在5月18日上涨3.78%之后，b股指数在19日又上涨了1%。尽管因5月12日证券账户监管传言而导致的跌幅尚未恢复，但至少在最近几个交易日的表现仍值得称道。这一切的出现显然与东北银行公布的a股转换计划有关

b股指数

5月16日，东北b股宣布控股股东计划向除东北集团以外的所有股东发行a股，并通过股份交换吸收东北b股的合并。这也是第四家纯b股公司转向a股，这一消息也成为周一b股交易激增的导火索。

从b股指数来看，该指数自2016年以来一直在持续下跌，并在几天前触及五年低点。在过去的五年里，虽然上海和深圳的a股表现相似，但b股的表现更差。从这一点可以看出b股的整体疲软。

目前，b股是一种特殊的存在。然而，b股市场的建立具有积极的意义。b股市场于1992年2月21日正式开放。由于吸引外资的需要，b股市场已经成为中国资本市场对外开放的重要融资平台，在吸引外资方面也发挥了重要作用。此后，随着中国对外开放的深入和吸引外资方式的多样化，b股发挥的作用越来越小。

事实上，b股早就被边缘化了。一方面，自2000年10月27日顺哲b股上市以来，过去20年没有新股在b股上市。市场缺乏新鲜血液实际上解释了这个问题，这样一个市场注定要衰落。此外，由于国内企业可以赴香港和美国上市，b股的历史使命也已经完成。

另一方面，b股上市公司再融资困难，股权融资无法实施。它们只能通过债权或银行等金融机构融资，这实际上将阻碍b股公司的发展。此外，由于b股市场容量小和交易量小，它已经失去了对场外基金的吸引力。特别是随着QFII制度的实施，海外基金可以直接投资a股市场，而不活跃的b股市场甚至被外资抛弃。

b股是吸引外资的产物，但由于边缘化，它已成为一个历史遗留问题。b股从这里走向哪里往往会引起市场的关注。事实上，历史遗留的问题应该尽快解决。拖延不是解决办法。此外，资本市场并非没有解决历史遗留问题的经验。

当时，上市公司股权分置一度严重阻碍了资本市场的发展。然而，市场普遍害怕股票改革。由于股权分置改革后原有的非流通股将上市流通，或者将抑制股价，当时的市场在谈论股权分置改革时甚至变得苍白无力。然而，由于监管当局决心“始而不回头”，股市改革实际上进展顺利，消除了a股市场的一个主要制度性障碍，为市场发展注入了新的活力。

事实上，到目前为止，许多b股公司已经解决了历史遗留的问题。自TEPCO B股成功“转b股”以来，新城b股、杨晨b股、招商局地产b股等b股公司都成功转a股。这表明b股历史遗留的问题并非没有解决方案。

事实上，解决b股问题的方法有很多，包括很多公司实施的b股转a股计划、吸收和合并b股转h股和a股转b股，以及上市公司回购和注销b股。相对而言，b股到h股的操作相对困难，因为它涉及香港股市。回购取消计划要求上市公司具备财务实力，而不具备财务实力的公司是不可行的。纯b股公司向a股或a股转让更为可行

一些市场人士认为，改革b股市场可以增强市场活力。例如，b股IPO可以重启，可以鼓励企业以A-B模式发行和上市，通过改善b股公司的信息披露、公司治理和投资者保护，可以增强b股市场的吸引力。就我个人而言，我认为这一切都没有必要。我们已经完成了b股的历史使命。基于b股被边缘化的事实，我们需要尽快将b股撤出市场。