自2020年以来，a股基金迅速积累了较高的安全缓冲。前30%的股票基金已经达到了第一线。这些产品大多来自科技股的贡献。然而，在净增长率列表的末尾，仍有许多基金的净增长率为负。

近期全球股市动荡导致香港股市低迷，也间接导致沪港深基金整体表现不佳。截至3月13日收盘，2020年田慧瑞奇沪港深港通的净增长率仅为-13.63%，在混合基金中暂时垫底。同时，2020年汇天富上海和香港深市的净值增长率为-11.49%，位列混合基金前10名。此外，前海开元、广发、华安等基金公司旗下的沪港产品也排名垫底。

公司的两个沪港深度组合基地位于底部10

根据汇天富基金网站的信息，公司目前的“沪港深度”股票产品包括汇天富沪港深度新价值股、汇天富沪港深度市场价值组合、汇天富沪港深度优势精选，均在内地三大基金公司之列。

就规模而言，《壹财信》发现三种产品之间的差异非常显著:截至去年12月31日，汇天富上海和香港深新价值的最新规模约为3.85亿元，汇天富上海和香港深市场价值的最新规模约为25.64亿元，汇天富上海和香港深优势选择的最新规模仅约为6500万元。结果也有所不同:作为一只普通股票基金，截至3月13日收盘，汇天富、上海和香港深证新价值今年的净值增长率约为-4.63%，在万德的414只类似基金中排名第371位。作为混合基金的一员，汇天富上海和香港的深层市值今年出现了-11.49%的净增长率，在范德995只类似基金中排名第994位。汇天富、上海和香港今年以来的净增长率约为-913.63%，是995只同类基金中的最低水平。

从上海和香港的深层次优势(排名最差)来看，该基金暴露的问题具有代表性。汇天富沪港深度优势选择成立于2018年9月21日。经过一段时间的筹资，它基本上是建立在线路上，当它最终成立。该产品是一只常规的开放式沪港深基金。根据2019年最新季度报告，该基金12月31日的最新规模约为6500万元，是发行时的一半以上。从该基金成立以来的业绩分析来看，该基金的业绩并不令人满意:2019年，该基金的净值增长率约为27.52%，在同一类别的719只基金中排名第627位。自今年以来，该基金遭受了市场损失，并跌至同类基金的最后一名。

分析该基金2019年的四个季度报告，基金经理在港股的重仓在某种程度上是最大的失败。在去年第一季度报告的10只主要股票中，格力电气只有一只股票来自中国内地股市。在该基金的第二季度报告中，所有10只主要股票都是港股。在该基金的三季度报告中，同样的十只主要股票来自香港市场。这种现象在该基金的四季度报告中仍然存在，10只主要股票也来自香港。尽管港股市场领头羊腾讯控股(Tencent Holdings)连续三个季度在十大主要股票中排名第一，但该股去年全年涨幅不到20%，可以说对基金投资组合的业绩贡献微乎其微，远远低于内地股市增长一倍的许多科技股。

那么，为什么基金经理如此热爱香港股市呢？根据田甜基金网的数据，汇天富因沪港优势选择的现任基金经理是陈建伟，他是香港本地人，是德勤(香港)全球金融服务集团的审计师。在此之前，他还在另外两家上市基金公司瑞银(UBS)和博世(Bosch)工作，但他的基金经理生涯始于汇天富。

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根据田甜基金网络的数据，杨威利似乎不是香港人，但他是香港大学的工商管理硕士。他曾任东兴证券香港公司自营部投资总监、香港广发资产管理基金助理经理、瑞士信贷投资银行股票分析师。同时，他于2017年12月加入汇天富资产管理(香港)有限公司，现任股票投资部副总监。

从管理的产品来看，他目前管理的产品有三种:沪港深新价值股、港股联创聚焦增长和田慧富豪香港混合QDII。自今年以来，这三种产品的净增长率基本保持在同一水平。《壹财信》仍以沪港深新价值股票基地为例。首先，作为一只股票基金，该产品的股票头寸水平自然高于上述两种混合基金产品。第二，虽然重仓股也有“失败”的时候，但还是有一些不同。

从基金2019年四个季度报告中的十只主要股票来看，虽然今年四个季度主要股票中只有一只a股(这只a股是姚明·康德)，但其他主要股票大多在内地和香港上市，主要是低风险金融类股。去年每个季度，中国工商银行、招商银行、中国平安、海螺水泥等四只股票稳步出现在主要股票名单中。从特征分析来看，这四家公司都在内地和香港上市。

这种分析也可能受到内地股市相对强劲的影响。在这两个地方上市的四家公司表现相对较好，因此这一股票基础没有触底。不过，从类似的排名来看，该产品的基金经理可能也有危机感:2019年，该基金的净值增长率为15.29%，在同类别的347只基金中排名第342位；自2020年以来，其净增长率为-4.63%，在414只同类基金中排名第371位。