在监管和疫情的刺激下，新一代金融业的机遇已经到来。

全文3900字，大约需要4分钟阅读。

01

新的基础设施和新的消费离不开新的金融。

最近，在读了辛克莱写的《现代金融创新史》之后，他说对于经济发展来说，金融是一台时间机器，它在现在和未来之间转换价值。

目前，面对疫情冲击下的经济复苏难题，中国有两个引擎要启动，一个是新的基础设施，另一个是新的消费。这两个关键词无疑需要“时间机器”的支持，即新金融。

没有新的金融，新的基础设施和新的消费就像没有润滑油的汽车和没有水的轮船。新金融的作用至关重要。

在新金融时代，最鲜明的特征是金融与科技的深度融合和创新。然而，这也给监管带来了新的挑战:一方面，监管者应迅速跟进技术理解，及时提出格式风险的解决方案；另一方面，有必要为创新留出足够的空间，以避免过度管理导致的能源衰退问题。

在过去三年中，面对监管压力和市场变化，新金融在创新、包容、风险和合规等几个主要原因下不断调整业务形式。

例如，一些没有希望申请的中小型P2P平台选择退出历史舞台。少数总部平台已经开始转向小额贷款/在线小额贷款、贷款援助、消费金融等。

新一科技进行了全面转型，以协助贷款，与金融机构合作，成为当地银行的股东，并前往东南亚寻求商业机会。Lufax将参与由平安集团发起的国家科技消费金融公司。在纳斯达克上市的九财富公司已成为湖北消费金融公司的第二大股东。这两家公司将专注于淘金潮业务。

小额贷款/网上小额贷款也是未来相对清晰的发展趋势。蚂蚁、腾讯和京东等主要流量用户已经完成了布局。人民贷款和搜房贷款等互助金融平台也加入了牌照申请的行列。

2020年新皇冠肺炎的突然爆发，也给新金融业的发展带来了新的机遇、挑战和更多的不确定性。创新、合规、降低成本和提高效率始终是业界无法回避的话题。如何在诸如防疫、监管和生存等诸多风险因素之间取得平衡，是该行业面临的一个重要问题。

02

危险是有机的，布局是长期的。

各行各业都不例外。龙头企业的一举一动不仅会吸引市场的注意力，还会在行业中发挥主导作用。因此，我们选择了几家在海外成功上市的领先新金融企业。从他们的战略布局，我们可以看到整个行业的发展方向。

新亚科技:深化金融技术，改变飞行引擎

新亚科技，原名拍卖和贷款，成立于2007年。这也是中国第一个P2P平台。除了2008年的一次短暂的离线资产收购试验，该平台一直坚持纯在线模式。经过12年的创造，该平台终于赢得了一个甜蜜点，2016年注册用户和利润超过2000万。2017年成功登陆纽约证券交易所。2019年11月，公司升级了品牌，并正式更名为“新野科技”。

以前，纯在线模式的风控环境恶劣，资产质量一般，信用信息薄弱。因此，如果平台想要建立一个有效的风控制系统，就需要积累足够的“好样本”和“坏样本”来进行优化和模型分析。这绝对是一个投资巨大、周期极长的项目。

尽管如此，新亚科技仍坚持不断加大科技创新投入。根据最近财务报告中的“研发费用”，2019年Q2支出为1.016亿元，比2018年同期的7，810万元增长30.1%。2019年第三季度达到1.082亿元，同比增长31.7%。2019年第四季度为9310万元，同比增长12.0%

科技一直是新金融平台的生命线。经过十几年的金融技术积累，新亚科技已经将平台战略的主战场转向在偿还高压和预期新业务的多重考虑下的贷款援助业务。该平台的资金来源可以证明这一点。

根据财务报告，2018年第三季度，新野科技仅分配了14.3%的机构资金用于匹配贷款。在2019年的Q2，其机构资金占总匹配金额的44.8%；到2019年第三季度，这一数字将继续上升至75.1%。2019年第四季度，机构合作伙伴通过平台完成的交易金额占总匹配金额的比例从2019年第三季度的75.1%上升至100%，成功完成了平台资金来源从主要是个人贷款人到全部通过机构资金的战略转型。这也标志着该平台已经完全脱离了P2P标签。

从助贷业务的本质来看，是帮助助贷机构缓解金融机构开放引入后，由于信息不对称、定价不准确、资金不足、风险控制不完善等原因造成的信贷供给与信贷需求的不适应，并基于协同效应、规模效应和网络效应更好地实现信贷成本、收益和风险的动态平衡。

这就要求贷款机构具备多维度的客户数据信息和强大的数据处理能力，这不仅可以帮助金融机构获取客户流失信息，还可以保证客户数据的安全性和隐私性。换句话说，如果贷款机构不具备足够的技术实力和服务能力，就很难被持牌机构或商业组织选中。

根据财务报告，新野科技已成为福建海峡银行的股东，并与20多家机构建立了合作关系。其成果包括风险评级模型、商业智能数据报告解决方案和明镜反欺诈平台等技术，帮助传统金融机构深入发展在线和数字消费金融业务。

首席财务官何德良表示:“随着我们与机构合作的稳步推进，以及在可预见的未来贷款需求的合理快速发展，我们决心进一步挖掘国内外在线消费金融市场的巨大潜力。”可以看出，金融技术输出的深度培育将成为信盛科技未来的主要方向，该平台也成功取代了飞行中的引擎，实现了平稳过渡。

小额信贷网:“第一兄弟汽车贷款”清算存款并开始申请小额贷款许可证

小额信贷网络成立于2011年，主要从事汽车抵押贷款业务，并于2018年11月在纽约证券交易所成功上市。

今年2月，小额信贷网络停止了投标。尽管有市场讨论，但此举似乎是意料之中的:回顾上一份财务报告(2019年第四季度及全年财务报告尚未披露)，2019年第三季度营业收入为7.699亿元，与Q2 9.067亿元的营业收入相比大幅下降。

对于此次暂停投标，业内人士分析或受疫情影响，借款人还款意愿和能力下降，平台贷后催收操作难以开展。但有人认为，暂停投标可能是为了满足监管要求的"三减"要求，并为下一次小额贷款许可申请做最后准备。

事实上，小额信贷网络的运作模式属于资产密集型模式。虽然纯网上个人消费信贷产品已经推出了很长时间，但如果要彻底改造网络小额信贷，就必须逐步清理掉网下汽车贷款资产。如何确保资产不变质，如何制定和规划详细的转型计划，将成为小额信贷网络首先要解决的关键问题。

公共信息显示，小额信贷网络实际上有一个小的网络信用许可证。根据调查资料，小额信贷网络主要运营商小额信贷(杭州)金融信息服务有限公司全资拥有的福州小额信贷网络小额信贷有限公司，持有江西省网络小额信贷许可证，其法定代表人

2019年年中，在2019年第一季度财务报告中，怡仁贷款的官方品牌正式升级为“怡仁金科”。据创始人斯图尔特·唐宁介绍，更名后的喜来登金科的业务范围在原有信贷技术领域的基础上，战略性地扩大到了财富管理技术领域。

换句话说，从财富管理的角度来看，除了网上贷款之外，喜利得金科还可以提供资产配置、保险服务等。这项业务的主体是金科旗下的一站式财富管理服务平台“快乐财富”。据公开信息显示，怡富平台销售的公募基金和保险产品均持有相应的许可资格。主体分别为宜信普泽(北京)基金销售有限公司和宜信柏诚保险销售服务(北京)有限公司

近年来，许多新的流动金融平台纷纷剥离原有业务和平台，将业务重心转向财富管理。

除了令人愉快的财富，乐心还建立了乐心财富。乐心还通过科学技术创造了羚羊财富。小营科技成立时，共同基金平台利用股东实力、品牌影响力、用户流量等“行业领先”优势，通过引导银行、基金、保险、黄金交易所、信托等资本管理产品的流动，推进网上理财理念，挖掘新的业务增长点。

钛产品:生态开放，注重与金融机构和商业机构合作

今年2月15日，积木盒发布了关于网上贷款业务战略转型和处置的通知。该公司表示，综合考虑国家政策和行业趋势、公司实力、债权资产状况等因素，公司董事会和管理层决定从现在开始进行战略转型，申请转型为小额贷款公司。

作为该集团的“兄弟”企业之一，Pinti曾在资金来源方面严重依赖P2P平台构建模块。建筑积木一原属于平蒂，后来在2016年被拆分成新成立的建筑积木拼图组。分拆后，随着钛产品与金融机构合作的扩大，积木的资金来源比例逐年下降。

财务报告数据显示，2016年底，积木箱中钛产品的比例为99%，2017年底降至81%。2018年底，这一比例降至62%。在2019年上半年新增贷款中，积木的比例降至30%，而来自金融机构的资金比例为70%。

从资本比例趋势来看，积木改造小额贷款对钛产品的影响似乎相对有限，钛产品相关负责人也表示，将继续关注与金融机构和商业机构在消费金融方面的合作。在国际方面，钛产品也通过合资企业加快了向东南亚等海外市场的分销。

近年来，政府对消费金融行业的政策支持仍然比较明显。一方面，新的金融企业将欢迎新的发展机会，并通过与有执照的消费金融公司的合作获得更多的市场份额。另一方面，也将刺激更多的企业通过增资或申请设立来发放相关许可证，从而激活与场景和需求的整合。

03

新基础设施、新消费、新金融

美国作家梭罗在《瓦尔登湖·经济篇》中写道:“所有的变化都是值得思考的奇迹，每一刻都是奇迹。”

在2020年，甚至在未来几年，面对疫情的影响，新的金融在恢复新的基础设施和新的消费方面具有巨大的潜力。

以银行为代表的传统金融机构设立了科技子公司和金融子公司，以提供科技服务，特别是在疫情期间主要传统金融机构推广的“零接触”在线服务。

在以移动支付、互联网融资和互联网财务管理等常见模式为代表的新金融领域，创新方向主要是基于降低成本、服务公平和改善客户体验。

值得一提的是，事实上，offli

当然，新技术和新模式总是层出不穷。然而，仍然不可能在一夜之间解决体制问题。如何更好地平衡各种挑战之间的紧张关系，仍然需要各方的持续努力。展望未来，我们应该对已经到来的新阶段充满期待。