中国服装行业百强企业浙江宝之鸟服装有限公司(以下简称“宝之鸟”)近日披露了2019年的报告。报告期内，公司实现营业总收入32.7亿元，同比增长5.2%。上市公司股东应占净利润达到2.1亿元，同比增长305.3%，创3年新高。每股收益为0.17元。报告期内，公司毛利率为61.7%，同比增长0.6个百分点，净利率为6.2%，同比增长4.6个百分点。

截至2019年12月31日，宝尼亚奥已在各省、自治区、直辖市的核心商圈、商场、购物中心和部分机场高铁交通枢纽建立了1678家线下店铺，其中直营店788家，关联店890家。与此同时，公司积极拓展在线渠道，在天猫、京东等第三方平台上设立各种品牌的官方旗舰店，并尝试通过“凤凰尚品”这一迷你商城小程序进行在线社区营销。

报告期内，围绕中高端男装品牌定位，纽博继续专注于核心业务，主营业务收入达到31.76亿元，同比增长6.13%。主营业务成本11810亿元，同比增长5.24%。三项总成本16.03亿元，比上年增长2.04%。研发成本6128.2万元，比上年增长14.83%，主要是由于报告期内加强产品研发导致的人工成本增加。经营活动产生的净现金流量为3.95亿元，同比增长13.70%，主要是由于报告期内销售额增加和预付款减少。

从业务结构来看，top是业务收入的主要来源。报告期内，托普的业务收入为7.1亿英镑，占收入的22.4%，毛利率为59.3%。

与此同时，2020年第一季度，新闻鸟实现了6.5亿英镑的总营业收入，比去年同期下降了16%。母亲的净利润为6511.2万英镑，同比下降28.6%。每股收益为0.05元。报告期内，公司毛利率为62.3%，同比下降0.7个百分点，净利率为9.7%，同比下降1.8个百分点。

Newsbird表示，由于疫情的影响，终端零售自2月份以来一直受到严重影响。虽然公司已经推广了全员营销，通过微信“凤凰尚品”、在线直播、朋友分享等方式增加了网上销售。为了将疫情对市场的影响降至最低，目前的行业状况仍不明朗，终端零售的压力仍然很大。

为了应对品牌终端零售疲软的外部环境，2020年，纽博计划专注于主要服装行业的核心品牌和类别，主要品牌纽博和HAZZYS专注于提高单店业绩，其他品牌专注于提高运营效率和盈利能力。在投资业务方面，我们将继续稳健投资，控制风险。

财务报告还显示，自2012年以来，欢乐鸟的营收已经放缓并进入调整阶段，2015-2016年的营收正在下降，2016年的净利润正在下降。该公司的业绩自2017年以来有所改善，收入持续增长。在终端零售不景气的背景下，2019年的收入增长率从2018年的近20%放缓至一位数，但净利润端继续改善，盈利能力逐渐恢复。2019年返还给母亲的净利率从2018年的1.67%上升至6.42%。

光大证券分析师李杰认为，快乐鸟的业务近年来有所改善，收入方面继续增长，净利率保持不变。然而，疫情对公司2020年的销售影响较大，短期业绩有望承压。在未来，我们需要继续