头上戴着光环的青岛银行在a股市场上几乎没做什么。

生产|每日财务报告

作者|庄韵

五一假期前，a股银行业出现了一波反弹，但逆势而动的青岛银行尤其引人注目。4月28日，该行股价跌至每股4.85元的新低，成为“破网”阵营中的又一个“他是我的兄弟”。这让投资者感到惊讶。

当市场反弹时，投资者为什么选择“用脚投票”？我们可以从财务报告中看到线索。《每日财报》指出，根据青岛银行披露的最新2019年度报告和2020年第一季度报告，青岛银行的营业收入和净利润仍保持较高的增长水平，但值得注意的是，其资产质量仍处于压力之下，不良贷款余额增加了30%以上，拨备覆盖率接近监管红线。

资金紧张的局面也不容忽视。截至2019年底，青岛银行的三大资本充足率均有所下降，尤其是核心一级资本充足率在a股上市银行中排名垫底。

该行业的粮食覆盖率较低。

从业绩增长速度来看，青岛银行的成绩单还是比较好的。

根据财务报告，截至2019年底，青岛银行总资产为3736.22亿元，同比增长17.62%。今年一季度末，这一数字为3891.33亿元，增长4.15%。

2019年，本行营业收入达到96.16亿元，同比增长30.44%。归属于母公司的净利润22.85亿元，同比增长12.92%。今年一季度，本行实现营业收入29.15亿元，同比增长37.6%。归属于母公司股东的净利润为5.55亿元，同比增长9.41%。

从收入结构看，青岛银行实现净利息收入68.46亿元，同比增长53.36%，占营业收入的71.19%，同比增长10.64个百分点。该公司表示，这一大幅增长主要是由于公司的规模增长、结构优化、资本成本降低和净息差增加。

年报显示，本行2019年平均生息资产余额为3209.33亿元，比上年增加464.25亿元，增幅16.91%，主要原因是贷款增速较快，净息差和净收益率分别为2.1%和2.13%，分别比2018年上升0.43和0.5个百分点。在有息资产中，去年发放的贷款和垫款平均收益率为5.13%，较2018年的4.88%上升0.25个百分点。在计息负债方面，去年吸收存款的平均成本率为1.83%，比2018年上升0.02个百分点。同业及其他金融机构存款和贷款平均成本率为2.87%，同比下降0.47个百分点。应付债券平均成本率为3.57%，同比下降0.83个百分点。

随着贷款规模的扩大，资产质量风险也值得警惕。

年报显示，2019年青岛银行信贷减值损失36.27亿元，比上年增加12.44亿元，增幅52.18%。贷款和垫款的信用减值损失是信用减值损失的最大组成部分。

同时，我行2019年末不良贷款率为1.65%，比上年末下降0.03个百分点。不良贷款28.52亿元，比上年末增加7.34亿元，增长34.69%。今年第一季度末，其不良率与去年底持平。

按行业分类，制造业贷款不良率高达8.81%，同比增长2.2个百分点，资产质量恶化更为明显。其次是批发和零售贸易，不良率为2.48%，同比增长0.42个百分点。

方正证券研究新闻认为，青岛银行的资产质量仍面临压力。2019年末不良贷款率为1.65%，在城市商业银行中仍处于较高水平，但不良贷款率与城市商业银行平均值之间的差距可能会进一步缩小。

值得注意的是，截至2019年底，我行拨备覆盖率仅为155.09%，同比下降12.95个百分点

资本充足率指数继续下降

青岛银行于2015年12月3日在香港上市，并于2019年1月16日登陆a股市场。它是山东省第一家a股上市银行，也是中国第二家“a股H”城市商业银行。其a股IPO以每股452元的价格发行了4.51亿股新股，筹资总额达20.38亿元。

然而，头上戴着光环的青岛银行在a股市场的表现并不太好。在经历了2019年2月的一波价格上涨之后，其股价继续下跌且没有改善。今年4月28日，该行盘中一度触及4.85元的创纪录低点。4月30日，该股收于4.97元，低于每股净资产。根据2020年第一季度报告，该行归属于母公司股东的每股净资产为5.09元。

此外，《每日财报》注意到，a股上市不到一年半的青岛银行的资本已经“吃紧”

今年3月21日，青岛银行发行《对公司募集资金2019年度存放与使用情况专项报告的鉴证报告》，显示本行a股上市募集资金净额为19.63亿元，已全部用于补充核心一级资本，未动用募集资金余额为0元。

年报显示，截至2019年底，青岛银行的三大资本充足率均出现下降。其中，资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.76%、11.33%和8.36%，分别比2018年末低0.92%、0.49%和0.03%。

根据2020年一季度报告，一季度末，我行上述三项指标分别为13.83%、11.15%和8.32%，与去年底相比，继续下降0.93%、0.18%和0.04%，失血情况越来越明显。

《每日财报》今年一季度末36家a股上市银行核心一级资本充足率统计，其中青岛银行8.32%的市值仅次于倒数第三。

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