在“消灭疫点”的风暴结束之前，延安碧康出现了一只新蛾。

3月25日，延安碧康宣布计划剥离其子公司江苏久久科技有限公司(以下简称“久久”)在创业板上市。这一事件的宣布立即引发了资本市场的广泛怀疑。四年前，延安碧康在借壳上市九年后才上市。最初的壳资产第二次在股票市场上市，这在资本市场上是闻所未闻的。

毫不奇怪，“分拆计划”也引起了监管机构的关注。3月25日，深圳证券交易所向延安碧康发出了一封关注信，要求该公司澄清是否涉嫌“双重上市”和“热点”。

3月26日上午，延安碧康又发布了一项公告。证券及期货事务监察委员会正以涉嫌“违反佩戴信件”的罪名对其进行调查。

在多重压力下，3月26日晚，延安碧康主动中止了“分拆上市”计划。该公司在公告中表示，由于调查结果的巨大不确定性，该公司将在调查期间暂停其子公司的分拆和上市申报。

分拆上市还是重复上市？

3月25日晚，延安碧康披露《延安必康制药股份有限公司关于分拆所属子公司江苏九九久科技有限公司至创业板上市的预案》(简称《预案》)。根据《预案》，九九作为公司新能源、新材料和药物中间业务的平台，将独立上市。

根据《预案》，延安碧康直接持有九九87.24%的股份，是九九的控股股东。未经审计的数据显示，截至2019年9月底，九九的总资产为23.63亿英镑，净资产为14.21亿英镑，去年前9个月的收入为10.69亿英镑，净利润为1.17亿英镑。

值得注意的是，延安碧康在2015年通过借壳完成了上市。相关公告显示，久久已于2010年上市。从2014年9月开始，九九开始筹划“重大资产重组”。最后，2015年12月，九九披露《发行股份购买资产并配套募集资金暨关联交易报告书》，宣布将向陕西碧康药业集团控股有限公司发行股份收购资产，构成重组上市。

那么，2010年5月上市时，现在的九九时期还是九九时期吗？3月25日下午，深交所也在一封由上市公司发出的关注函中发出类似质疑，要求延安碧康澄清此举是否涉嫌“双重上市”。

此外，关注函还要求上市公司解释久久是否持续盈利，相关决策是否谨慎，是否有迎合市场热点的举措，以及是否涉及欺诈性分拆上市。

2019年10月，延安碧康还与深圳市钱海宏泰基金管理有限公司(以下简称“钱海宏泰”)签署股权转让意向协议，转让久久87.24%的股权。延安碧康直到今年3月25日才中止了这项协议。深交所要求该公司解释其计划在前期转让九九剩余股份的原因，以及相关决策过程是否审慎合理。

董事长两次摩擦证监局警告的“疫情”热点

质疑延安碧昂斯在关注信中是否触及热点并非没有根据。不久前，安碧康董事长等人也曾就上市公司摩擦市场热点的行为受到警告。

3月10日，中国证监会陕西监管局网站公布了《关于延安碧康行政监管办法的决定》，并向延安碧康董事长顾、总经理向兴富、董事会秘书发出了警示函。

该警告信称，2020年2月5日，延安碧康披露《关于收到加快口罩等疫控防护品生产紧急通知的公告》，表示公司将尽快完成医用口罩和防护服生产线的改造，并提前做好上游原材料采购、运输等生产支持工作。但实际上，延安碧康当时没有面膜生产企业，也没有取得相关的生产资质。

2月7日，延安碧康再次宣布，公司计划与深圳的一家名为团委庄的制药公司“建立紧密的战略伙伴关系”。公告还显示，团委庄已开发出一种多肽药物，对由新冠状病毒引起的肺纤维化具有良好的治疗逆转作用。并表示其药物治疗“逆转相关生物指标在80%以上”。

但是，延安碧康当时没有明确说明做出上述判断的依据，也没有说明相关药物开发的其他具体情况，也没有进行风险预警。有人怀疑信息披露不完整和不准确。延安碧康直到2月11日才通过公告披露上述相关信息。

目前尚不清楚延安碧康的分拆上市计划是否仍被怀疑是一个热点。然而，由于上一封信的发行，3月26日下午，延安碧康宣布，它已经暂时停止了分割九九股票市场的计划。

延安碧康公告中给出的“停牌理由”是，根据相关规定，上市公司的分拆应符合“上市公司及其控股股东和实际控制人在过去36个月内未受到中国证监会的行政处罚，在过去12个月内未受到证券交易所的公开谴责”的要求。由于中国证监会对延安碧康的调查结果仍不确定，在调查期间，公司将暂停申请分拆子公司上市。

实际的控制者一再被动地减少他的持有量。

延安碧康不断触及热点，但实际控制人却一再被动减持。

信息显示，新沂碧康持有上市公司30%以上的股份，是延安碧康的控股股东。李宗松控制新沂碧康，是延安碧康的实际控制人。此外，李宗松个人直接持有延安碧康9.78%的股份。根据2019年胡润百富榜，这对李宗松夫妇以145亿元的净资产排名第258位。

然而，《新京报》记者发现，李宗松和新沂碧康的股票质押率都处于极高的位置，他们的股票已经被被动减持了几次。

2019年12月19日公告显示，新沂碧康持有公司5.22亿股股份，占公司总股本的34.08%。目前，已质押股份5.2亿股，占所持公司股份总数的99.66%。李宗松持有公司1.5亿股股份，占公司总股本的9.78%。目前已质押股份1.46亿股，占公司股份总数的97.49%。此外，陕西北都作为李宗松的一个联合行动者，其股票质押率也超过了95%。

通过wind软件对公告进行梳理后发现，仅2019年，延安碧康就有两次“实际控制人和一致行动人被动减持股份”。

根据2019年7月3日公告，由于股权质押，李宗松及其一致行动人信义碧康、恒盛308信托计划和恒盛309信托计划共被动减持公司股份6150.4万股，占公司总股本的4.01%。同年10月18日，延安碧康再次宣布，其股东新沂碧康及其联合行动计划将被动减持不超过2.57%。

到目前为止，李宗松对该公司股票的被动减持仍在继续。3月10日，投资者在询问董秘的平台上，对李宗松最近每日减持股份提出质疑。上市公司回应称，公司控股股东及一致行动人可能会因前期质押股份被动减持而继续被动减持股份。