最近，国务院财政委员会提议加强市场活动。因此，一些人建议实施T 0。不过，据说监管当局表示，T 0交易系统对投资者的适合性和配套系统的完善有较高的要求，还需要时间来培育。作者同意主管的观点。

在一些投资者看来，T 0的最大优势是它能把利润放进一个安全的袋子里或者及时纠正亏损。然而，如果一个投资者在同一天买入一只股票，然后及时止损或止损，谁能肯定止损或止损操作是正确的，如果股票价格在同一天或第二天大幅上涨呢？

毕竟，T 0的“纠错”功能只是一个看似“好”的功能，但实际上它对中小散户投资者来说是一个“坏”的功能，或者对大多数人来说，日内交易可能会在错误的基础上增加错误。

作者给出了自己的例子。香港股票有一个T 0交易机制。笔者也参与了港股投资，但迄今为止，还没有进行过T 0交易操作。有时候，在买了一只香港股票后，它下跌了，因为买得太高而感到遗憾，我心中有切肉和止损的冲动。然而，我尽力抑制这种想法。股票价格通常会在第二天或几天后再次反转。正是这种耐心把亏损清单变成了盈利清单。忍耐的来源是在购买之前研究基本面，一旦被锁定，它将准备好成为几年的股东，并通过分红回到其原始资本。

大多数成熟的海外资本市场都是用T 0交易机制设计的，但有些人并不认为T 0是自由开放和极度自由的，而是有很多限制和极其复杂的设计。例如，简单地说，美国股票禁止总价值低于2000美元的账户(也称为现金账户)的日内冲销交易；对于总价值在2，000美元至25，000美元之间的账户(也称为保证金交易和卖空账户)，将在5天内提供3个T 0机会；对于总价值超过25，000美元的账户(也称为循环交易账户)，因为日交易记录被定义为特殊账户，它们可以在一天内无限次注销。

其他市场也有自己的T 0机制。例如，日本只允许投资者在同一天交易每只股票一次，而泰国要求投资者的交易总额不得超过保证金的4倍。在台湾，证券公司需要评估当天参与T 0交易的投资者的回报，并根据他们的盈利能力决定第二天的反向交易量。如果当日损失达到盘中反转交易限额的一半，将立即取消T 0资格。

总而言之，成熟市场通常会为投资者设定T 0门槛，并对过度频繁的循环交易设置一些限制。这些措施旨在保护小型股，防止过度交易造成小型股损失。美国金融服务监管机构的研究显示，70%以上的美国股票在T 0交易中亏损，只有大约10%的股票能够从中获利。

当然，对于一些a股，投资者是基于投机心理在同一天购买被套的。如果有一个T 0交易机制，投资者就可以真正利用这个机制来及时减少损失。然而，问题是，为什么投资者要参与这种投资股票的投机呢？

不管是什么交易系统，如果基于投机心理买入股票，散户投资者可能会落入交易商或主要参与者的陷阱。在T 1交易系统下，主力有一套韭菜切割技术。在T 0条件下，还将形成一套韭菜切割技术。在这种情况下更容易割韭菜，作者认为这是T 0机制，因为散户更容易在这种机制下进行日交易，而人性的“贪婪”和“恐惧”这两个人性的主要弱点，将使交易出错。此外，在T 0机制下，主力将利用技术、资金等优势，高频交易等交易方式将会凭空产生。散户投资者的小米加步枪如何与主力的核弹竞争？

a股市场的首要任务不是改革交易系统。投资者渴望实施T 0。也因为一些上市公司缺乏投资价值，甚至不敢在一夜之间进行股票交易。因此，有必要在资本市场打下坚实的基础，尽一切努力提高上市公司的质量。同时，要鼓励和引导上市公司支付现金股利，增加投资者回报，让股票充分体现投资功能而不是投机功能，从而增强投资者与股票之间的粘性。

当然，在小范围内试点T 0也不是不可能的。参与T 0的投资者可能需要至少有5年的a股交易经验，并获得一定的投资业绩。此外，也可以从自愿报名但未达到上述门槛的散户投资者中抽签，选择部分散户投资者参与T 0，然后向整个市场展示他们一段时间的经验，看看T 0机制是否对散户投资者友好。