来源：风

在今天的崩盘之前，何华控股的股价在不到一个半月的时间里飙升了250%以上。

据公开消息，娃哈哈控股有限公司于今年1月17日登陆香港证券交易所。它是一家外墙工程承包商，致力于为新建筑提供设计和施工服务，为现有建筑提供翻新服务。根据Ipsos报告，外墙工程行业参与者众多，竞争实力强，行业相对成熟且高度集中。2018年，何华控股持有香港外墙工程市场4.1%的股份。

近年来，何华控股公司的业绩保持了稳步增长。截至2019年3月31日的三年中，何华控股的净利润分别约为17.2%、12.6%和14.3%。净利润由截至2017年3月31日止年度的约2639.8万港元增加至截至2019年3月31日止年度的约3321.1万港元。

资料来源：HKEx披露声明

“壮骨”有明显的特点

娃哈哈控股倒闭后，许多市场分析师指出，娃哈哈控股最近的表现似乎重复了“庄股”的一般模式。

首先，公司的股权高度集中。

控股股东为和华耀股份有限公司，控股最大股东华耀股份有限公司持有7.5亿股，占75%。有资料显示，华耀股份有限公司是陈月华独资的投资控股公司。陈月华是何华控股公司的创始人、董事长、执行董事、首席执行官和控股股东之一。

第二，在崩盘之前，华和控股的股价飙升。

据风数据，自3月6日以来，何华控股股价一直呈持续上涨趋势。在截至4月15日的近一个半月里，其股价上涨了253.16%，市值从7.9亿港元飙升至27.9亿港元。

来源：风

第三，在上升初期，流动率相对较低。

历史数据显示，除了最近两天的换手率有所上升之外，中国和控股公司以前的股价持续攀升，其换手率保持在较低水平。例如，4月8日，其股价上涨10%，但换手率仅为0.82%。

投资者如何避免“壮骨”磊

对于普通a股投资者来说，我们应该如何借鉴经验，避免“壮骨”之雷？

川财证券研究所所长陈力认为，散户投资者的比例相对较高，与机构投资者相比，一些普通投资者更容易跟随投机趋势。银行家往往在早期利用散户投资者的心理，配合新闻报道和资本优势，不断推销股票，这让散户投资者产生一种错觉，认为股票具有巨大的获利效应，从而诱使散户投资者在高位下单。

陈力表示，庄的股票有多种识别方法。首先，共同的特点是赌注高度集中在同一个实际控制者身上。从技术角度来看，庄股票的涨跌往往与公司自身的基本面脱节。此外，还存在一些特征，如股价对新闻的异常反应和对小盘股的偏好。事实上，投资者只需要掌握股票价格是否偏离基本面的核心特征，然后他们就可以识别股票，避免踩雷。投资者应该认识到他们投资的资产的内在价值，建立一个安全边际，并利用价值被低估的股票，而不是盲目地跟随趋势上下追逐。

来源：腾讯财经新闻综合中国证券报