5月，市场迎来了新的预期和提振。在连续反弹之后，我们认为之前的“犹豫反弹”模式已经被打破。下一次反弹可能更加积极，盈利效果可能更加明显。然而，我们仍然需要防止这一时期的周期性波折。

这里需要注意的波折不是市场本身的正常波折，而是国内市场的周期性担忧和对外围市场再次退出的担忧。

目前，国内事件后的复苏保持稳定，特别是采购经理人指数数据连续两个月处于上升和下降线，表明经济已经回到扩张状态。然而，目前的消费复苏似乎低于预期，第二季度末仍有许多隐忧。除了国内，美国经济在第二季度表现不佳。在经历了一次集中反弹之后，市场对随后的反弹缺乏支持，在基本面不佳的情况下再次回落的可能性相对较高。然而，一旦外围国家再次退出，国内市场将经历周期性的干预或重现。

在这种情况下，当前市场持续反弹的基础尚不具备。这也是事件稳定后市场反弹、经济自4月份以来反弹的核心因素之一，但反弹令人犹豫。

然而，当我们回到市场时，我们发现，在小股的主题股浪潮之后，市场的热情并没有得到有效的调动。即使重量级股票在接下来有所变化，这两个城市的成交量仍然很弱，市场的整体利润仍然很低。因此，我们建议在五一假期前采取适当的行动，正是出于这些原因，我们建议波段投资者在过去两天指数持续反弹时考虑减持。

因此，在经历了业绩窗口期和市场复苏阶段后，我们目前需要关注的是市场在稳定期的反弹力度和外围市场的影响，这些都是决定市场能否深度发展的重要因素。总的来说，仍然没有很强的向上拉的动机。

然而，目前的市场估值处于历史低位，“政策底部”和“经济底部”都已明确。中长期投资者仍是分阶段配置的好机会。当市场逐步后退时，他们可以积极追踪和探索机会。同时，建议投资者也应逐步培养价值投资意识，积极筛选价值目标。然而，短期投资者已经提到，当涨势继续时，他们应该在适当的区间减持。

最后，在机会方面，在当前政策的支持和推动下，新能源汽车的消费、新基础设施建设和产业链都有相对确定的机会，可以积极跟踪和挖掘。然而，在登记制度的影响下，细分龙头股的优势可能会逐渐加强，重点可能会倾斜。