随着2万亿美元刺激计划的出台，美国股市经历了一场久违的反弹。三大股指涨幅超过10%，为1933年以来最大涨幅。全球股市也受到了一波反弹的推动。

首先，我想纠正一个观点。很多人看到美国股市上涨超过10%，a股上涨不到3个点，所以他们认为a股有很大的空间。恐怕这些人连股票市场的基本知识都没有。周二和周三，a股实际上反弹了4个多点。事实上，美国股指周二上涨。这就是全球股市周二开始反弹的原因。

另外，不要只是看着小偷吃肉，不要看着小偷挨打。美国股市大幅反弹，因为美国股市最近也有所下跌。因此，这种机械的比较实际上没有任何意义，而船是为剑而雕刻的。

许多人担心股市会在哪里反弹。摩根大通预测，美国股市将反弹至40%，相当于回到历史高点附近。他们认为美国的刺激是史无前例的。2万亿元加4万亿元的确非常强大。

但是我的观点不同。我认为本周是反弹的最高点。当然，没有技术分析。这只是市场情绪和基本面的结合。未来，股市将见底，低点和高点将越来越低。

最好的方法是踏上正确的节奏，而不是我反复强调的上下追逐。如果它想做得更多，那么崩盘当天的收盘时间将是底部，它将在大反弹之后售出。如果你做空，反之也可以。之前，我做空美国股票，在四次下跌后，所有的股票都加快了节奏。当然，如果操作能力不强，最好的办法是把握大方向，否则节奏不对，双方都挨打。

将来，美国上市公司的利润肯定会下降，损失已经不可挽回。事实上，即使没有这次黑天鹅袭击，美国的实体经济已经出现了拐点。这就是我提到的三个主要周期的问题。许多数据已经证明了这一点，这里不再重复。

此外，如果我们看看2008年，美国的救市措施是有效的，它们往往是缓慢的。2008年底，美国推出了7000亿美元的财政刺激计划，而美国股市在2009年3月触底反弹。

这与我们不同。当我们推出“4万亿”刺激计划时，股市立即见底，然后V型反转。差异的原因是我个人认为有两个差异:

一是我们的财政政策更加有效。如果我们谈论财政政策的效率，世界上很少有国家能与我们相比。看看对这只黑天鹅的反应。

另一个原因是当时我们的股市下跌得越来越厉害，从而让股市更快见底。

当前美国股市远未被低估。如果我们只看绝对市盈率，我们已经接近底部。然而，根据席勒的市盈率，我们只能说它是半山腰。正如我所说的，我们的a股在第一季度报告之前不能被重估。根据去年的市盈率，这当然是可以接受的，但根据第一季度的市盈率，这可能是另外一回事。