不到半个月，美国股票市值蒸发了10多万亿元。然而，疫情直接导致的暴跌和两次融合，只吞噬了特朗普强行制造的股市泡沫。“文 | 华商韬略 黑森林慕斯”的一些老板已经喊了两年“狼来了”。

图来源:斯诺鲍

去年11月《华尔街日报》发布了一则耸人听闻的消息，世界上最大的对冲基金侨水基金利用15亿美元的期权建立头寸，押注美国股市崩盘。真正的衰退或许现在才刚刚开始。

巧水基金的历史表现比索罗斯量子基金做空亚太和英国的表现更差，因此做空消息吓坏了许多人，引发了市场恐慌。

由于这个原因，基金创始人雷·达里奥不得不站出来说最后到期日正是2020年3月!并不意味着向下看…它意味着我们只是随便建立一个，所以不要制造大新闻。

但是在三月半之前，美国股市被吹了两次，由流行病引起的恐慌还没有正式开始。我们做空是对冲风险基本操作，有很多相互对冲的头寸，

Bridge Water Fund真的在冒险复制底部吗？如果你相信他，他会输的，因为他老爸的房子已经做空两年了，等着这一天！

或这笔15亿美元的历史性精准押注可以写进华尔街历史了。

2018年初，布里奇沃特基金在欧洲股市进行了220亿美元的巨额空头押注。其做空目标包括联合利华、空客、阿迪达斯、德意志银行、西门子、法国石油巨头道达尔(Total)以及其他一些国家的主要上市公司，意在押注欧洲股市崩盘。

他赌美国国运已经赌了两年。

因为自从特朗普在2016年掌权以来，雷·达里奥一直看不起美国经济，还发表了一份关于各国民粹主义的报告，认为民粹主义盛行的美国正处于经济周期的末期，大牛市即将结束。

那你为什么不选择直接做空美国股票呢？

图来源:斯诺鲍

由于担心特朗普的相关规定会令投资者情绪低落并导致银行挤兑，乔水基金采取了另一种方法做空与美国市场关系密切的欧洲大公司，押注欧洲股市将被美国拖累。

毕竟，欧洲央行是松散的，很容易被美国拖下水。

但桥水基金实际上要做空的是美国经济。对冲基金的平均回报率只有0.3%，因为欧洲股市在2018年上涨。因此，到5月份，桥水基金的空头头寸已降至40多亿美元。

你认为桥水基金会放手吗？不完全是。

事实上，从2018年开始，桥水基金长期美国股票的资本规模逐渐从占总资本的120%下降到10%，并开始直接做空。

这次的结果是直接损失。

因为特朗普上台后，鲍威尔，一个有法律背景的门外汉，被任命为美联储主席。然后，在干预市场的污名下，他打破了美联储一个世纪以来的独立性，迫使美联储在2018年8月之后从加息转向降息。

但这次，其实桥水没挣到钱，

在一剂强心剂之后，美国三大股票在2019年创下新高。于是全球央行在美国的带领下，开闸放水。

老实说，长期经济基本面下降，美国股市两年前应该已经崩溃或下跌。但特朗普强迫自己的生活延续两年，维持虚假的繁荣.给垂死的人一大管兴奋剂。

图来源:斯诺鲍

桥水基金的投资策略没有考虑到强干扰因素。在2019年的牛市中，冷晟把他的投资收入变成了亏损，打破了他19年来的不败纪录。

你知道，去年，美国对冲基金的总收入是8.01%。结果，许多投资者放弃了桥水基金，媒体也批评雷·达里奥从圣坛上退了下来。

然而，桥水基金也很新鲜，甚至拒绝对其损失给出官方解释。它还在年底建立了一个头寸，押注15亿美元的期权空白。

尽管它远没有200亿欧元赌欧洲大，甚至有点神秘，标普500一年累涨超过30%。

什么是赌国家财富？这被称为国家财富赌博。

以桥水1600亿美元的规模，相当于至少少赚了100多亿美元，变成了行业差生。

难怪雷·达里奥在一本名为《原则》的书中介绍了他的想法。

事实上，不仅仅是桥水基金看跌美国股票，但最终在三月到期日前，押中了历史性的暴跌与熔断。

图来源:斯诺鲍

在这个时间点上，巧合不是巧合.

所以，就像布里奇沃特基金，在一个人人赚翻的牛市里，坚持看空美股，用上百亿跟全球权力最大的美国总统对赌两年不动摇。

据统计，从2010年到2019年，伯克希尔对巴菲特的投资回报率只有3.5倍，还没有超过对S&P 500指数的投资。

因此，没有人喜欢巴菲特的股票。截至2019年10月底，伯克希尔哈撒韦公司的股价仅上涨了4.2%，远低于S&P 500指数近21%的涨幅，这是10年来的最大差距。

一句老话再次得到验证，股神巴菲特这两年多也在不断减持股票增持现金，也就相当于看空的意思。

现在事实证明，达里奥一开始做空美国股票是正确的。这两种融合只会吞噬特朗普两年来对美联储(Federal Reserve)施加的降息压力所产生的泡沫。潮流回到2018年，真正的经济危机仍未解决，甚至更糟。

因为市场规则是不可抗拒的，如果兴奋剂功效消失了，最初的影响将和下跌一样高，甚至更糟。

从2020年开始，美国公司债将逐渐成熟。目前，全球经济处于衰退之中，该业务没有盈利。美国公司不断回购自己的股票，推动美国股市上涨。许多雇员的养老金都包括在内。一旦损失消失，连锁反应将引发另一场金融危机。

巴菲特投资回报曾经也不好看，还被批评错过了辉煌的牛市。

美联储几乎没有降息和放水的空间，而且税收已经降低了很长时间。这两个导火索证明，市场不再信任特朗普的推特和刺激政策。最重要的是，这一流行病远非最严重。一旦华尔街开始贬低巴菲特，美股离崩盘就不远了。

可以说，从现在开始，与美国股市高度相关的美国经济将进入真正的衰退。

然而，这一次布里奇沃特基金没有直接瞄准美国，而是瞄准了欧洲:

根据跟踪欧洲公司空头头寸的突破点网站，世界上最大的对冲基金布里奇沃特基金一直在大举做空欧洲公司，问题是，现在想要救市已经晚了。

一场比流行病更糟糕的大屠杀或已经开始.

END 11

图片全部来自互联网

任何金融措施都挡不住恐慌蔓延，第三次熔断也有可能在近期发生。

做空的金额按照周一收盘价计超过百亿美元。