自今年年初以来，尽管COVID-19流行病的干扰，a股的结构性行为已被充分解释。对投资者来说，交易股票的盈利效果比购买基金要好。

风的统计显示，截至6月30日，今年各类基金已经流行，基金市场整体平均回报率为9.47%。其中，混合基金的平均回报率最高，为16.66%，其次是股票基金，为13.05%。

从二级市场主要板块的表现来看，医药、生物、消费和科技板块正如彩虹般崛起，带动相关主题基金一路领先。

令人惊讶的是，今年上半年，冠军基金被花在了金创何新医疗保健行业，由新基金经理皮劲松管理。截至6月30日，金创何新保健业A今年的净回报率高达83.17%，在业绩排名中遥遥领先。

事实上，今年上半年，股票基金被医疗概念基金所主导。在十大基金业绩排行榜中，除金创何新医疗保健行业A外，其余九只基金包括广发医疗、宝应医疗、工银瑞信前沿医疗、工银瑞信养老、工银瑞信医疗保健A、中欧医疗保健创新A、招商局医疗保健行业、交通银行医疗保健创新和嘉实医疗保健A，年内净增长率分别为62.28%至77.94%

然而，作为一只活跃的股票基金，前海开源的子公司前海开源的股息收益率最高，但亏损最低。截至6月30日，该基金的净回报率为-13.14%。与同样是股票型基金的金创何新保健业A相比，今年的中期业绩相差超过96%，达到96.31%。

新基金经理反击

新经济网注意到，在2018年10月31日皮劲松接管该基金之前，他的净回报一直处于亏损状态。自去年以来，该基金的业绩开始改善。2020年，由于制药行业的大幅增长，该基金的净值将会飙升。作为新上任的基金经理，皮劲松也上演了精彩的反击。

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金创何新保健产业基金是皮劲松管理的第一只基金，由金创何新动力灵活配置基金改制而来。后者于2016年8月30日成立，并于2018年10月31日转型。自那以后，皮劲松一直担任基金经理。

据公开信息，皮劲松拥有中国药科大学硕士学位。2009年9月至2012年4月，他在国家中药固体制剂工程中心和上海无锡医药新药开发有限公司工作，2012年4月加入东莞证券研究所，2014年8月加入金创何新。他曾担任研究员、投资经理，目前是基金经理。自2018年10月起，他一直担任金创何新保健产业基金的基金经理。自2019年9月起，他一直担任金创何新深港研究精选基金的基金经理。

然而，金创何新医疗保健行业的资产仍然很小。截至今年一季度末，金创何新保健业A的净资产值不到5000万元，仅为4900万元左右，金创何新保健业C的净资产值为8604.78万元，总资产规模为1.35亿元。

截至报告期末，金创何新保健a股基金份额净值为1.9136元。报告期内，该类基金份额的净增长率为22.08%，同期基准收益率为5.97%；截至报告期末，金创何新保健股票的C基金份额净值为1.9027元。报告期内，该类基金份额的净增长率为21.86%，同期业绩的基准收益率为5.97%。

皮劲松在今年基金的第一份季度报告中表示：“第一季度，我们在行业高度繁荣的子行业中占据领先地位。考虑到疫情对洛杉矶的影响很小

具体来说，今年第一季度末金创何新医疗保健行业十大尴尬股票包括恒瑞医药(600276。迈瑞医疗(300760)。深圳)，万福生物(300482。长春高辛(000661)。山东制药玻璃(600529)。上海)

截至6月30日，金创何新保健a股基金份额净值为2.8712元。与今年第一季度末的净值相比，第二季度的净值增长了50%以上，达到50.04%。可以看出，金创何新医疗行业的超额收入主要来自今年第二季度。

新经济在线获悉，6月30日，皮劲松与投资者进行了互动。针对金创何新医疗行业的投资思路，皮劲松表示，总的来说，就是选择高繁荣地区，选择细分市场领导者。

“目前，中国医药市场正处于结构调整阶段。尽管总体增长率正在放缓，但仍有许多结构性机遇。我们选择了符合行业发展趋势的高繁荣分行业，包括医疗器械创新药物等。细分领导者具有较强的竞争力和可持续增长能力，确定性收入更为显著。”皮劲松说。“以后，我希望投资者降低对回报率的预期，把基金投资作为中长期的财务管理手段，这样即使市场出现波动，他们也能把握住，而不是追涨杀跌。我们投资的目标是在中国找到优秀的制药公司。风险容忍度相当的投资者建议长期持有基金，分享中国优秀制药公司成长的红利。”

前海开源损失清单

然而，从今年上半年基金经理的盈利能力来看，差距非常大。对于投资者来说，最终的选择结果也非常不同。在今年的结构性市场中，选择合适的基金经理自然会赚很多钱。选择错误的基金经理是对财政资源的浪费。

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根据新经济网的统计，除QDII和指数基金外，只有活跃的股票基金如股票基金、部分股票混合基金、灵活配置基金和均衡混合基金被作为样本。截至今年6月30日，共有144只基金(在a股上市，下同)报告净亏损。其中，前海50大开源股息收益率领跌，净回报率为-13.14%。

据公开信息，基金经理史成是工商管理硕士)；美国纽约哥伦比亚大学商学院金融专业；堪萨斯州立大学理学硕士学位。2001年至2003年，史成在美国担任贝莱德资本管理公司副总裁、副基金经理和高级证券分析师。2004年至2010年，他担任伊顿万斯金融资产管理公司副总裁兼基金经理。2011年至2014年，他担任美国利润投资管理公司的高级副总裁兼基金经理。2015年11月，他加入前海开源，担任联合投资总监。截至目前，石城共管理12只基金，现有6只基金，管理规模9.33亿元。

同期，在活跃股权基金损失排行榜前十名的基金中，除前50名的前海开源股息率外，其余九只基金分别为华泰白锐新金融地产、长安信谊C、长安信谊A、嘉实金融精选C、嘉实金融精选A、华泰白锐国企整合精选、华泰白锐多策、兴业定量精选C、工银瑞信分红享C，年内净收益分别为-9.11

值得注意的是，截至今年6月30日，前海开源旗下的7只活跃股权基金也出现了净利损失，包括前海开源公用事业、前海开源大洋、前海开源沪港深电新机遇、前海开源沪港深电产业、前海开源辛颖、前海开源辛颖A和前海开源百强分红。同样，前海开源公用事业基金的管理者也是施成，该基金当年的净回报率为-5.12%，在同类基金中排名第405/409位。

此外，华泰白锐旗下的华泰白锐新金融地产、华泰白锐国有企业整合选择、华泰白锐多策、华泰白锐富力今年上半年均出现9%以上的净亏损。其中，华泰百瑞信金融地产的年净收益率为-12.53%，排名倒数第一，为1904/1904。

有意思的是，上述四只基金的基金经理都是杨。杨，中山大学经济学硕士。特许金融分析师，金融风险经理(FRM)。2004年至2006年，他在平安资产管理公司担任投资分析师；2006年至2009年9月，他在中国人寿工作，担任投资经理、投资经理和基金投资部主管。2009年10月加入华泰白锐。杨前几年管理过18只基金，现在他有5只基金，管理规模约为6亿元。

同期，工银瑞信还拥有5只净收益损失超过5%的活跃股权基金，分别为工银瑞信红利C、工银瑞信红利A、工银瑞信金融房地产、工银瑞信精选金融房地产C和工银瑞信精选金融房地产A，分别为-9.11%、-8.93%、-7.35%、-6.07%、-6.07%。