全球疫情的持续蔓延迫使许多公司停止运营。华尔街普遍认为，全球经济衰退几乎是必然的。世界最大的对冲基金Bridge Water Fund的创始人达里奥(Dario)最近表示，冠状病毒是一个独特的事件，将粉碎那些没有做最坏打算的投资者。这是一个100年才发生一次的灾难性事件。

值得注意的是，今年一月达里奥还喊出了“现金是垃圾”。然而，随着新的皇冠病毒席卷全球，对冲资产和高风险资产同时被出售，表明市场恐慌达到了顶峰。目前，现金(尤其是美元)已经成为金融市场上一种快速增长的资产。许多组织呼吁企业囤积现金来应对危机。

“几乎可以肯定的是，全球经济将陷入衰退”

“这是我们有生以来从未有过的事情.我们正面临危机。”世界最大对冲基金布里奇沃特(Bridgewater)的创始人达里奥(Dario)最近在CNBC接受采访时表示，“我们现在估计，美国公司层面的损失约为4万亿美元，全球损失约为12万亿美元。”到2019年底，美国国内生产总值将超过21万亿美元。这意味着，预测显示，危机将给全球企业带来相当于美国国内生产总值约一半的经济损失。

美国劳工部19日表示，上周申请失业救济的美国人数量飙升至两年半以来的最高水平。在截至3月14日的一周内，经季节性因素调整后，首次申请失业救济的人数增加了7万人，至28.1万人，为2012年11月以来的最大增幅。这表明许多公司已经开始裁员。

与此同时，世界各地的许多机构和分析师也认为，全球疫情的持续蔓延迫使许多公司陷入停滞。华尔街普遍认为衰退几乎是必然的。高盛(Goldman Sachs)股票策略师大卫科斯汀(David)在最近一份客户报告中写道，“我们预计S&P 500公司2020年的每股年收益为110美元，比2019年下降33%。就工业而言，我们预计能源、非必需品(如游轮、酒店、餐馆)和工业(如航空)将受到严重冲击。”科斯汀补充道，“短期内，S&P 500指数将进一步跌至2000点的低点。股票市场是商业趋势的主要指标。商业活动继续恶化，没有见底的迹象。”

国际交通银行常务董事洪灏也说:“危机确实发生了。说不存在金融危机是无稽之谈。只要你每天打开电脑，你就会发现每天都有危机，几乎每天市场都在融化。这一次的下降是史无前例的，包括1929年、1987年和2008年，这几年的下降速度并不是很快。美国股市在三周内下跌了近三分之一，这是史无前例的。”

目前，海外市场的超卖水平已经达到历史新高，但市场情绪极度低迷。洪灏说:“过去，超卖通常意味着超卖反弹。然而，在过去几周里，市场只出现了几次短暂的技术反弹。信贷息差、美元走强以及相关股票相对于相应交易所交易基金的折价，都表明市场的内部结构已经崩溃。即使出现反弹，也将是暂时的、技术性的，并将继续迷惑不计后果的交易员。”

与此同时，达里奥还发表了一篇文章，呼吁投资者关注冠状病毒带来的风险。“冠状病毒是一个独特的事件，将粉碎那些没有做最坏打算的投资者。投资者应该防止冠状病毒升级到类似1918年大流行的水平。那些低估疫情发展的人可能因此遭受损失。这是一个灾难性事件，100年才发生一次。”

现金为王。

多年来，桥水基金被称为“常胜将军”，管理着约1600亿美元。其旗舰基金——活跃的纯阿尔法基金(Pure Alpha Fund)——仅失去了30年历史中的4年。在2008年的全球金融危机下，标准普尔500指数一年内下跌37%，纯阿尔法策略实现了9.4%的回报率。2010年和2011年分别实现了45%和25%的高回报率。

然而，达里奥之前对疫情影响的低估导致旗舰基金今年迄今亏损20%。达里奥说:“事实上，自一月份以来，桥水一直在跟踪和观察疫情的影响。桥水认为，病毒的影响不会超过其风险模型，是已知的风险之一。但显然，这种风险已经超过了以往的所有经验。”

今年1月，达里奥仍在达沃斯全球经济论坛上高喊“现金是垃圾”。当时，S&P 500正走向3393.52的历史高点，美联储的三次降息也推动了经济复苏。然而，随着新的皇冠病毒席卷全球，现金(尤其是美元)已经成为金融市场中迅速增长的资产。

自二月以来，S&P 500从3393.52的高点一路下跌。美国股市在三月份已经触发了四个导火索。值得注意的是，当投资者“逃离”美国股市时，黄金和美国国债作为避险资产也被抛售。美国10年期国债收益率从3月9日的0.318%的低点升至3月19日的1.279%的高点，相应价格下跌。伦敦黄金交易价格从3月9日每盎司1703.6美元的高点下跌逾10%，至3月19日每盎司1463.89美元的低点。

相应地，对美元需求的增加也推动了美元指数的一路走高。自3月9日以来，美元指数一直在上涨，3月20日达到2017年以来的高点103.0108。另一方面，其他货币跌至低点:3月19日，韩国综合指数下跌8.4%，而韩元在3月19日跌至10年低点。3月19日，澳元兑美元汇率跌至0.5522的2002年低点。

分析师表示，避险资产和高风险资产的同时抛售表明市场恐慌达到了——点的极端水平。投资者没有预期到资产价格会下跌，他们急于出售资产，但出售了所有可出售的资产，并囤积现金以应对危机。与此同时，随着新皇冠病毒对全球经济的影响日益严重，各行各业都受到了冲击，这也使得现金尤为重要——企业和个人需要足够的流动性来支付租金、账单和其他固定成本。

著名的风险投资公司红杉资本(Sequoia Capital)此前曾发出一封预警信，强调现金的重要性:“你真的像你想象的那样有足够的现金吗？如果经济不景气，你能熬过几个季度的糟糕表现吗？你制定了应急计划吗？在不从根本上损害您的业务的情况下，您可以在哪里削减开支？现在就问自己这些问题，以避免未来可能出现的痛苦后果。”