大家好，我是菜鸟财务管理的特别投资专家:队长。

不久前，我们的L1股票基金会训练营开张了。其中一个最常见的问题是:如何匹配新的底部位置(股票买什么)？

由于我需要回答社区中不断提出的新问题，时间很紧，所以我只能给你一些简单的建议。

但是如果你想学习，你不能仅仅依靠别人给你答案，你必须理解其中的逻辑。

所以今天，船长讲述了新碉堡的故事。

1

首先，为什么这么多人对新股感兴趣？

这是因为新股有很强的盈利效应。一方面，断裂的可能性很小；另一方面，高回报的可能性很高。总之，风险回报率很高！

你可以轻松赚取超过20%的收入。在很多情况下，你可以在签约时赚取数万甚至数万元。

但要赚到这笔钱并不容易，首先是因为中奖率低，其次是因为可转换债券没有续期的门槛，但有市场价值要求。

因此，如果你想做新的股票，你必须首先分配底部头寸。

那么这个底层仓库需要准备多少？

详细解释:

首先，这里提到非限制性a股的市值，不包括所有基金、债券、b股、限制性a股、香港证券交易所、三板股和其他市值，更不要说你账户中的闲置资金。

第二，以申请日期为T日并不意味着申请前一天的市场价值足够，但T-22至T-2的相应市场价值的平均值应满足要求。

第三，上海和深圳的市值是分开计算的，但起点是1万元。

只是上海可以有一个10000元的认购单位(每单位1000股)和另一个10000元以上的认购单位。

在深圳，有2个10000元(500股/股)的申购单位，还有一个5000元的追加单位。

第四，这并不意味着如果你有更多的钱，你可以无限制地增加新股的数量。每股新股都有一个认购上限，根据上限的认购称为最高认购。

您可以查看东方财富“新股认购”渠道历史中需要配置的市值数据。如你所见，绝大多数都在20万元以内。

为了避免浪费，一个市值20万上海和20万深圳的账户就足够了。

如果你有更多的钱，因为每一份新股票只是每个人的第一次认购，你可以考虑用亲戚的账户开多个账户。

但是，由于两个城市的新股数量和回报不同，当两个城市的市值相等时，资本利用效率可能不是最好的。

那么它将如何分配？

我们不要谈论复杂的计算。这是给每个人的简单工具。通过点击Jisilu —— ——网站上的实时数据，新股市值分配——，输入底部头寸的资金总额等数据，可以得到市值分配的建议。

所以在这里，我们已经解决了第一个问题:

如果你想在上海和深圳两个市场同时参与首次公开募股，你必须在两个市场都准备一个至少10，000元人民币的市值(由于市值会波动，保守地说，建议初始投资金额可以增加到15，000元人民币)；

如果你想把成功率提高到最高，每人20万元就足够了。

但是，如果你想提高资本使用的效率，你可以根据你的资本量和使用的工具在两个市场上进行巧妙的非等价分配。

2

接下来是第二个问题:如何选择股票？

首先，让我们阐明基本原则和逻辑:

首先，我们分配底部头寸的最终目的是获得新的红利。底部的位置要保持很长时间，所以我们需要保持稳定。公司的经营业绩应保持稳定，股价不应波动过大。

我们可以先排除那些市值相对较小、成立时间相对较短、稳定性相对较差的股票，如创业板、科技股。

然后通过毛利率和净利润来看它的表现是否稳定，看它的股价波动是否相对稳定

关于增长，让我们引入净资产收益率，即净利润除以净资产获得的百分比。

净资产是指从企业资产中扣除负债后的所有者权益，因此该指标越高，企业使用自有资本的效率越高，投资回报率越高。

如果净资产收益率连续5年高于15%，这是一个非常好的数字。

第三，底层仓库的当前价格不应该太高，主要取决于其当前的市盈率、市净率等估值指标是否低于历史水平并与同行业进行比较。

3

看到这一点，许多人可能仍然迷惑不解，不明白其中的逻辑，但是如何操作呢？

事实上，同时满足以上三个原则并不容易，我们只能专注于筛选。

这里有一些给每个人的想法:

首先，许多蓝筹股符合稳定性和高股息收益率的特征。许多白马股符合高股息收益率和高增长的特点。此外，蓝筹股和白马股都是行业领导者，具有相对较高的安全边际。

所以我们可以直接把范围限制在蓝筹股和白马股。哪些股票属于蓝筹股和白马股？你可以看看沪深300指数和上证50指数。

然后，在这两种股票中，选择估值较低、股息收益率和净资产收益率较高、业绩较好的股票。

在这里我们可以使用工具“我问金融网站”，例如，输入“蓝筹股，连续5年ROE15%，连续5年股息率1.5，连续5年净利润增长率0”，得到7只股票。

然后我们将通过优秀的狗狗官方网站来看看这7只股票的当前估值水平与历史相比如何。通过中国证监会官方网站查询行业估值比较(具体操作步骤可添加到船长助理微信获取)。

今天，队长会给你一个直接的统计结论:

目前洋河股份的市盈率和市净率都处于历史低位，市盈率大致处于行业平均水平。华夏的幸福在自己的历史和行业中都处于较低的水平。

这两个是更好的选择，一个是上海股票，另一个是深圳股票。

伊利股份和美的集团的估值低于行业平均水平，但它们也可以作为自己历史上中上位置的第二选择。

其次，从行业的角度来看，银行股是最符合各种逻辑的新的底部位置。目前，银行股整体估值相对较低，银行股股息率相对较高，大银行板块较大，整体稳定性相对较高。

所以你也可以先将范围限制在银行股，然后过滤业绩、估值、股息收益率、净资产收益率和其他条件。

不要重复这里的步骤，只要给出一个结论:工商银行、农业银行、建设银行、光大银行和兴业银行都是好的。

第三，也可以设定尽可能多的筛选标准，而不是先设定某个范围，再更加关注各种指标。

例如，在一问财务报表中输入一个条件:“非科技类、非科技类、非创业板类，市值300亿元，全年上市，连续3年的股息率为1.5，连续3年的净资产收益率为15%，连续3年的净利润增长率为0，波动性低”。

筛选后得到17个单独的股票列表，然后通过估值等指标再次筛选。

第四，还有另一个角度:你可以考虑你的长期看涨股票作为底部头寸，如格力电气、平安中国等。

这种方法因人而异。每张指数卡都不是那么严格，这与个人主观判断有很大关系，而且购买时机也相当讲究。

如果金额较大，建议您选择更多的底部股票，然后平均分配，以避免分散风险时主观偏见造成的错误。

最后，我想提醒你，底部仓位应该保持很长时间，所以你不必太在意短期价格波动。

但是底部位置不一样，因为公司的运营和整体市场情况会发生变化。