最初的BETA智囊团研究小组

贝塔财富管理

关于这个问题的要点，贝姐姐说了些什么？

公共基金机构自购金额超过10亿元。

专业机构有自己的资金来增加他们的职位。中国的资产机遇值得战略乐观。

银行理财子公司股权资产比例增加。

银行业金融产品将成为财富市场的重要组成部分，对银行业金融产品的评价研究有待加强。

银行业务

银行业务

行业趋势-银行子公司中等风险产品增加

截至4月17日，该行财富管理子公司已经发行了828种产品。其中，风险等级为3级(即中等风险)的产品484种，占58.45%；一级(即低风险)产品有11种，仅比2019年多4种。为提高产品收益率，我行理财子公司正在适当提高中风险产品比重，通过股权投资增加投资组合回报。(《证券时报》)

贝塔提示：在利率下调的环境下，银行理财产品将配置更多的基础股权资产，为投资者提供更高的回报。年初以来，a股市场的波动性多次为长期资本分配股权市场提供了机会。

随着利率水平的下降，各种资产的回报率已经成为过去。在低利率、零利率甚至负实际利率的情况下，如何保证有保证的收入，获得理想的浮动收入，见《「资产配置系列之」低利率环境中如何实现“保底收益+”》。

行业趋势：10家上市银行的私人银行业务规模超过10万亿元

截至4月13日，已有10家上市银行披露了私人银行业务的具体数据，总计约10.65万亿元。其中，肇兴银行总资产2.23万亿元，遥遥领先，是唯一一家资产管理规模超过2万亿元的银行。总行和民营银行资产管理规模增速明显加快。大多数大型国有银行的资产增长从一位数增加到两位数，最高增幅超过20%。平安银行私人银行资产较2018年增长60.3%。(证券日报)

行业趋势，银行金融子公司首次亮相，全部七张报告卡发布

自首批11家银行金融子公司开业以来，已经过去了半年多。其中七家公司披露了他们的第一张“成绩单”，并且都盈利了。截至去年底，7家理财子公司的总资产规模为755.05亿元，净利润总额接近8亿元。工行财富管理最为突出，净利润3.3亿元，资产规模163.97亿元，在同业中排名第一。(时代周刊)

贝塔提示：在新的资本管理规定下，过渡时期的资金处置仍是我行理财子公司2020年要解决的关键，非标准处置是重中之重。

制度动力学：第19家私人银行成立

无锡四上银行股份有限公司于4月14日注册成立，注册资本20亿元。法定代表人周海江，该公司董事长，洪都集团董事长兼首席执行官。司空银行将于4月16日举行开业典礼，这也是江苏省继苏宁银行之后的第二家民营银行。(《国际金融新闻》)

保险

业务领先的平安银行签署了一份2亿元的保险信托票据。

4月15日，平安银行北京分行签署了总额为1.97亿元的大额保险信托票据，打破了以往单笔保险信托1.48亿元的记录。业务来自平安银行北京分行，政策来自平安人寿。中国信托登记系统的新数据显示，截至一季度末，家族信托的存续规模已超过1000亿元，成为业内第四大特色业务。(中国经纪公司)

贝塔提示：流行病的影响已经使更多的中小企业主感受到生存的压力和孤立家庭和家族企业财产的需要。同时，保险信托比纯粹的家庭信托更加灵活，越来越受到高净值人士的认可和欢迎。

行业趋势-b的新单一溢价

经过几轮讨论和改进，保险从业人员检查系统的设计方案已经基本形成。初期计划在人身保险公司范围内试点开展员工基本情况、业务素质和业务能力的信息检查。(中国证券网)

商务前沿——宁波将免费为新生接种皇冠肺炎，学生限额10万元

4月13日，经宁波保险机构评估认定，从浙江省政府规定的分批复课之日起至保险终止之日止，现行的校园保险将免费扩大至新患肺炎的责任范围。新一轮“皇冠肺炎”疫情引发的各类事故，学校责任险和职工责任险限于每所学校100万元，学生和职工分别限于10万元和20万元。至于学生和婴儿综合保险，如果被保险人没有异议，疾病保险金额将从2万元增加到10万元。(第一财经)

组织动态：碧桂园服务投资金文国际保险经纪有限公司8411万元

4月14日，碧桂园服务宣布，碧桂园现代生活计划向博艺建筑设计院购买金文国际100%股权及相关债权，总价为8411.3万元。股权成本为3592万元，债权成本为4819.3万元。工商资料显示，金文国际保险经纪有限公司注册资本5000万元，总部设在北京。(新浪财经)

基金行业

行业趋势，现场商品基地最新管理规模接近2000亿元大关，年增长率超过50%

数据显示，最新的现场货运基地管理规模接近2000亿元，同比增长50%以上，达到10个月来的最高水平。在不久的将来，商品市场的领头羊华宝天一有望突破1000亿元大关，重回1000亿级基金的市场地位。(中国基金会)

贝塔提示：受新的冠状肺炎疫情和全球股市剧烈波动的影响，对冲基金帮助股市规模达到阶段性新高。

这个行业的趋势是什么？一些公共职业年金已经超过了企业年金规模的预期增长

据多位消息人士透露，经过一年多密集的企业年金招标，绝大多数公开募集的企业年金投资组合已经进入投资运营阶段，一些企业的企业年金业务规模迅速扩大，甚至超过了积累了15年的企业年金管理规模，成为年金业务的“新蓝海”。(中国基金会)

行业趋势：公开发行机构自购规模翻番，突破10亿元

截至4月18日，年内共有50家公开发行机构进行了自我购买。50家机构自购的累计数量为86家，比去年同期34家机构自购的54家增加了32倍。从规模上看，全年50家机构购买的基金规模为12.75亿元，比去年同期的6.15亿元增长107.32%。(中国证券报)

行业趋势：许多独立销售机构加大对食品竞争机构网上交易业务的投资

最近，客户主要是个人投资者的田甜基金官员宣布，他们已经重复了“田甜基金代理通行证”交易系统，以帮助机构客户进行网上交易。据了解，只要客户提交一次资料，系统就可以在整个市场实现一键式开户。交易流程支持一次性批量下单、一次性审批和全市场资金相互转换。(中国基金会)

延伸阅读：目前，整个市场有130多家独立的第三方基金销售机构，10多家公司为机构客户开发了网上交易平台。然而，通常使用网上开户和交易的金融机构客户不超过五个。

凭证业务

商业前沿，经纪人开户和转移燃烧到今天的头条，低佣金火灾股份有限公司

该组织的动态历时4年，中泰证券最终获得了首次公开募股的批准。

4月17日，中国证监会批准了中泰证券股份有限公司的首次申请，a股将迎来第一家山东上市证券公司。早在2016年3月22日，中泰证券就提交了招股说明书，历时4年，最终获得了首次公开募股的批准。(中国经纪公司)

组织的状况如何？5000亿美元的经纪活动？中信将与中信合并吗？

4月14日，“高管考虑合并中信证券和中信投资证券”的消息在市场上广为流传，导致两家公司股价飙升。尽管两家证券公司都表示他们并不知道这件事，但21世纪资本研究所认为，这一信息并非毫无根据，也不能排除这件事正在更高层次上研究和酝酿的可能性。(《21世纪经济报道》)

金融技术

行业趋势|哪家银行的“主题覆盖率”更强？

从金融科技投入来看，2019年招商银行信息科技投入93.61亿元，占收入的3.72%，暂时排名第一。从绝对规模来看，2019年建行金融科技投入176.33亿元，位居第一。从科技人员比例来看，工行现有财务技术人员3.48万人，占全行人员的7.8%。手机银行是数字银行的关键指标之一。六大国有银行的手机银行客户总数超过14亿(每家银行的客户数是累计计算的)。(金融科技研究)

测试提示：金融技术促进银行转向光操作、光管理和数字操作。一方面，有利于发展轻资本，有效提高资本回报率。另一方面，有助于构建金融服务生态，拓展金融服务领域。

海外观察

商业前沿-保诚人寿暂停销售30年历史的产品

美国第二大人寿保险公司保诚宣布，将从4月13日至6月暂停销售30年期固定寿险产品。由于美国的低利率市场环境，该公司30年的预期寿命几乎没有利润率。此外，最近美国股市大幅下跌，增加了投资风险，并在流行病期间防止了“逆向选择”风险，该公司因此停止了该产品。(金融协会)

业务前沿：加拿大永明人寿因低利率提高产品溢价

加拿大永明人寿宣布提高三种保险的保费，即永明人寿保险、永明终身寿险和大病保险。其中，参加人寿保险的保费增幅高达20%以上。永明人寿回应称，保费增加是由于综合考虑了低利率和可能较高的理赔率。(金融协会)

贝塔提示：随着全球范围内的利率下调，由低利率环境引起的利差损风险已成为各国保险公司面临的共同问题。