今年2月，瑞元的均衡价值被一天内筹集的1000多亿元所掩盖。然而，鉴于最近市场的急剧下跌，该基金的净值已经跌破1元的发行价。

《投资时报》研究员齐

瑞源基金管理有限公司(以下简称“瑞源基金”)以投资大亨陈光明的光环，自成立以来备受关注，始终显示出“尖子生”的形象。然而，公司目前的状况是喜忧参半。

根据a股上市公司李晨(300010)发布的非公开发行计划。深交所)，瑞源基金2019年营业总收入为4.03亿元，利润总额为7502.58万元，净利润为5914.51万元。与2018年相比，营业收入增长了30多倍。

尽管瑞源基金的营业收入和净利润已于去年披露，但其基金2019年度报告的披露却被推迟。3月17日，瑞源基金宣布，原定于2020年3月25日披露的公司公募基金2019年度报告将推迟至2020年4月30日。上述事项已向监管部门报告。

研究员《投资时报》也注意到公司基金今年的表现有些平淡。风数据显示，截至3月23日，瑞源增长值A和瑞源增长值C的净增长率分别为-5.86%和-5.95%。截至3月20日，瑞元均衡值3年期和瑞元均衡值3年期的净值增长率分别为-4.8%和-4.82%。

今年2月，由于一天内筹集了1000多亿元，瑞元的均衡值几乎与三年前持平。然而，鉴于最近市场的急剧下跌，该基金的净值已经跌破1元的发行价。

2019年扭亏为盈

随着公募基金公司数量的增加，它们之间的竞争越来越激烈。然而，次新基金公司和中小基金公司面临更大的生存压力，这也可以从财务数据中看出。

瑞源基金最近参与a股上市公司李晨的私募，暴露了该公司的“财务资源”。

数据显示，2019年瑞源基金实现营业收入4.03亿元，利润总额7502.58万元，净利润5914.51万元。2018年公司成立时的营业收入为1221.33万元，净利润亏损为1259万元。

由此可见，成立于2018年10月29日的瑞源基金，将在2019年第一个完整的会计年度内，以一只基金扭亏为盈。

同时，股东的盈利能力也引起了人们的关注。据公开信息，瑞源基金的股东分别为陈光明、傅鹏波、刘桂芳和林敏，持股比例分别为55%、32.51%、7.5%和4.99%。如果利润全部分配，按持股比例计算，2019年陈光明将获得3252.98万元，傅鹏波将获得199281万元。

值得关注的是，瑞源基金参与日升的定向增发目前是一项不错的业务。根据今年2月20日的公告，丽晨计划私募发行不超过1.27亿股，募集资金总额为15.3亿元，其中瑞远基金已投资2.3亿元认购1118.9万股。此次固定增发，发行价为12.03元/股。据计算，截至3月23日收盘，瑞源基金已上涨40.43%。

虽然瑞源基金的财务数据因其与a股上市公司的合作关系而被披露，但其基金2019年度报告的披露却被延迟。3月17日，瑞源基金宣布，原定于2020年3月25日披露的公司公募基金2019年度报告将推迟至2020年4月30日。

在这一年里，其基金的净值都下降了。

成立不到两年的瑞源基金作为公募基金行业的“净红”，凭借其豪华的团队打造了一只备受市场青睐的基金。然而，从操作来看，产品性能并没有带来太大的惊喜。

公司的第一只基金——成长价值为33，354瑞元的账户于2019年3月26日成立。它曾经创造了每天吸收700亿元的奇观。风能数据显示，截至3月23日，该基金今年的净增长率分别为-5.86%和-5.95%，类似的排名为559/995和56

从持股情况来看，截至去年第四季度末，瑞源公司的前十大a股包括东方宇宏(002271。深证)，龙脊股份(601012。上海)，万华化学(600309。上海)，国家陶瓷材料(300285。五粮液(000858)。深圳)，新城(002001。深圳)，凯里泰(300326。大足激光(002008。深圳)，李勋精密(002475。深圳)和科伦制药(002422。深圳)。

《投资时报》研究员注意到，截至3月23日，上证综指、深证综指、创业板指数和中小企业指数分别下跌13.78%、8.9%、0.31%和7.46%。今年以来，上述10种重仓股的涨幅和跌幅分别为24.1%、-10.31%、-31.55%、-12.43%、-21.43%、-9.54%、45.24%、-31.4%、-5.75%和-11.88%，多数股票出现下跌。

瑞源平衡价值账户是瑞源基金三年来推出的第二只基金，在公募基金界更受欢迎。今年2月18日，该基金日融资约1224亿元，创下融资新纪录，配售率更低至4.9%。

值得一提的是，该基金的基金管理人赵峰已认购3000万元，自股份确认之日起锁定4年。该基金经理的大规模自购也打破了由钟庚价值引导的基金经理邱东荣投资1000万元的纪录。

据了解，3月9日，瑞源三年期空调平衡值已迅速建立。此外，根据出售公告，该基金还将通过港股连接机制投资于香港股市。投资于港股通相关股份的股份比例占股份投资的0-50%。这也意味着该基金的主要股票不仅限于a股上市公司，而港股也在选择范围之内。

然而，由于最近a股市场的剧烈波动，截至3月20日，2月21日建立的三年期空调单位净值分别为0.9520元和0.9518元，明显低于此前1.0137元和1.0136元的阶段性高点。今年以来，该基金的净增长率分别为-4.8%和-4.82%，持有人仍在亏损。