我们在投资时经常听到这样的话：“不要把鸡蛋放在一个篮子里。”这实际上是一种多元化的思维，所以在购买股票或基金时，应该以投资组合的方式投资，这样才能实现“东方不亮，西方亮”的运作模式。这也是目前机构基金擅长的一种投资方式。基金组合产品一定会比投资股票获得更高的回报吗？

什么是基金组合？投资者通过不同类型的基金，选择不同类型的基金，不同的风险程度，不同的产品风格等进行买入和持有，通过分散投资来分散风险，从而拥有一个可以进、攻、退、守的基金组合产品。骑牛看熊认为基金组合从定义上来说并不难，但实际上组合起来仍然很难，这不仅需要专业知识，还需要很强的基金调整能力。在选择基金组合时，我们也可以选择FOF基金，这是一种专门投资于其他基金的基金产品，也可以省去投资者的选择。

FOF基金将几只基金捆绑在一起，从中选择最好的。投资者购买FOF基金相当于直接购买一篮子基金。基金经理还负责控制风险以及随后增加头寸和减少头寸的问题。从牛市的角度看，FOF基金的运营成本更低，投资风险更低。然而，在牛市中，FOF基金经常发现很难超越大多数股票和股票基金。在熊市中，回报率相对较低，同类型FOF基金的年回报率也大不相同。

投资者选择基金投资组合进行投资，目的是分散风险，最终获得市场的平均价值，这对于投资股票来说是相对“安全”的。投资者可以在牛市中通过基金投资组合获得更高的回报，但他们无法与股市中大多数5倍和10倍的股票相比。当股市不好的时候，基金组合的单位净值仍然会下降，但下降幅度会相对较低。骑着牛看着熊认为基金投资组合是一种获得相对平均值的投资产品，而股票是一种获得最大回报率的投资方法。这是它们之间的本质区别，在不同的市场情况下，回报率会明显不同。