机构投资者在该基金年报中的比例引起了市场的极大关注。在披露的2019年基金年报中，机构投资者共持有6.53万亿公共基金，占公共基金总额的49.81%，较2018年的47.37%上升了2.44个百分点。与过去相比，机构在股票基金和混合基金中的比例大幅上升，这也表明机构已经预测到2019年下半年结构性牛市的到来，并提前进行了布局。此外，固定收益品种仍然受到机构投资者的青睐。

尚志峰指出，据相关数据显示，在仅披露2019年年报的8603只基金中，机构投资者共持有6.53万亿只公共基金，占公共基金总规模的49.81%，较2018年的47.37%和2019年的48.54%分别增长2.44%和1.27个百分点。

就类型而言，2019年末股票型基金和混合型基金的机构比例明显高于2019年中期。据数据显示，截至2019年底，机构投资者持有3334.72亿股股票型基金，较2019年中期报告期的2826.24亿股有大幅增长，份额由39.19%上升至42.18%。机构投资者在混合基金中的份额从2019年年中报告的3612.48亿增至3932.72亿，从25.34%增至26.60%。这也表明机构投资者提前预计到结构性牛市的到来，并在2019年下半年增加对股市的投资。此外，机构投资者明显增持了大宗商品交易所买卖基金。截至2019年底，机构投资者持有38.40亿只商品交易所交易基金，占136.95亿只商品交易所交易基金的28.04%，而在2019年年中，机构投资者持有23.53%的商品交易所交易基金。

据尚志丰源了解，固定收益品种仍是机构青睐的主力，其中债券基金在机构投资者中所占比例最高。截至2019年底，机构投资者持有3.25万亿股债券基金份额，占90.26%，分别比2019年年中机构投资者持有的债券基金份额的91.47%和2018年机构投资者持有的债券基金份额的91.41%下降1.21个百分点和1.15个百分点。

除了债券基金，FOF和国际货币基金组织的机构投资者在开放式基金中的比例也有所下降。其中，截至2019年底，FOF股票总额为267.72亿股，机构投资者持股17.10亿股，占比6.39%；2019年中期，FOF股票总额为163.53亿股，机构投资者持股11.98亿股，占比7.33%；在货币资金方面，截至2019年底，机构投资者持有2.51万亿股，比2019年年中宣布的2.66万亿股少0.15万亿股，占比也从37.02%降至35.67%。

尚志峰园了解到，从个人投资者的角度来看，田弘基金的资金是由个人投资者持有的份额最大的，达到1206.691亿股。田弘基金也成为个人投资者比例最高的基金公司，个人投资者比例高达96%。在基金份额排名前十的基金公司中，除田弘基金外，嘉实基金和华夏基金的个人投资者所占比例相对较高，均达到60%。

总体而言，从个人投资者的角度来看，未来仍有很大的改善空间。相关研究机构表示，从1998年到2020年第一季度，21年间公共基金累计利润达到3.26万亿元，凸显了公共基金的制度和专业优势。

业内资深人士建议，公募基金应加大供给方面的结构改革，结合个人商业养老金的递延所得税政策，按照公募基金与第三支柱整合的思路，实行账户制和递延个人所得税，以吸引个人投资者的资金流入和长期持有。

此外，到目前为止，5家基金公司、7家证券公司和3家商业银行已经或即将推出基金投资咨询业务。对此，上述知情人士表示，随着基金投资咨询业务的逐步开放，个人商业养老保险的第三大支柱pi