作者:卢斌

自从1996年初我进入股票市场以来，已经有25年了。投资逻辑基于基本面的时机和波段交易。在全球股市的剧烈波动中，我最大的感受可能是，当风暴来临时，最好的选择是“绅士不会站在危险的墙下”。首先避难是非常重要的。市场永远不会缺少机会。只有保住校长，我们才能在危机后赢得大机遇。例如，在2018年的“杀手锏”市场中，随着市场的发展，我们也逐渐为自己辩护，该年的总累计净值保持了2%的正回报率。2019年初，我们判断市场触底，并努力进入市场，参与第一季度市场。我们获得了良好的回报。我们进入了去年下半年。由于市场预计将有一个双底过程，我们将谨慎操作。稳定的产品主要是淡仓。只有一些激进的产品会采取一些积极的行动。然而，由于准确把握了某些投资机会，其代表性产品去年实现了14倍的累计回报，并在2019年赢得了私募配售冠军。但自2020年以来，随着我们判断市场可能进入V型，年初的头寸并不沉重。后来，随着新一轮皇冠肺炎疫情和全球股市崩盘的到来，我们一直在采取稳健的操作方法。今年到目前为止，我们的整体净资产已经增长了大约5%。目前，我们仍在等待危机过去，然后才开始布局。就我个人而言，虽然这次崩盘的导火索不同于2008年的次贷危机和2015年的a股去杠杆化，但每次股市崩盘都会带来良好的中长期买入机会，这一点在以往的股市崩盘中已经得到验证，也是每个人最应该关注的焦点。就全球市场而言，我认为有必要密切跟踪和评估三个因素:第一，何时可以在国外看到疫情的高峰；第二，是否有任何特定的药物可以完全控制疫情；第三，艾滋病对全球经济的影响有多大。

在我的预期中，美股和港股在经历短期下跌和反弹后，可能会有另一次调整。但这第二次调整应该是一个更好的购买机会。例如，美国的特斯拉和美国的港股集团是我们比较乐观的目标。就外国资本而言，由于美国股市短期内大幅下跌，外国资本增加在美国头寸的势头可能会更强。随着a股调整，国际资本将逐步回归。就a股投资机会而言，5G板块的增长是最确定的，它可能是全年市场的主线。例如，苹果产业链和虚拟现实的投资机会主要是基于5G产业的下沉。看好苹果产业链的逻辑是，5G手机切换将从2020年开始逐步进入。统计数据显示，到2019年，中国智能手机用户将达到13亿。我们保守地估计，未来一半的用户将需要更换5G手机，这也意味着在未来两到三年内，将有超过6亿用户需要更换手机。这显然推动了苹果产业链公司的业绩。尽管在一些个股中存在一些投机，但大多数仍相对温和。虚拟现实的概念，作为5G场景应用，将首先引入游戏领域。我个人做过研究和经验，虚拟现实在游戏中的应用仍然非常令人震惊。许多网民也对虚拟现实游戏非常感兴趣。在未来，这一领域有望出现视觉层面的爆炸性游戏。