在“新皇冠流行病”期间发布过渡公告的积木盒正陷入前所未有的撤退危机。

一位贷款人向记者《商学院》透露，4月10日，积木框官方网站向用户发起第二次付款，差额小于1万元(付款金额为差额的99%)。其客服打电话提醒小额贷款人确认付款，并建议增加微信以进行进一步沟通。第一笔付款发生在3月27日。这笔付款有1%的保证金。

这里的“充值和取款差额”是指用户在平台上充值和取款的差额。

换句话说，支付积木箱不是基于贷款人投资的金额，而是基于收费和提款之间的差额。根据积木盒出借人组织的版权保护小组的信息，积木盒为用户一次性付款，收费差额小于10，000。一家大型贷款机构认为，“积木箱的运作将使更多的小型贷款机构能够确认他们的权利。一旦小额贷款人确认了他们的权利，确认了他们权利的人数将达到一半，并且积木盒可能会在超过一半的贷款人的同意下宣布支付计划(即使支付计划还没有出来)

到目前为止，积木箱还没有给出明确的付款计划，只有《积木盒子转型兑付方案征求意见稿》(以下简称“意见稿”)在积木箱官方论坛“积木罐”上发表。

业内一些人表示，在P2P平台上，这样的小银行属于一个相对较大的群体。如果大量的小贷款人进行正确的确认操作，他们将很快达到所需的人数。

根据贷款人给记者的截图，所谓“确认”是指确认截至平台退役日(2020年2月15日)您在积木框中的“充值总额”、“取款总额”、“待收本金”、“待收利息”、“总资产”等相关权益。权利确认后，原债券与债务的关系、原合同关系、贷款人与积木盒的关系、贷款人的权益不受影响，贷款人的债券总额不变，但确认金额确定后为以后的付款做准备。”

在积木框的官方网站上，有一个解释是“权利的确认是否意味着将所有的债权转移到平台上”，即“权利的确认只是对用户权益的确认，而不是债权的转移。”

事实上，小贷款人和大贷款人在权利确认方面也有明显的区别。在积木框贴吧里，一些小贷方质疑“为什么一些贷方不让所有权得到确认”。一些大额贷款人表示，这份确认书实际上相当于一份同意书。如果没有一个明确的付款计划，贷方必须首先签署电子合同。一旦确认点击，他们的利益可能得不到保护。

支付争议

根据3月30日晚积木盒官方论坛发布的“积木罐”顶帖《积木盒子转型兑付方案征求意见稿》对支付计划的说明，支付原则是先净投资本金，再净剩余本金，平台每次支付的支付比例为资金的1%。支付周期基于当前平台资产质量和贷后处置，预计每周完成一次，本金在2年内完成。本金支付完成后，根据最终实际支付数据指定利息支付方案。

针对这里提到的“先净投资本金后剩本金”的原则，业内人士表示，这种支付方式应该是先扣利息，现在仍投资本金。然而，积木盒并没有进一步解释这一支付原则。

然而，提款计划并没有得到所有贷款人的批准。一些贷款人表示，“事实上，在砖头盒子宣布他们的交易之前，就已经推出了大量的加息券

2月15日，积木盒宣布决定从现在开始进行战略转型，并申请转型为小额贷款公司。它将停止发布新的投标，停止债权转让，关闭充值渠道，并接受在项目到期后已经还钱的用户和没有借钱的用户发起的化身操作。成立回避工作组，启动债权人委员会的准备工作。

随后，积木盒成立了一个贷款人委员会，但一些贷款人说，贷款人委员会是在没有得到大多数贷款人同意的情况下私下成立的。

当积木盒子第一次被兑现时，贷方对它表示怀疑。在上述《意见稿》中，还提出了一个股权交换方案，即平台贷款人将其通过平台贷出的所有债权和权益转让给平台，由平台按照合同贷款人投入本金总额与1:1的比例，用间接持有集团公司股权的合同贷款人替代。

同时，有这样的描述：“由于股权交换计划的实施需要一定的时间，预期贷款人可以提前签署支付协议，平台会将债转股的进展情况通知这部分签约贷款人，并及时签署后续的一系列协议。鉴于债转股方案存在一定的不确定性，平台承诺，如果后续债转股无法推进，导致签约贷款人无法享受相应的股权权益，签约贷款人的这一部分可以变更为其他套现方案。”

该计划尚未得到所有贷款人的批准。在2月15日开始的积木盒改造中，积木盒作为一个隐藏的平台贷款合同进行操作。

在上述《意见稿》中，积木框特别强调“征求意见稿仅供贷款人参考，不代表最终正式付款计划。”

然而，积木盒在4月10日向小额贷款机构一次性支付了少于1万英镑的费用，却没有给出正式的支付计划。这也意味着积木盒正在推动“私人交换”。

记者《商学院》就改造前积木箱的付款计划和隐性贷款合同向积木箱发送了采访函，但截至发布时，尚未收到回复。

记者《商学院》梳理了搜索信息，发现有28家企业与董军有关联，共同创办了积木盒，其中董军的云南傅生投资有限公司持有50%的股份。在搜索中，该公司没有明确的联系电话。同时，董军是几家云南公司的股东或监事。一些贷款人质疑这些与董军有关的公司，这些公司可能是注册为自筹资金的空壳公司。

管理上的困难

在宣布改造后，积木箱无法盖住底部。在积木盒贷款人联盟中，一些贷款人已经开始报警，希望发起调查。

积木箱改造困难的背后是其日益薄弱的管理能力。

作为构造块组(8187)拥有的P2P平台。香港)，积木盒于2013年8月上线，经历了三轮融资。积木盒多年的融资历史表明，第二轮融资由小米科技和顺威资本牵头。其他投资者包括经纬中国、文泰克中国和杰德资本。第三轮融资还包括小米科技、顺威资本、经纬中国等。

3月27日，乐高集团发布了2019年未经审计的业绩。公告显示，该公司2019年的收入为1.1亿港元，同比下降49.77%。全年亏损3334.5万港元，同比增长735.5%。

其中，2019年乐高集团P2P业务收入为7910万港元，较2018年的9620万港元下降17.7%。同时，P2P业务的税前亏损为1040万港元，2018年的税前利润2430万港元大幅减少。在公告中，乐高集团将P2P业务的损失归因于“由于贷方在本年度内放贷意愿的降低而确认的收入和减值损失的减少”。

2019年，积木盒的年营业额只有5.67亿元，比65元下降了14%

目前，乐高集团的股价已经跌破1元，投资乐高盒子的股东也开始撤资。根据搜索信息，经纬的中国合伙人万浩基和西进的联合创始人郭嘉退出了董事会。3月30日，小米科技联合创始人洪峰也退出了董事会。小米没有回应《商学院》记者的采访。

乐高集团的业绩报告描述如下：“2019年，由于中国经济中的一些不确定因素(如中美贸易战等)，出现增长乏力的迹象。)。贷款人在2019年下半年发放贷款的意愿下降，使得从现有资金来源获得融资变得困难。该公司正在向银行、资产管理公司、信托公司等寻求资金。"

同时，公告还称，“受疫情影响，2020年初新型冠状病毒的爆发进一步恶化了贷款代理业务的前景，大大降低了对贷款代理服务的需求。公司预计可收回金额将受到不利影响。因此，它将采取更加谨慎的战略。”

在公告中，它还承认疫情的爆发已经扰乱了运营和商业计划，预计未来将进入一个非常困难的时期。为了应对未来的挑战，管理层将在未来几个月削减成本，提高效率，关闭几个分支机构，解雇表现不佳的员工。

受2019年行业环境的影响，P2P平台都表现不佳。此外，P2P平台的监管政策已经从备案转变为还款。在这样的背景下，积木式盒子的改造可能是不可避免的。

目前，在积木盒论坛上，积木盒的年度性能报告和月度报告已被删除。

转型困难

这种积木式盒子的强力推动和转化是P2P大清洗背景下的一个缩影。

自2018年以来，出现了一场“共同基金风暴”，加速了对共同基金的监管。2018年12月，共同基金监管办公室和网上贷款监管办公室联合发布《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》。第一项建议将坚持以撤销机构为主要工作方向。除了一些严格遵守的在职机构，其余的机构可以完全退出。他们应该关闭所有的大门，提高监管工作的强度和速度。

2019年11月底，共同基金管理办公室和网上贷款管理办公室再次发布《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》，为P2P转型指明了方向。然而，小额贷款公司要改造P2P网络并不容易。一个重要的前提是要清理现有的网上贷款业务。

易观国际分析师张凯认为，在P2P行业发展的现阶段，积木式盒子的转换是一种正常现象，但目前最大的挑战是平台如何处理后续的资产回收和处置。“受政策监管和行业整体情况等诸多因素的影响，许多平台在后来融资时或多或少遇到了一些困难。此外，许多地方的监管机构也缺乏明确的定义和明确的备案、撤销时限等相关标准。这也对许多在线贷款平台的退出产生了一定影响。”

事实上，对于P2P平台来说，在线贷款服务实际上是用户对用户的贷款关系，而不是机构对用户的贷款。P2P平台本身不具备吸收公众存款和发放贷款的资格。事实上，监管对P2P平台的定义一直是信息中介平台。因此，P2P平台无权提前收回贷款。

另一件值得注意的事情是，网上贷款没有转化为小额贷款公司的成功案例。对此，张凯认为，一方面，过渡的监管要求相对较高。根据相关监管要求，网上贷款平台向小额贷款公司转型需要满足注册资本、实收货币资本、现有业务状况、股东实力等诸多方面的要求。然而，市场上绝大多数现有的网上贷款平台实际上都难以满足相应的要求。另一方面，许多领先的网上贷款平台并没有选择改造小额贷款公司的道路，而是选择了金融技术或其他改造方式

根据中国黄金互助协会的数据，截至2020年1月底，平台累计交易量为593.51亿元，累计用户数为449.94万。根据积木盒2019年度报告，截至2019年12月31日，平台贷款余额为40.22亿元，逾期金额为1332.6万元。

积木盒仍有40亿元的贷款余额尚未结清。尚未清算的余额也是贷款人担忧的一个来源。一个陷入困境、支付计划困难的积木盒不可能从积木盒中良性退出。

到目前为止，积木盒还没有给出一个明确的付款计划。为了维护自己的权益，一些大额贷款人呼吁贷款人坚持“六不”原则：“不确认权利，不绑定卡，不提及现金，不减少逾期期限，不承认“借款委员会”和积木已签署私下计划，不停止投诉。”