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"种植的梧桐树吸引了金凤凰."
上海作为中国金融开放的“桥头堡”，已经成为外资进入中国的好地方。今年4月1日，资产管理巨头贝莱德(BlackRock)和路博米尔(Lubomir)提交了设立一家公共基金管理公司的申请，该公司的主体位于上海。同一天，中国正式取消了对证券公司和公募基金管理公司持有外资股比例的限制，标志着中国金融开放的新里程碑。
在此之前，瑞银、野村、摩根大通、高盛、摩根士丹利、瑞士信贷和其他国际资本巨头都取得了对中国合资证券公司的绝对控制权，它们的大部分总部也在上海。
一个多月后，同样位于上海的第一家外资企业将很快在中国上市。2020年5月9日，根据上海证券交易所上市的预披露信息，上海国际信托有限公司(上海国鑫)将转让上海投资摩根基金公司49%的股权。
新经济在线获悉，摩根基金公司49%股份的接收方是摩根大通的子公司摩根资本管理公司，该公司被称为“小莫”。摩根资本管理计划收购上海投资摩根基金公司100%的股权。
摩根大通“全在”中国
新经济的E线指出，一个多月前的4月3日，摩根资产管理公司宣布与上海国鑫达成初步商业共识，收购上投摩根基金公司100%的股份。现在，这次收购已经取得了实质性的突破。
资料来源：上海证券交易所于5月9日在上海证券交易所上市的上海国鑫进行预披露，转让了上海投资摩根基金公司49%的股权。根据公告信息，上市日的股权结构为：上海国鑫持有上海投资摩根基金公司51%的股份，摩根资产管理公司持有上海投资摩根49%的股份。然而，这也意味着上海信托去年向摩根资产管理公司转让的2%股权尚未完成。
此前，有媒体报道称，摩根资本管理公司持有上海摩根投资公司全资股权的计划分两步进行：一是赢得上海摩根投资公司的绝对控制权，即从49%增至51%；第二步是将摩根士丹利的股份进一步提高至100%。
早在2019年5月8日，上海联合产权交易所发布的一份产权交易信息显示，上海国鑫有意转让上海投资摩根基金公司2%的股权。信息披露从2019年5月8日开始，至6月4日结束，总披露时间为26天。
2019年8月6日，摩根大通的子公司摩根大通资本管理公司成功竞购摩根基金2%的股份。拍卖以底价完成。根据上海联合产权交易所此前发布的信息，上海摩根的净资产账面价值为17.29亿元，相应的2%股权评估值为1.8亿元，转让底价为2.413亿元，溢价为33.88%，即上海摩根的整体估值为120.65亿元。
收购完成后，摩根资产管理公司将持有上海投资摩根51%的股份，并成为上海投资摩根基金公司的绝对控股股东。因此，上海投资摩根基金公司也将成为基金行业第一家完全由外资控制的公募基金公司，但该交易仍需得到中国相关监管机构的批准。到目前为止，虽然2%的股权仍在审批中，但尚未获得正式的转让许可。然而，摩根资产管理公司仍在加快收购进程，并直接寻求100%的全资控股来投资摩根。
事实上，摩根大通远不止赢得了第一次外商独资公开募股。这是“全中国”。2020年3月20日，摩根大通宣布摩根大通证券(中国)正式开业，该证券由摩根大通控股，位于上海陆家嘴中心。其业务包括证券经纪、自营交易、证券投资
4月29日，摩根大通宣布其期货和期权业务已向中国证监会提交申请，拟将其在摩根大通期货有限公司的持股比例从49%增至100%。据了解，此次申请摩根大通期货也是自2020年1月1日取消期货公司外资股份限制以来的首次相关申请。一旦申请获得批准，摩根大通期货将成为中国第一家外资期货公司。
鉴于在中国开展独立业务的监管要求，摩根大通已通过多个法律实体在中国开展金融业务。到目前为止，摩根大通已经基本上通过四个完全受控的实体(企业银行、证券、期货和资产管理)在中国推出了全系列业务，这显示了其在中国的雄心。
规模增长瓶颈亟待解决
业内人士认为，外资独资基金公司的批准有望为资产管理行业注入新的市场活力，加速公共基金的竞争和整合。同样，摩根资产管理、贝莱德、路博米尔等海外老牌大型资产管理公司的全球资源整合能力、成熟的管理体系和多元化的投资策略也对投资者有利。他们不能出国体验世界一流资产管理机构的优质服务。
新经济的E线观察到，与贝莱德、路博米尔和富达从私募转向公开发行不同，摩根资本管理公司收购股权可能是为了保留合资基金在中国积累的客户基础和影响力，并避免投资和研究框架以及管理人员在不同市场可能遇到的问题，从而避免大量的试错成本。
资料来源：上海产权交易所，从上海产权交易所公告中详细披露的上海投资摩根基金公司财务状况来看，上海投资摩根基金公司2019年营业收入达到10.96亿元，报告期净利润达到2.9亿元，比2018年下降13.7%。此外，根据上海产权交易所此前披露的一组数据，2017年和2018年，上海投资摩根基金公司的净利润分别达到3.35亿元和3.36亿元。
5月9日的公告进一步披露了2020年前两个月的利润。截至2020年2月29日，上海投资摩根基金公司实现营业收入1.79亿元，净利润4989万元。
然而，作为一家成立于2004年的合资基金公司，目前的上海摩根基金公司似乎有些停滞不前。面对公开发行行业的激烈竞争，如果你不前进，你就会后退。上海摩根基金公司历年的财务数据也证实了这一点。与2015年净利润超过5亿元的高峰期相比，公司的盈利能力持续下降。
此外，对于摩根大通来说，在其全资控股投资摩根基金公司后，后者多年来规模增长的“瓶颈”也可能是一个亟待解决的重大问题。
来源：风
