风的统计显示，3月份上证综指和深证综指分别下跌4.51%和9.28%，在全球市场指数表现中分别排名第三和第十四位。展望第二季度，乐观机构预计，a股市场将在4月迎来底部转折点。持谨慎态度的人士认为，二季度海外疫情对国内需求的冲击是不确定的。
来源：证券时报
在全球市场动荡的背景下，a股交出了3月份的成绩单，市场的韧性是有目共睹的。
风的统计显示，3月份上证综指和深证综指分别下跌4.51%和9.28%，在全球市场指数表现中分别排名第三和第十四位。
工业蓬勃发展，农业、林业、畜牧业和渔业、食品饮料和商业贸易位列前三。电子、计算机和媒体在下跌中排名靠前。在个股方面，沪深a股平均下跌3.83%，而1101只个股逆势上涨，占28.91%。
展望第二季度，乐观机构预计，a股市场将在4月迎来底部转折点。谨慎人士认为，二季度海外疫情对国内需求冲击的不确定性将是市场企稳和上行的关键点。悲观者认为，a股在第二季度创出新高的可能性相对较低。
A股韧性足，3月表现全球市场排名靠前
今年3月，全球股市资金告罄。恐慌是全球市场的主要基调。井喷和飙升接连发生，不断触动投资者的神经。
在这种背景下，a股市场的韧性是显而易见的。
随着3月份最后一个交易日的结束和a股报告卡的发行，上证综指和深证综指分别下跌4.51%和9.28%，在全球市场指数中分别排名第三和第十四。
从国内主要股指的表现来看，上证综指表现最好，以大型蓝筹股为主的上证50、中国100、沪深300指数跌幅较小，抗风险能力较强。
农林牧渔逆势上涨14.54%
在下跌的市场中，主要a股行业的表现是分化的。
其中，农林牧渔业同比增长14.54%，在深圳湾28个行业中排名第一。这也是唯一增长两位数的行业。
华西证券农业小组指出，新皇冠疫情在世界范围内的迅速蔓延阻碍了种植业的生产活动，甜菜夜蛾、小麦条锈病、沙漠蝗虫等病虫害的猖獗严重威胁了全球农作物的产量。随着国内生猪生产能力的恢复，需求面继续改善，种植热潮的上升拐点已经确立。
还有另外五个行业实现了增长:食品和饮料、商业贸易、建筑装饰、建筑材料和电气设备。
在电子和计算机行业，前一时期出现了巨大的增长，三月份下降了一两个位置，两者都下降了10%以上。受疫情严重影响的媒体行业3月份下跌9.94%，排名第三。
根据反指针研究公司的统计数据，在电子行业，全球智能手机销量在2月份下降了14%。受目前疫情尚未完全控制的影响，3月份智能手机销量仍有可能进一步下滑。
川财证券预测，消费电子产品需求将继续放缓。据估计，2020年全球智能手机出货量将比预期下降10%，中国智能手机出货量将比预期下降15%。在供应方面，许多制造国出现了锁定政策，影响了消费电子产品的供应。其中，小米、OPPO、Vivo和联想摩托罗拉等中国智能手机品牌已停止在印度生产。印度是世界上智能手机的重要生产基地之一。许多智能手机制造商在这里设厂。“工厂停工禁令”对消费电子产品的供应有很大影响。消费电子行业的整体表现仍需要一个全球流行病的转折点。
个股表现分化明显，15股涨幅超50%
还有一些个股表现出差异化。
风的统计显示，沪深股市平均下跌3.83%，其中1101只股票上涨
具体来说，剔除今年上市的新股后，中签股份、日丰股份和同光电缆股份在三个月内上涨了前三名，涨幅均超过100%。此外，永越科技、国恩股份和圣昌九等12只股票上涨了50%以上。
协鑫综合指数单月下跌45.11%，跌幅最大。此外，天骐锂业和延安碧康也下跌了40%以上。
北上资金创历史最大单月净流出
在市场动荡的背景下，各行各业的资金都有强烈的避险欲望，纷纷流出股市。
来自北方的资金净流出达到创纪录的每月678.73亿元，其中上海证券交易所和深圳证券交易所分别录得377.36亿元和301.37亿元的净流出，两者均创下历史新高。
从趋势来看，随着国内疫情得到控制，恢复工作和生产继续推进，来自北方的资金净流出也转为净流入。
风数据显示，自3月24日以来，北航资金基本处于净流入状态，累计净流入100.7亿元。
机构展望A股二季度表现
第一季度已经结束。a股在第二季度将如何运行？
通过比较，记者发现，各大券商都认为a股目前处于底部区间，下行空间较小。然而，对于a股能否在第二季度逆转，各方存在分歧。
其中，乐观的认为4月A股市场将迎来底部拐点。
中信证券认为，全球疫情的高峰期预计将出现在4月中旬，届时全球资金将开始重新配置，中国股票和利率债券将是首选。今年4月，a股市场将迎来一个底部拐点，开始第二季度的上涨。
郭盛证券认为，前所未有的海外金融和货币政策对冲已经加速，恐慌已经缓解。此外，随着第一季度数据的发布和4月份接下来两个交易日的召开，国内政策对冲将继续增加，从而推动a股市场走出谷底，进入复苏。
悦凯证券认为，目前市场处于底部阶段，a股下行空间有限。考虑到基本面和情绪略有改善的可能性，二季度a股市场仍值得期待。
安森证券认为，随着全球货币和财政政策的相继出台，市场对流动性风险的担忧已经逐渐消退。至于a股市场，整体市场估值已经处于历史底部。从战略上来说，它应该是乐观的。从中期来看，目前正处于牛市的过渡期。
中性观点认为，反转仍有待验证。
海通证券认为，美联储的无限制宽松政策缓解了流动性危机，二十国集团联手抗击疫情，国内政策有望增加，曙光即将来临，a股已进入阶段性反弹期。然而，全球抗击艾滋病的斗争在未来仍处于困难时期，市场可能会在反弹后退出。趋势增长仍需等待海外疫情的拐点和国内基础数据再次反弹。
光大证券认为，当前市场的主要矛盾在于海外疫情的不确定性，二季度对国内需求的冲击。后期套期保值的方向和强度是市场稳定和上涨的关键。
谨慎的观点则认为，A股难言反转，二季度将以震荡为主。
天丰证券认为，维持对市场底部的判断；不过，我们对反弹空间相对谨慎，属于脉冲式超卖反弹。这不太可能逆转历史高点。第二季度的总体形势令人震惊。
