作者:莴苣

资料来源:gplprhino finance (id : GPLP)

3月25日，新华保险(601336.SH/01336.HK)发布2019年度报告，显示净利润同比增长83.80%，但新业务价值受损。

根据年报，新华保险2019年保费收入达到1381.31亿元，同比增长13%。归属于母公司股东的净利润145.59亿元，同比增长83.80%。总资产8789.7亿元。

资料来源:新华保险2019年净利润增长年报，新华保险表示受保险公司手续费及佣金税前扣除政策调整和整体盈利能力稳步增长的影响。

2019年5月，财政部、国家税务总局下发《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》号文件，建议保险企业因经营活动发生的手续费和佣金费用，扣除退保金后，不超过当年保费收入总额的18%(含本金)，在计算应纳税所得额时允许扣除。超额部分允许结转到下一年进行扣除。

新华保险业务结构中，长期保险首年保费收入253.96亿元，同比增长22.0%。续期业务实现溢价1058.21亿元，同比增长10.4%。

新华保险公司2019年的表现平平，新业务表现更差。然而，个人保险和银行保险渠道的新业务价值都出现了大幅下降。

年报显示，2019年，新华保险嵌入价值达到2050.43亿元，较2018年底增长18.4%。然而，新华保险2019年的新业务价值为97.79亿元，较2018年底下降19.9%。其中，个人保险渠道为96.92亿元，较2018年底下降17.34%。银行保险渠道为2.91亿元，较2018年底下降49.74%。团体保险渠道的净亏损扩大到2.04亿元。

资料来源:新华保险2019年年报据GPLP犀牛财经报道，与上市保险公司相比，新华保险的新业务价值增长率明显落后于同行。

公开信息显示，平安人寿2019年新业务价值为759.45亿元，同比增长5.1%。中国人寿的新业务价值为586.98亿元，同比增长18.6%。PICC人寿保险新业务价值61.88亿元，同比增长7.9%。

新业务价值负增长表明新华保险的价值率和规模保费尚未达到平衡。对此，新华保险首席执行官兼总裁李权在新华保险2019年业绩发布会上表示，该公司正寻求提高“价值”而非“价值率”。