北京时间3月12日，58个城市发布了未经审计的第四季度和2019年财务报告。根据财务报告，第四季度58个城市的收入业绩不仅超过了上一季度的指导方针上限，而且也超出了市场预期。归属于普通股股东的净利润也同比飙升，两项核心数据都表现良好。

为什么58城市本季度的净利润同比增长如此“迅速”？财务报告披露，58个城市取消了出售多股汽车的投资收入和应承担的所得税费用。非美国会计准则第四季度净利润10.8亿元(1.5亿美元)，同比增长42.9%。言下之意是，58个城市正在通过套现股票资产来增加本季度的利润。

虽然收入和净利润表现都“抢眼”，但58城市的股价在财务报告发布后下跌了3%，这表明资本市场对业绩并不满意。为什么这份看似辉煌的财务报告没有赢得投资者的认可？在这种疫情下，58个城市也遭受了很大的损失。如何减少最小损失？

收入同比增长15.1%净利润同比增长535.1%

财务报告显示58个城市第四季度实现收入41.6亿元人民币(6亿美元)，人民币同比增长15.1%，超过了公司41.5亿元人民币的指导限额；第四季度，58个城市普通股股东净利润26.1亿元(3.7亿美元)，同比增长535.1%，非美国会计准则净利润48.8亿元(7亿美元)，同比增长544.9%。

根据其他数据，在58个城市、安居客和其他平台上大约有330万付费商家。会员服务贡献了11.1亿元(1.6亿美元)的收入。在线推广服务本季度实现收入27.1亿元(3.9亿美元)，同比增长19.3%。

58 city将在2019年实现155.8亿元(22.3亿美元)的收入，同比增长18.6%。净利润137.8亿元(19.8亿美元)，同比增长17.8%。归属于普通股股东的净利润为82.8亿元(11.9亿美元)，同比增长314.5%。

2019年将实现净运营现金流入43.5亿元(6.2亿美元)。截至2019年12月底，现金及现金等价物、限制性资金、定期存款和短期投资总计142.5亿元(20.4亿美元)。

从财务报告数据的增长来看，58城市本季度的收入和净利润也保持了一定的同比增长，尤其是净利润同比增长535.1%，是互联网行业为数不多的保持双增长的企业之一。虽然这份财务报告大大超出了底线，但为什么58城的股价一度大幅下跌？当新的财务报告披露时，58个城市面临什么问题？

会员增长率和网上推广收入都下降了。58个城市商业模式的增长率较低。

虽然58城市本季度的收入增长超过了市场预期，但与前几个季度的数据相比，同比增速仍有所放缓。从数据来看，从2018年第三季度到2019年第四季度，58个城市的收入增长率分别为33.21%、30.55%、22.54%、20.53%、17.40%和15.1%，并持续下降，表明58个城市的商业模式正面临着不小的增长困境。

根据以上业务收入，58城市的收入主要来自会员收入和网上推广收入，但两者的同比增长率都有所下降。以在线市场服务的同比增长率为例，第19季度为23.8%，第19季度为20.1%，第19季度为19.3%。核心业务增长下滑自然会导致收入增长下滑，这也可能是投资者质疑58城市未来业务前景的重要原因之一。

这似乎影响了这两个行业放缓的原因:一方面，58个城市被困在虚假信息和交通增长的漩涡中。对58个城市来说，平台上的信息越多，就越丰富。这是吸引用户的关键。毕竟，求职、招聘、租房等信息。到处都是。这也是分类信息服务平台58产生价值的重要基础。仅在平台上，虚假信息的存在就成了58个城市的烫手山芋。它不仅影响用户体验，而且，更重要的是，让用户付出了很大的损失。

尽管58城市采取了许多措施

另一方面，来自外部竞争的压力夺走了58个城市的主要商业市场份额。虽然58城市有许多分支机构，但它在垂直领域面临许多竞争对手。作为59个城市的主导行业，房地产和招聘信息充斥着竞争对手。房地产信息房地产信息领域有房地产世界，住在客人，自由，蛋壳追求；招聘信息服务平台也有智联招聘、无忧未来和老板直接雇佣的围剿。

对于58城市来说，其主营业务内外都存在很多问题，这也影响了其收入的逐年增长。随着两家主要企业的增速放缓，市场将质疑58城市在未来是否仍有增长潜力。

成本上升毛利率在58个城市再次大幅下降但回报缓慢

根据58个城市发布的财务报告，虽然本季度净利润同比大幅增长，但这主要是由于销售多股汽车的收入。看看本季度的毛利率，我们还可以看到58个城市已经连续几个季度下降。

第四季度，58个城市保持了86.4%的高毛利率，但低于市场预期的87.87%。2019年利润总额为137.8亿元(19.8亿美元)，同比增长17.8%。与此同时，58个城市仍保持着88.5%的毛利率。事实上，目前58个城市的毛利率是下降的结果。2014年，毛利率达到了令人难以置信的95%，被业界称为“非资本业务”。

为什么58城市的毛利率在下降？一方面，58个城市的营业费用同比增长主要受销售和营销支出以及研发支出同比增长的驱动。在58个城市的商业地图上，我们可以看到涉及的业务范围越来越广，如旋转、58家、二手车业务等。由于58个城市增加了毛利率相对较低的项目，公司整体毛利率有所下降。毕竟，报告显示了更多的企业整体毛利率。如果收入构成发生变化，加上许多毛利率较低的项目，那么总毛利率自然会下降。

另一方面，随着行业竞争的加剧，参与竞争的公司将会遇到困难。这甚至需要一段时间，即使一些企业不得不通过竞争被淘汰，那么这个行业的平衡就可以恢复，更好的利润增长就可以再次实现。对于58个城市来说，其业务在行业中并不占据绝对优势。在竞争壁垒不够高的前提下，企业没有定价权，成本成为生命线。在增加成本的基础上，这也影响了58个城市的毛利率。

在疫情流行的情况下，王牌商业58城被拖垮，以开拓新的收入来源和削减开支度过难关。

在新的财务报告发布之前，中国在过去的两个月里面临着新的冠状肺炎的考验。疫情的突然爆发也对互联网行业造成了很大的冲击，并对58个城市产生了不小的影响。在疫情期间，58个城市承担了社会责任，并积极利用平台服务，如技术、交通和资源，共同抗击疫情。在抗击疫情的斗争中，58个城市积极筹集物资支持医疗前线。

在新的财务报告发布之前，许多中国股票也下调了下一季度的收入预期。由于新皇冠病毒疫情对经济周期的影响，58个城市调整了短期发展步伐。58城市对2020年第一季度做出如下预期:预计总收入区间为21.6亿-22.6亿元，同比下降25%-29%。

对于58城市来说，它的商业在流行病期间遭受了很多损失，尤其是它的租赁和招聘业务。金、三、银、四的招聘会高峰期已经过去，房屋租赁也是如此。虽然正在逐步恢复工作，但58个城市要尽快恢复营业还需要一些时间。

在《财富》杂志之前，58城市也受到了裁员和减薪消息的冲击。在momaizhiyan区，58名持有v证书的城市雇员声称，58个城市开始解雇雇员，并单方面强迫雇员留任两个月

根据58城市的新财务报告，它在收入和净利润方面的表现似乎是可以接受的。然而，与以前的增长率相比，现阶段增长缓慢，尤其是核心业务正面临增长率放缓。这个58个城市现在迫切需要建立一个新的增长引擎，将58个城市推向更广阔的海面，但迄今为止，其他企业的布局收效甚微。

曾几何时，58城市依靠这个惊人的网站成功地进入了机密信息产业。当然，这主要是因为它迎合了个人电脑时代用户的需求，比如求职、招聘和租赁。进入移动互联网时代，58城市不仅想保住自己的王牌，还在积极开拓新业务，但目前还没有非常敏锐的业务来吸引投资者的注意力。未来58个城市如何尽快找到新的增长警棍可能是影响其股价走势的一个重要因素。