说到投资大师，每个人都可以列出一系列的名字，但如果你想找到一位女性投资大师，大多数人可能说不出来，因为女性在基金投资行业更为稀缺。

一项研究也证实了这一判断。晨星对34个市场的研究显示，截至2019年底，全球只有14%的基金经理是女性。相比之下，中国超过四分之一的基金经理是女性，这是女性比例最高的地区之一。

然而，考虑到这些女性基金经理中有很大一部分管理固定收益产品，在中国目前的1500名股票基金经理中，女性基金经理的人数甚至更少。长期表现出色的女性基金经理数量也很少。

在女性基金经理的长期业绩名单中，有一个特别的名单：目前只有100名股票基金经理拥有超过9年的投资经验，其中中欧基金王健(Wang Jian)的长期业绩位列前10名。这位女性基金经理有什么风格？她今天怎么来的？

良好的投资经验：95%的持有者获利

对大多数投资者来说，基金投资比股票更无忧无虑，但购买基金的时机仍然存在问题。换句话说，良好的投资经验是基金吸引长期稳定持有人的关键因素之一。

为了考察该基金经理的管理能力，我们将从基金持有人的角度，恢复王建在不同市场阶段和年份的投资业绩。

从王建的经历来看，她于2003年进入证券业，专注于医药行业的研究。她于2009年开始正式管理该基金，并于2015年加入中欧基金。她有丰富的基金管理经验。

首先，让我们看看王建民作为基金经理的表现：

根据Wind信息，王建在短期和中期业绩以及长期回报方面都取得了正回报，他在每个阶段都赢得了指数，年回报率为16.82%。长期和中期结果值得关注。

让我们看看每年的表现和同期的指数：

从2010年到2019年，王建民在担任全职基金经理的八年中，每年同期都获得中国证监会800指数成份股。即使在2010年和2013年该指数出现亏损时，王建民也实现了正回报。

从各个市场阶段的收益和排名来看，王建的投资表现可以概括为：熊市、震荡市场、少亏多赚、牛市稳定。尽管王建宙的投资业绩在2014年至2015年的“快牛”市场期间略有下滑，但这并不妨碍她长期积累出色的投资业绩。

就像股神沃伦巴菲特(Warren Buffett)在牛市中被嘲笑，在熊市中被惊叹一样，传奇价值投资者取得了出色的长期业绩，主要是因为在熊市中损失较少。

最后，看看盈利客户的比例，正是因为他们在不同阶段赢得了市场。根据风能信息，她管理的中欧新动力A的长期业绩最高，95%的投资者盈利，平均持有期为30个月。

对于投资者来说，这种基金也有三个特点：

1.该指数在各个阶段都是赢家，这让投资者省去了选择时机的麻烦。

2.短期看似平庸的表现降低了投资者的不合理预期。毕竟，购买此类基金的投资者不会为了短期的飙升而来，而长期的胜利才是投资的最终目标。

3.它给投资者带来了良好的投资经验，积累了稳定的持有人。

保守主义的背后：8年来的前1/2

许多投资者希望找到一个长期稳定的基金经理，并长期跟随他。然而，如果你总是根据多年来基金的表现排名来寻找基金，那么选择波动大的基金是很容易的。

从上图中各年度的业绩排名中，我们可以发现一个特点：王建在过去整整8年的投资业绩都在前1/2位。作者很久以前就开始关注它了。连续3年和5年位居前1/2是不容易的，8年也是不容易的。

这种表现要求基金经理从长远角度出发，在长期投资中“不要害怕乌云遮住眼睛”。在描述她10多年的投资业绩时，她也用“稳健”来概括10年后，市场风格将会增长并变得有价值，但我仍然保持相对平衡。

回顾他的投资和研究经历，王建分为三个阶段：

首先，从2003年到2009年，他培养了坚实的研究基础和独立判断能力。

其次，从2009年到2015年，她正式成为一名基金经理，见证了市场的巨大波动，完善了自己的投资风格，“意识到GARP战略是一种非常好的投资方法”。

第三，自2015年加入中欧基金以来，我们对GARP的战略有了更深刻的理解，并强化了我们的投资理念。这也让她意识到成长是无止境的。“在我真正成为一个稳定且可控的超额收入长期受益者之前，我还有很长的路要走。”

王建曾两次获得基金行业的“金牛座奖”，两年多前加入中欧基金。中欧嘉泽首款基金产品配置灵活。该公司成立时，正值a股周期性高点，但迄今累计收益率已达到54.15%。在她的职业生涯中，她不仅带来了光明的投资回报，还带来了内心的平静和这一收获的稳定。

目前，王建每天八点钟到达公司，潜心研究上市公司。

“我希望与持有人再次成为朋友，这样他们就能充分感受到接受‘复利’投资的魅力。最终，他们得到的不仅仅是投资收益，还有过程中的“幸福”王建说。

一直是一种与众不同的风格：“低估值增长”

如果你想清楚地了解王建宙的投资风格，有一个关键词“garp策略”——，即低估值增长风格。

著名的彼得林奇是最著名的GARP投资者。这种策略的核心思想是寻找那些明显被市场低估的股票，这些股票具有持续稳定增长的巨大潜力。

这种结合所反映的特点是，聚乙二醇处于中间线，针对不同的行业，还有其他相应的评估方法。“一些主要股票已经上涨。我肯定会做一些调整，因为我们是GARP战略，会建立一些阶段性的市场价值空间。”

在长期实施GARP战略时，王建将根据市场情况寻求投资平衡。例如，评估标准是贴现增长是否足够有吸引力。使用相对分散的投资组合来降低投资组合的波动性；这种组合应该包括白马股和潜在的黑马股。

王建宙复牌后的长期表现显示，熊市并没有因为仓位调整而赚取超额回报或损失少于该指数。原因之一是资产类别多样化，投资回报来源相对多样化。"我的部分投资回报来自增长，部分来自估值波动."

GARP战略的实施使王建获得了估值修复的回报。例如，在2018年市场最悲观的阶段，科技公司经历了一次重大调整，王建当时增加了科技股的配置。然而，当估值上升，市场特别乐观时，“我可能在那个阶段赚不到钱，这相当于从山腰到山顶的那部分”。

总的来说，王建正在寻找的行业是一种商业模式稳定的行业，如消费、科技、科技应用服务等。

王建宙最近投资银行股是“GARP战略”的应用。王建认为，国内四大银行的PB波动区间一般在0.7到1.2倍之间，所以她会在估值的底线买入。例如，她在2018年第三季度和第四季度开始分配银行，因为市场“给出的预期过低”。

我们发现，工行是中欧新动力2018年季度报告中最大的主要股东，占净值的6.26%。在2019年第三季度和第四季度的前十大头寸中，有两个银行股，一个是工行，另一个是常熟银行。

从王建宙干预和退出银行股的时机来看，这也是相当准确的

对于目前的银行股，王建判断一季度报告可以发现银行的业绩超出预期，从估值角度看也是历史低位。“随着经济逐渐稳定，并在第二、第三和第四季度逐步上升，银行业应该有修复估值的可能性。”

王建还提到了一个有趣的变化。过去两年，银行自身经历了许多变化。最大的特点之一是分化越来越大。为了应对资本市场，它不像以前那样跌宕起伏。“现在我们确实需要更多地关注该行业中各个公司的发展。在某种程度上，差异变得越来越明显。”

投资就像马拉松比赛，与长跑能力相比。王建说：“十年后，我绝对希望我的认知能力或洞察力更强。”这位杰出的长跑女基金经理值得长期跟进。

最后，我想提醒一下，鉴于王建追求价值与增长平衡的投资特点，中欧基金最近为她“量身定做”了一款新的基金产品，33，354中欧嘉禾三年持有期(009，210)，销售额度为20亿元。该基金也是中欧加沙灵活配置的姊妹基金。

风险提示：过去的表现并不代表未来，在投资三年期持有基金时，必须注意流动性需求。投资是有风险的，请谨慎选择。