2019年底，肿瘤基因检测服务提供商世和基因宣布完成新一轮8亿元融资。这一轮投资由国鑫控股公司牵头。礼来亚洲基金、建发新兴投资、易方达、软银中国资本、瑞华控股、南京江北新区、琅玛峰、秦天君则、华泰瑞和医药产业基金的融资创造了行业内单轮人民币融资记录。国鑫控股和南京江北新区已经进入市场，使世和基因成为肿瘤基因检测的国家团队。

动脉网络梳理了世界和基因融资的历史，发现它是一家可以被处于不同发展阶段的股东认可的公司。北国制药(A轮和B轮)、德诺资本(B轮和D轮)和华泰瑞和(C轮和E轮)相继增加了投资。近日，我们独家采访了世界和基因C、E轮投资方华天合医药产业基金的总经理兼创始执行合伙人张春源。他表示，华佗河在第一个投资期对几个项目进行了额外投资，并分享了他对一只有经纪背景的股票基金投资医药行业的独特看法。

2015年，华泰证券对国内医药行业的发展趋势进行了深入分析，希望探索符合行业逻辑的成长期和成熟期的投资机会。通过良好的平台建设和机制设计，华泰证券聘请了包括张春源在内的多名具有丰富行业实践经验的投资者，组建了一只专业的行业投资基金——华泰瑞和医药产业基金，完成了其作为主要投资者之一对基金的贡献。这是国内大型证券公司涉足垂直医疗行业私募股权投资的早期尝试。截至2019年底，华泰瑞和已完成第一个投资期，投资了包括子午线医疗(300760)在内的八个项目。浦门科技(688389)。上海)、快乐嘴、世界健康与基因、微创心脏通信等明星项目。

“我们只投资子行业前10名的项目。”张春源告诉动脉网络，他将领导这个特别基金团队从2015年开始寻找大型健康产业的目标。“华泰瑞和过去没有使用投资银行交易思维的投资模式，所有投资决策都必须符合我们基于详细行业观察建立的逻辑框架。”

张媛媛毕业于临床医学，分别在伊利诺伊州和芝加哥获得细胞药理学和医学管理硕士学位。在加入华泰之前，他先后在华润医药(01515)担任重要职务。香港，原凤凰医疗)、联想投资(现君联资本)、中信医药产业基金，在医疗投资、医院运营管理、医疗临床中心建设、医疗服务平台建设等方面积累了丰富的经验。此外，张春源作为联合创始人，参与了中国大型儿科连锁医疗集团“小苹果儿科”的成立，并且仍然是该公司的重要股东。

医疗设备和创新服务的布局。在项目第一阶段的开始，团队对医疗行业的投资机会做出了三个判断。在接下来的四年里，他们相继在漂亮的子电路中布局:“第一，创新医疗器械耗材有投资机会；

第二，在诊断领域，随着新技术和商业模式的出现，有巨大的市场机会；

第三，创新元素如医生团体、互联网医疗保健和基层第三方测试正在改变医疗服务。

经过深入的行业调研，团队梳理出几十个有投资潜力的子行业，动态跟踪，最终找到投资项目。

华泰睿一期基金投资列表

医疗器械是华泰睿早期布局的一个细分。2016年底，该基金投资了国内领先的医疗企业“医疗器械行业华为”。这也是迈瑞医疗从美国股市重返中国股市期间，私人股本进入市场的唯一机会。随后，迈瑞医疗于2018年10月进入创业板市场，华泰瑞和在2019年解禁后成功退市，创造了超过3.5%的投资回报

在第一阶段的八个项目中，除了世界卫生组织和基因外，华泰力还在快乐口腔和普蒙科技进行了额外的投资。在退出方面，迈瑞医疗已经完成退出，嘉宏口腔、微创心脏病学、世通和基因泰克目前正计划上市。“我们将进一步完善投资后管理，帮助企业解决实际发展中的问题，顺利与资本市场对接，选择合适的时机完成退出，为lp创造良好的回报。”

从底层技术到产品推广，诊断项目必须建立在一个闭环中。

谈到两轮世界投资和基因，张媛媛说任何疾病的治疗都是围绕诊断和治疗进行的。诊断是一切的前提和基础，需要满足“早”和“准”的要求。临床实践有很大的改进空间。

诊断领域的启动项目一方面要掌握在一定程度上突破准确性瓶颈的基础技术，开发更准确的试剂，使用更先进的方法在示踪阶段确定生物标志物；另一方面，基于对疾病和临床诊断和治疗过程的理解，应识别应用场景的痛点，并科学和严格地判断新方法在临床实践中提高质量和效率的能力。

张媛媛指出，世和基因以NGS为底层技术，已应用于肿瘤临床药物筛选、微生物感染检测、精确放疗评估、术后肿瘤复发监测等临床场景。有效地改进或优化了现有的方法，满足了华泰瑞和对该类项目的选择标准。

华泰李河增加对世通投资的另一个原因是，它对不断改进的产品营销方法持乐观态度。现阶段，基因检测业务正从简单的临床服务模式向标准化试剂盒产品模式发展。世和基因是中国第一家获得肺癌诊断试剂盒认证的企业，也是第一家进入国家创新仪器审查渠道进行大样本基因检测的企业。

张媛媛告诉动脉网络，目前包括世和基因在内的几家测序公司已经获得了肿瘤基因检测板试剂盒的产品资格，但是大板试剂盒产品在市场上还是一片空白。

继续在创新元素的整合下探索新的投资机会。

目前，华泰瑞和正在启动第二阶段融资，未来将继续专注于把握技术创新和商业模式转变带来的大规模医疗投资机会。张媛媛表示，技术、商业模式创新、人文因素释放和多层次资本市场的不断完善是大型医药行业发展的主要驱动因素。例如，创新的商业模式创新要素，如创新的诊断和治疗技术、互联网医学、独立第三方和数字医学，已经改变了许多传统医学的运作方式。华泰瑞和一直在探索围绕这些驱动因素的投资机会。

张媛媛指出，更多医生和逐渐自由执业的政策对行业有着巨大而深远的影响。中国医生走出公立医院系统的总趋势是不可阻挡的。医生在口腔、医疗美容、妇女儿童等诸多领域的流动，带动了整个民营医疗行业的蓬勃发展，并深刻调整了医疗行业的生产关系。此外，在国家政策的指导下，大学和研究机构的科研人员正在加速将科研成果转化为商业应用。“在发达国家，这实际上是一种成熟的模式，它催生了几代创新产品，这些产品不断从科研机构转移到真正的工业化阶段。”

多层次资本市场的不断完善，推动了近年来国内医药行业的加速发展。在国内，社会资本有机会推动整个产业链的发展，从早期的天使资本阶段到风险投资阶段、成长阶段、成熟阶段的私募股权阶段，再到并购上市阶段，这样企业就可以获得真正的“好”钱。