曾经是市场基金避风港的天宫国际(00826)最近发布了一份漂亮的业绩报告，净利润增长53%。
智通金融应用获悉，2020年初全球市场开始非常动荡。最近的国际公共卫生事件加上油价问题导致全球资本市场急剧下跌。自2月26日至最近一个交易日，恒生指数累计下跌15.2%。同期，高端新材料制造商天工国际(Tiangong International)录得7.63%的涨幅，高于同期近4亿港元的成交趋势，成功避免了市场大幅回调。
3月20日晚，天工国际发布年度业绩公告，称公司2019年营业额近53.7亿元(下同)，同比增长6.9%。归属于股东的净利润为3.95亿元，同比增长52.7%，基本利润为每股0.156元，最终股息为每股0.0545元。目前，公司的整体业务实力和在大幅成本优化下的持续爆发性表现预计将吸引更多市场热钱的关注。
整体优化下净利润大幅增长
整个业务线都在努力推动收入规模的正增长。智通金融应用获悉，天工国际有五大业务:模具钢、高速钢、刀具、钛合金和商品贸易。占收入比重最大的模具钢业务是一种由钼、铬和钒等稀有金属制成的高合金特殊钢。主要用于模具、压铸模具和机械加工，适用于汽车、高速铁路建设、航空和塑料制品制造等行业。2019年，全球模具钢市场需求持续上升。公司出口销售额同比增长2.5%，国内销售额同比增长26.1%，总销售额同比增长14.1%。该公司的模具钢最终贡献了22.15亿元的收入，同比增长5.6%。目前，其41.3%的收入仍位居五大业务之首。
由钨、钼、铬、钒和钴等稀有金属制成，适用于制造高温轴承、高温弹簧、内燃机和滚子的刀具和高速钢业务。2019年，重点将从低合金产品转向技术附加值更高的高合金产品。由于价格上涨幅度下降，该公司国内市场小幅下跌2.7%。然而，偏爱高质量产品的海外市场销售额增长了13.7%。同样，由于原材料价格上涨，产品价格略有下降。公司出口收入增长9.2%，高速钢总收入为7.91亿元，仍保持去年同期的正增长。
在公司的刀具业务中，由于战略上放弃了普遍存在价格战的低端市场，该业务的销售额下降了13.4%，但平均销售价格同比增长了30.6%，海外业务由于质量认可赢得了一个主要竞争对手的大订单，导致公司出口营业额大幅增长18.4%，总收入同比增长13.1%，达到6.57亿元。钛合金业务方面，环保法规刺激了化工行业对钛管和容器的需求，公司新客户的扩大导致该业务销售额整体增长16.2%。与此同时，原材料海绵钛的价格上涨了13%，推高了销售价格。最终，该业务实现收入大幅增长31.2%，达到3.22亿元。最后，商品贸易业务同比增长5.3%，收入贡献为13.85亿元，公司最终实现总业务量同比增长6900亿元至53.7亿元。
虽然总收入增加，但所有业务的毛利率也在同时上升。智通金融APP获悉，天工国际得益于直销渠道的不断发展，模具钢业务毛利率同比增长1.4个百分点，达到25.9%。高速钢业务也将重心转移到了高合金产品上
此外，成本率的大幅优化进一步推高了利润增长率。智通金融应用获悉，由于去年同期一次性营销和广告计划支出减少，公司2019年分销支出同比下降7.1%，至9755.4万元，收入份额从2.1%降至1.8%；由于股票期权计划的成本分配，管理费用也从2.4%降至1.29亿元，收入从2.6%降至2.4%。其他费用由去年同期的4075.5万元大幅减少至199万元，原因是应收账款拨备减少。此外，净融资成本也比去年同期下降了3.5%，至1.3亿元。该公司的税前利润达到4.5亿元，比去年同期的2.81亿元增长了60.5%。即使扣除因税收规定大幅增加而导致的所得税费用增加，公司最终净利润仍达到4.04亿元，同比增长51.3%。
展望未来，天工国际在特殊钢行业崛起时的持续扩张，仍然为其业绩的持续爆发奠定了基石。
行业领先奠定业绩基石
现阶段，中国正处于中高端特殊钢领先的起点。智通金融APP了解到，生产工艺复杂、技术壁垒高的特殊钢下游应用主要集中在国防、军工、电力、石化、核电、环保、汽车、航空、船舶、铁路等行业的高端和特种设备制造领域。在《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，重点是促进新材料行业的质量改进和效率提高。面对航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等行业的发展需求，高强度轻合金、特种合金、优质特殊钢等行业的大规模应用范围扩大。该行业逐渐进入全球高端制造采购体系。
目前，国内一般钢产量接近10亿吨，但中高端特殊钢的比例仅为4.5%，与日本、欧洲等发达国家相比仍有很大差距。2019年10月，工业和信息化部明确指出，将以新型钢材为切入点，引导特殊钢企业参与新型钢材平台建设，加快解决部分关键钢材“卡脖子”问题，有效推动特殊钢产业发展。参照国外发达国家的发展历史，在高端制造业快速发展的背景下，特殊钢子行业进入了快速发展的拐点。目前，特种钢板的发展备受关注。
此时，天工国际，香港唯一的特殊钢上市目标，仍在扩大和增强其领先优势。智通金融APP获悉，该公司首条国内粉末冶金生产线已于2019年11月正式建成投产，年产粉末冶金产品2000吨。该生产线打破了国际垄断，填补了国内空白，为公司进入国际粉末冶金应用领域和国际新材料市场提供了更强的保障。此外，由于粉末冶金价格较高，国内产量较少，粉末冶金产品的毛利率预计将超过50%。公司目前有足够的订单，未来将能够有效提高公司的业绩。此外，公司将根据业务发展情况，在后期启动粉末冶金二期工程建设，最终年产量达到5000吨。
此外，公司正在加快国际产销一体化和海外生产基地建设布局的步伐。根据公司官方网站，公司于2019年10月在泰国建立了第一个海外生产基地。基础已经奠定，预计将于2020年9月完成并投入运行。这家工厂每年能生产4800万件刀具。如果需求毛皮
