深交所调查亿联网揭开银行资金冰山一角

4月18日，深交所向译联网2019年度报告发出询证函，要求其说明20个相关事项，其中一个就是申请银行贷款时存在大量闲置资金的原因和合理性。

据数据显示，截至2019年底，亿联网络理财产品期末余额为34.9亿元，同比增长30.56%。货币资金年末余额1.06亿元，同比下降71.63%。短期贷款期末余额为5002.68万元，2020年一季度末，公司短期贷款余额增加到约2.01亿元。同时，该公司透露，它打算向银行申请不超过8亿元的综合信贷。

换句话说，艺联网络虽然有充足的现金，但也足够用大量的资金进行财务管理。然而，短期贷款也在增加。与去年年底相比，今年一季度末短期贷款余额增加了1.5亿元。显然，这不是私人贷款，而是银行贷款。

特别值得注意的是，从2019年8月至今，新增贷款平均成本为3.2%，其中人民币贷款利率已逐步降至3.6%，美元贷款利率长期低于3%。换句话说，银行对亿联网的贷款成本足以让企业通过财务管理赚取“利差”，从而使企业成为第二家从事蚕食“利差”业务的“银行”。

尽管该企业解释说，低贷款利率与出口有关。然而，向现金充裕的企业贷款并不总是与出口相关，但银行和企业之间存在某种交易或默契。否则，银行怎么能利用如此低的贷款利率把钱投入到一个“不缺钱”的企业中呢？

近年来，特别是疫情爆发以来，中央政府采取了一系列政策措施，帮助实体企业特别是中小微型企业化解资本冲突，降低融资成本，并明确表示资金必须定向。然而，从亿联网今年第一季度获得1.5亿元低息贷款的事实来看，尽管资金如此充裕，银行并没有在资本投资方面提供“及时帮助”，而是继续“锦上添花”。真正需要资金的中小微型企业没有或很难从银行获得资金，更难获得低成本的资金，而艺联网等“富人”则享受着低成本资金的盛宴。结合一些地方通过消费贷款和商业贷款向房地产转移资金的事实，可以看出政策传导仍不顺畅，中央政府的决策在一些商业和金融机构中仍被扭曲和打折扣。这样，对企业的支持和援助如何才能发挥有效的作用？

显然，深交所对译联网的调查，在一定程度上也是对银行以及为什么会出现这种现象的调查。因此，易联网不仅要积极应对大量的财务管理和银行借贷问题，相关金融机构也要做出公开回应。另一方面，监管机构应检查向艺联网络放贷的金融机构，看看资金配置是否符合中央政府的要求，以及它们为何仍在拼命向艺联网络这样的企业放贷。

可以想象，银行这样做是为了自身利益和所谓的风险防范。然而，一旦市场发生变化，一个依靠财务管理来赚钱的企业可能会比任何人都死得更快，尽管他们生活富裕，资金充裕。目前，国际市场不景气，疫情已经对全球经济造成了很大冲击和损害。如果艺联网络真的是一家外向型企业，在接下来的几天里，它可能并不总是那么美丽。为了给艺联网络“锦上添花”，有必要增加不应该增加的贷款资金，而且随时都会面临一定的风险。然而，按照管理要求本应投入中小微型企业的资金却被分流到“不缺钱”的企业，融资成本极低，这是显而易见的。尽管贷款给中小微型企业的金额没有减少，但贷款给亿联网络的成本很低，中小微型企业也可能“买单”。这是因为银行不太可能进行亏本交易，易联网损失的利润肯定会从中小微型企业那里收回。因此，这些银行对中小微型企业的融资成本肯定要远远高于译联网。

因此，我们也建议金融监管者可以把译联网的麻雀拿出来解剖一下，看看有多少其他的企业和金融机构是这样运作的，它们是怎样运作的，它们是怎样合作的，它们是怎样对待管理层的要求和中央政府的决定的。这种剖析可能是对其他企业和金融机构的警示，有助于政策的执行效率，也有助于管理层分析信贷资金的流动、效率、效益和效果。否则，空洞的口号，不管有多少政策，都会变异，会难以实现目标，会出现拳头打在海绵上，毫无效果。