2018年，a股上市公司整体增速放缓，收入和利润平均增速分别为13%和12.7%，进一步低于2017年的18%和13.2%。

在a股上市公司增长略显疲软之际，科创董事会的新股“科普云”正以惊人的增长速度在竞争中脱颖而出，犹如一匹黑马。

财务结果显示，2017年至2019年，卡普云分别实现收入1.57亿元、2.28亿元和2.98亿元，年均收入增长率超过40%，远远超过行业平均水平。与此同时，凯普Cloud的净利润增长率在三年内翻了两番，异常光明。

Capyun成立已近20年，近年来发展迅速。这样一个低调、快速发展的公司是什么样的？保持它成长的秘密是什么？

1.聚焦R&D构筑技术壁垒

凯普云的快速增长是由于其深厚的技术积累。

在过去的三年里，凯普伦的平均年R&D成本已经超过2000万元，投入占总收入的10%以上。其研发投资不仅保持较高的支出和比例，而且有不断增加投资的意愿和趋势。

从技术成果来看，Capcom在其主营业务中已经积累了11项发明专利。数字内容管理技术和产品与微软和IBM的同类行业产品不相上下。Capcom独立承担了多项国家“重大科研项目”，并参与了电子政务相关国家标准的制定。

可以说，技术投资和积累使Capcom在行业中处于领先地位，为其业务增长奠定了基础。

2.成本持续下降，运营效率显著提高。

净利润的快速增长是由于公司经营效率的提高。

财务数据显示，过去三年，卡普云的毛利率相对稳定，分别为62.87%、60.36%和59.1%。尽管公司的收入持续增长，相关费用却一直在下降。其中，销售成本率、管理费率和R&D成本率均有不同程度的下降，分别为1.35%、3.73%和2.35%。

收入持续增长，成本持续下降。资本市场运营效率显著提高，成为净利率增长的主要驱动力。

3、20年如一日的精耕细作

开普伦成立于2000年，已有20年的历史。凭借技术和产品优势，公司先后承接了中央国家机关、中央部委、省级政府、大型中央企业和媒体的一系列典型项目，包括中央纪委、最高监察院和中石油。

然而，高品质客户的积累不仅成为凯普康未来的资源障碍，而且在市场上建立了良好的声誉。

目前，开普云占其g端客户的80%。原因之一是该公司成功地将其典型的项目经验推广到其他市场地区的客户和各级党政机关。时间的复利在好望角云中发挥了明显的作用，也成为其快速增长的重要推动力。

4.创始人的专用投资

卡普云的快速发展离不开董事长多年的专注投资。

凯普云的董事长王敏是上世纪90年代北京大学计算机科学硕士。2001年前，他在北京大学方正电子有限公司工作，从软件工程师晋升为部门经理。拥有深厚的专业知识和技术背景以及多年的行业经验，是软件信息领域的核心技术人才。

王敏带领公司核心人员参与国家重点项目《政府网站发展指引》(国办发[2017]47号)和国家标准《XML在电子政务中的应用指南》 (GB/Z 19669-2005)的研究。柯布云的核心人员研究电子政务已有20年，对前沿技术和政务发展趋势有着深刻的见解。

5.好政策

良好的市场环境也为Capcom业务业绩的大幅增长提供了重要机遇。“十三五”后，国家大力推进“网络政务”领域和集约化政府网站建设

可以说，第一次布局和技术积累使Capcom在政务领域处于领先地位，而稳定、高质量的首席客户为Capcom增加了独特的资源价值。在广阔的政策支持和产业空间的外部环境下，“政府云”中心的Capcom必将持续发展。