自3月下旬以来，贵州茅台再次出现反弹，其股价从960.10元上涨至1300多元，创下上市以来的新高。此外，五粮液、青岛啤酒、三一重工、志飞生物等一批白色马股表现强劲，创出新高，形成市场亮点。

贵州茅台

事实上，与上述股票相比，自3月份以来，沪深股市的整体表现一直不温不火，甚至有几只股票的股价不断创出新低，这也与贵州茅台等股票的股价形成鲜明对比。就个人而言，贵州茅台等核心资产的股票表现良好，这是a股市场两极化的必然结果。

贵州茅台和其他个股表现如此出色，原因有很多。贵州茅台堪称a股市场的“大旗”，自上市以来基本呈上升趋势。国内投资者非常羡慕美国的10年生牛市场，但与贵州茅台的长牛相比，美国的10年生牛简直是“小巫见大巫”此外，美国牛市已经结束，而贵州茅台仍在牛市的道路上。在这篇研究论文中，一些证券公司将贵州茅台的估值提高到了1500元。

贵州茅台的股价非常看涨。首先，它离不开自身的表现。尤其是近几年，贵州茅台的业绩增长非常强劲。像53度天妃茅台一样，它不仅有商品属性，还有财务属性。业绩的增长为贵州茅台股价的持续上涨提供了支撑。另一方面，自a股成功纳入国际知名指数、外资不断进入a股市场以来，股市投资风格悄然发生了变化。蓝筹股和白马股受到高度追捧，垃圾股和普通优质股被摒弃，这表明价值投资理念已经开始在市场上扎根。当然，像贵州茅台这样的核心资产股票能够达到新高，这与许多机构投资者的受欢迎程度是分不开的。

另一方面，自洪钟的面值退出市场以来，许多沪深a股上市公司都在步其后尘。低价股票曾经在市场上很受欢迎，在低价股票中有很多“乌鸦变凤凰”的故事。然而，洪钟股票等名义价值的退市股票的表现表明，低价股票已经被投资者“选择性”抛弃。而且，在目前的a股市场上，已经形成了一个相对较大的低价股群体，其数量也不小。例如，截至5月15日收盘，沪深两市共有104家上市公司a股价格低于2元，其中许多公司存在按面值退市的风险。股价低于5元的上市公司数量高达907家。5元以下的低价股占上市公司总数的23.52%，明显不低。这一客观现实实际上可以从另一个角度凸显市场投资理念的变化。

a股市场早已走过了涨跌共存的时代，但近年来个股的两极分化尤为突出。这不仅是市场发展的必然结果，也是市场走向成熟的必然结果。尽管目前市场上仍然不乏投机的概念、主题和热点，但无论是投机的概念和主题还是投机的市场热点，个股的最终表现都是一根羽毛。

核心资产继续创新高，成为市场的目标。抛弃垃圾股和平庸股也表明，市场的优胜劣汰机制开始发挥作用。对于a股市场来说，提高上市公司的质量无疑是非常重要的。为了提高上市公司的质量，不仅发行和审计部门需要关闭，中介机构也需要发挥“看门狗”作用，市场优胜劣汰机制也需要发挥其作用。近几年来，退市股面值的增加，不仅是退市机制进一步完善的结果，也是退市机制不断完善的结果