营商级经纪人，也没有一家在行业中拥有绝对优势。客观地说，这也是国内证券经纪行业发展的一大短板。

虽然中信证券与中信投资等领先证券公司合并的传言是虚假的，但也揭示了一个客观现实，即国内证券业还没有一家运营商级的证券公司。就我个人而言，我认为是时候提出建设中国电信级证券公司的议程了。

随着今年4月1日外资在证券业的持股比例限制的解除，未来将出现更多的合资企业和外资独资证券公司，这将是一个不争的事实。目前，许多外资控股证券公司已经获得中国证监会的批准，更多的正在排队等待批准。这也意味着未来证券业的竞争将更加激烈，中小证券公司的生存压力将明显增加。另一方面，它将迫使国内证券公司进行整合和合并。通过控股集团保暖，将使其规模扩大，占据更大的市场份额，同时也将增强其竞争力和抵御市场风险的能力。

建设航母级证券公司是证券公司行业自身发展的客观需要。目前，国内有100多家se

建设航母级证券公司也是国内证券公司走出去的需要。随着越来越多的外国证券公司进入国内市场，国内证券公司也需要走出去。由于中国资本市场的诞生时间不长，在世界上的影响力有限，可以想见国内证券公司走出去的难度很大。它不仅需要资本实力，还需要投资和研究能力，还需要影响力，从而参与全球市场竞争，争夺话语权。然而，普通证券交易商显然很难担任这一职务。