作者|城市边界王春晓

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4月24日晚，老白干酒发布了2019年度报告。去年，公司实现收入40.3亿元，同比增长12.47%。净利润4.04亿元，同比增长15.38%。增长的主要原因是公司中高档产品的销售增长。每股收益为0.45元。公司计划每10股分配1.5元(含税)。

2019年，白酒收入占总收入的93.31%。其中，高档白酒收入14.34亿元，同比增长21.4%。中档白酒收入11.58亿元，同比增长20.83%。低档白酒收入11.69亿元，同比增长1.99%。此外，公司在河北省的销售收入占公司总营业收入的63.12%。

值得注意的是，财务报告显示，去年40.3亿元的收入仅为计划的93.73%。自2002年上市以来，老白干酒的整体收入一直保持增长速度。从2014年到2017年，增长率下降到2018年的41.34%和2019年的12.47%。

按产品计算，衡水老白干收入为22.14亿元，同比下降3.63%，毛利率同比下降1.77个百分点，至56.68%。产量和销售量都下降了。半城少国系列收入6.97亿元，文系列收入3.34亿元，孔系列收入1.62亿元，武陵系列收入3.52亿元，毛利率分别为58.42%、31.72%、65.6%和79.96%。品牌服务收入2.41亿元，毛利率同比增长9.16个百分点，达到99.43%。

2019年，老白干酒运营成本同比增长11.53%，达到15.53亿元。销售支出10.4亿元，同比增长7.81%。行政支出3.66亿元，同比增长21.28%。研发成本1211万元，同比增长55.09%。同时，经营活动产生的净现金流量为3.82亿元，同比下降14.87%。投资活动净现金流量-3.89亿元，同比增长39.98%。

老白干酒业表示，2020年，公司计划实现主营业务收入41.03亿元，成本13.81亿元以下，成本15.91亿元以下，总成本35.94亿元以下，主营业务税费6.22亿元。在此基础上，预计2020年的收入同比仅增长2.48%。

此外，老白干酒发布的2020年第一季度报告显示，第一季度收入为7.56亿元，同比下降34.19%，净利润下降44.05%，至6573.8万元。运营成本较去年同期下降45.35%，至2.46亿元，主要是受疫情影响收入相应减少。研发成本仅为223.5万元，同比下降59.03%。

受疫情影响，第一季度销售商品、提供劳务、接受其他与经营活动相关的现金、支付其他与经营活动相关的现金等现金收入同比下降。经营活动产生的净现金流量同比增长432.24%，达到-3.1亿元，主要原因是收入减少和现金收入减少。

然而，根据同一天发布的英佳红和方水晶2020年第一季度的报告，收入都下降了。英佳贡酒第一季度收入为7.71亿元，同比下降33.55%，净利润为2.33亿元，同比下降34.07%。方水晶第一季度收入为7.29亿元，同比下降21.63%，净利润为1.91亿元，同比下降12.64%。下降幅度略好于英甲贡酒和老白干酒。