文|浮萍
面对影视股的暴跌，光明传媒在周五走出了一条积极的大线。股价一度上涨8%以上，突破10元/股大关，收盘时略有回落，但涨幅仍达到5.73%，收盘时为9.96元/股。
轻型媒体的激增源于其2019年年度报告中非净利润的激增。据财务报告数据显示，2019年瑞媒的营业收入为28.29亿元，较2018年的14.92亿元增长了89.7%。净利润达到9.48亿元，比2018年的13.73亿元下降了31%。
在扣除非净利润方面，2019年Raymedia实现8.68亿元，为2011年首次公开募股成功以来的新高，远远超出市场预期，相比之下，2018年亏损2.85亿元。扣除非净利润代表企业主营业务的盈利能力。在超级爆炸模型《哪吒》的加持下，Raymedia的电影主营业务在2019年实现了大爆炸，导致非净利润扣除额大幅增加。
如果时间稍长一点，自疫情爆发以来，影视类股票普遍下跌，但光媒体的阻力较好，市值仍可维持在300亿元左右，比其他影视类股票的反弹速度更快。
收入超过10亿英镑
非净利润大幅增长的关键是扣除额。
2019年，雷传媒参与投资、发行或推广了本报告期票房收入的18部电影，总票房138.67亿元，包括《哪吒》 《疯狂的外星人》 《四个春天》 《夏目友人帐》 《银河补习班》 《哪吒之魔童降世》 《哪吒》等。总体类型相对丰富。
2019年，全国总票房为641.48亿元，这意味着光量为138.67亿元，占21.62%。与2018年的12.1%相比，这表明光媒体投资/发行电影的市场份额进一步增加。
这一进步主要来自电影《哪吒》，这是一部票房收入近50亿元的动画电影，打破了中国电影史上的许多纪录。因为浅色条纹屋是该产品的主要生产商，所以灯光的收入是最大的，贡献了大约10亿元的净收入，从而帮助灯光在第三季度实现了井喷，第三季度的净利润同比激增400%，带动了全年非净利润的增长。
除了《疯狂的外星人》，国内其他光媒体电影的成就也鲜有亮点。其中，24亿元的保底103.01万元低于预期，最终票房为22.13亿元。邓超《银河补习班》的口碑被严重分割，导致该片票房未超过10亿元，停留在8.78亿元。
就电视剧而言，光媒体在2019年的表现不是很理想。报告期内，公司确认了《八分钟的温暖》 《逆流而上的你》 《听雪楼》 《遇见幸福》电视剧的投资和发行收入。鉴于2020年疫情对电影行业的巨大影响，光明传媒明确表示将重新增加对电视剧行业的投资分配。
艺术家经纪和工业投资等其他方面在2019年也取得了一些进展。然而，总的来说，这两个不是光媒体的主要业务。值得一提的是，光明控股的猫眼已经上市，这是其近年来最大的投资，也是帮助光明传媒完成宣传和互联网应用的关键一步。资源的协同效应是明显的。
如今，《猫眼》也在2019年实现了第一次年度盈利，这也为光媒体带来了可观的经济回报。
北方资本第四季度增长至2.35%
成为第七大股东
动画业务是2019年光媒体发展的主线，因此也在年报中单独突出。
2019年，雷媒体协助推广了三部日本电影《夏目友人帐》 《千与千寻》和《天气之子》。其在发行《哪吒》、《姜子牙》、《深海》、《大鱼海棠2》、《西游记之大圣闹天宫》、《秦时明月》等动画电影方面的主控投资也在生产储备中。
这些布局离不开光媒体自2015年底以来一直在布局的条纹房子业务。据资料显示，在彩票之初，有13家动画公司成立，包括田晓鹏十月文化和《精灵王座》神秘科技。经过近4年的磨合，据不完全统计的文化和商业观察，这个数字一度达到22。从动漫知识产权代理到动漫制作，再到下游动漫衍生品等产业链。已经成为中国动画电影领域注定失败的品牌。
如果票房受阻的《昨日青空》 《星游记》 《大鱼海棠》等电影是炮灰，稍有改善的《大护法》 《哪吒》等电影是杂工，那么高达49.7亿元的《姜子牙》票房将推动彩票品牌进入公众视野。现在，随着《大圣归来2》 0103010的发布，资本市场对这项业务的表现有了更高的预期。
这也是市场认可光媒体价值的原因之一：动画打开了公司的想象力。根据Raymedia 2019年第三季度的财务报告，科威特政府投资局，世界上最大的主权基金，在第三季度购买了0.63%的股份，成为ray media新的前10大股东。
根据最新年报，北投香港中央结算有限公司于2019年第四季度增持了5030.2万股瑞美达股份，总增持量为6898.3万股，占2.35%，排名第七大股东。
简而言之，香港中央结算有限公司是外国投资者购买a股的实体渠道，代表“聪明资本”，经常购买a股性价比高的上市公司。大量外资可以带来示范效应。用这种中长期基金购买a股的主要逻辑是价值投资。它看中了光明传媒的中长期价值，这将使国内机构和散户投资者跟随投资，发挥一种祝福的作用。
